Объяснение опционов на акции: руководство трейдера по колл-опционам, пут-опционам и стратегиям получения прибыли

Основы опционов на акции

Опционы на акции представляют собой отдельный класс активов — это производные инструменты, которые получают свою ценность из базовой ценной бумаги, а не являются самостоятельными инвестициями. В отличие от акций, которые предоставляют бессрочное право собственности в компании, опционы — это контракт с ограниченным сроком действия, предоставляющий право (хотя и не обязательство) совершить сделку по заранее определённым ценам до определённых дат.

Что делает опционы привлекательными для многих трейдеров, так это их универсальность. Спекулянты используют их для получения прибыли на движениях цен в любом направлении. Управляющие портфелями применяют их как защитные инструменты. Однако эта гибкость сопряжена с сложностью и рисками — инвесторы могут потенциально потерять больше, чем их первоначальные вложения, поэтому важно хорошо понимать механизмы работы опционов.

Как работают опционы: три основных элемента

Каждый контракт на опцион основывается на трёх ключевых параметрах:

Целевая цена (Strike Price) — это цена исполнения, по которой вы можете купить или продать акции независимо от текущих рыночных котировок. Представьте, что вы покупаете колл-опцион на технологическую акцию с $400 целью цены. Вы получаете право приобрести 100 акций по $400 каждой, даже если рыночная цена взлетит до $500 или выше.

Дата истечения (Expiration Date) — это крайний срок для выполнения сделки. Например, ваш контракт на колл истекает 21 марта. После этой даты, если он не будет реализован, он становится бесполезным. Этот ограниченный срок отличает опционы от акций, которые существуют бесконечно долго.

Премия (Premium) — это цена, которую вы платите или получаете за вход в контракт. Поскольку один стандартный опцион контролирует 100 акций, умножьте указанную премию на 100, чтобы определить фактическую сумму. $5 Премия$500 — это стоимость покупки или доход при продаже.

Колл-опционы: прибыль при росте цены

Колл-опцион даёт вам право купить акцию по заранее определённой цене. Этот инструмент особенно выгоден, когда вы ожидаете рост цены, поскольку опционы усиливают доходность за счёт кредитного плеча.

Рассмотрим ситуацию: если акция за месяц выросла на 20%, правильно выбранный колл-опцион может удвоиться или утроиться в цене. Это происходит потому, что вы контролируете 100 акций, вложив при этом меньшую сумму, чем при полном владении. Рост акции с $500 до $30 даёт 33% дохода, но короткосрочный колл-опцион зачастую растёт на 100%+ одновременно.

Пут-опционы: использование падений рынка

Пут-опционы работают как противоположность колл-опционам — они дают право продать по вашей цене исполнения. Трейдеры используют путы, ожидая снижения цен. Если у вас есть пут с ценой $40 , и базовая акция падает до $300, вы получаете $400 за каждую акцию — это прибыль в $10,000 на один контракт.

Путы также служат страховкой для портфеля. Если у вас есть длинные позиции в акциях, но вы ожидаете слабость рынка, покупка путов защищает от потерь понижательной волатильности, сохраняя при этом возможность роста. Если рынок пойдёт вверх, ваш максимум убытка ограничен уплаченной премией — при этом рост акций компенсирует эти затраты.

Начало работы: процесс торговли

Шаг 1: Выбор брокера

Большинство онлайн-брокеров сейчас позволяют торговать опционами с минимальными или нулевыми комиссиями, хотя некоторые взимают небольшую плату за контракт. Перед началом убедитесь, что ваш брокер предлагает необходимые инструменты.

Шаг 2: Определение параметров сделки

На рынке постоянно появляется множество вариантов опционов с разными ценами исполнения и датами истечения. Выбирайте внимательно: правильная целевая цена, срок истечения и тип опциона $100 колл или пут( — это разница между прибылью и убытком.

Шаг 3: Мониторинг позиций

Следите за ценой базовой акции и временем до истечения опциона. Даже если цена остаётся стабильной, стоимость опциона снижается по мере приближения даты истечения. Этот эффект ускоряется в последние недели жизни опциона.

Стратегии накопления богатства с помощью опционов

Использование кредитного плеча для роста

Когда есть уверенность, что акция скоро подорожает, колл-опционы превосходят владение акциями по процентному росту. Ограниченные вложения позволяют получить значительную прибыль. Если цена акции увеличится ), владение 100 акциями даст $1,000 прибыли, а колл-опцион — $2,000-$3,000.

Стратегии получения прибыли при падении рынка

Пут-опционы позволяют зарабатывать на снижении рынка, обеспечивая альтернативный источник дохода при падении цен. Можно хеджировать существующие позиции или спекулировать на самостоятельных падениях. Например, снижение акции на 10% может привести к росту стоимости пут-опциона более чем на 50%, что значительно компенсирует потери в портфеле.

Стратегия хеджирования портфеля

Стратегическое размещение пут-опционов создаёт страховку для существующих позиций. В случае снижения рынка эти хеджи увеличиваются в стоимости с кредитным плечом, потенциально превышая ваши потери по акциям. Если же защита окажется ненужной — рынок вырастет, — вы потеряете только уплаченную премию, а рост акций компенсирует убытки.

Опционы на акции против владения акциями: важные различия

Ключевое отличие

Акции предоставляют бессрочное право собственности; опционы — это контракты с ограниченным сроком действия. Вы никогда не потеряете больше, чем вложили в акции за одну акцию, но некоторые стратегии с опционами могут обязывать вас заплатить больше, чем первоначальные вложения.

Контексты использования

Акции подходят для долгосрочного накопления богатства. Опционы лучше использовать для краткосрочных прогнозов о движениях цен. Поскольку опционы «истекают», их применение требует ясности относительно предстоящих событий. Используйте их, когда ожидаете конкретных событий до истечения срока, чтобы не потерять ценность из-за времени.

В конечном итоге, разница сводится к срокам: накапливайте богатство годами с помощью акций; реализуйте тактические позиции с опционами, когда уверены в развитии событий в течение нескольких недель.