Рынки нефти охвачены стремительным падением на фоне совмещения нескольких негативных факторов

Рынок сырой нефти в понедельник пережил резкое снижение: цена на WTI с поставкой в январе упала до $58.80 за баррель — снижение на $1.28 или 2.13%. Продажа связана с совокупностью факторов: укреплением доллара США, геополитической напряженностью, не показывающей признаков разрешения, и ожиданиями относительно предстоящего решения Федеральной резервной системы.

Эффект доллара на ценообразование нефти

Как товар, номинированный в долларах, слабость сырой нефти напрямую связана с укреплением американской валюты. Индекс доллара вырос до 99.08, увеличившись на 0.09%, что сделало нефть дороже для иностранных покупателей. Обратная связь между нефтью и долларом исторически является ключевым фактором движений на нефтяном рынке, и торговля в понедельник ясно продемонстрировала эту динамику.

Геополитическая напряженность остается непредсказуемым фактором рынка

Конфликт между Россией и Украиной продолжает оказывать влияние на настроение трейдеров, хотя не обязательно так, как можно было бы ожидать. В выходные Россия нанесла удары по украинскому региону Кременчук, в то время как украинские силы ответили ударом по российской нефтеперерабатывающей станции. Несмотря на эскалацию военных действий, рынок, похоже, закладывает возможность переговорного урегулирования.

Президент США Дональд Трамп активизировал дипломатические усилия: его посланник Стивен Виткофф встретился с российским президентом Владимиром Путиным на прошлой неделе. Последующие переговоры в Майами завершились без прорыва. Президент Украины Владимир Зеленский сейчас занимается координацией с европейскими союзниками — проводит встречи с руководством Великобритании, Франции и Германии, прежде чем, возможно, принять предложение США — и планирует консультации с представителями НАТО и Европейской комиссии.

Дисбаланс спроса и предложения создает структурные препятствия

Последние оценки Международного энергетического агентства рисуют тревожную картину для цен на нефть: ожидается, что глобальное предложение превысит спрос примерно на 2.4 миллиона баррелей в день в этом году, а в 2025 году этот избыток может удвоиться. Этот структурный избыток оказывает постоянное нисходящее давление на рынок независимо от краткосрочной геополитической ситуации.

Решение Федеральной резервной системы — важнейший фактор

Самым непосредственным катализатором направления рынка нефти является двухдневное заседание Федеральной резервной системы, начинающееся завтра, с объявлением ставки запланированным на 10 декабря. Участники рынка в целом ожидают снижения ставки, что теоретически должно стимулировать экономическую активность в США и рост потребления у крупнейшего в мире потребителя нефти. Однако текущие цены рынка отражают скептицизм относительно того, насколько быстро снижение ставок сможет устранить избыток предложения.

Фактор Венесуэлы добавляет еще один уровень сложности

Рост напряженности между США и Венесуэлой внес дополнительную неопределенность. США направили около десяти военных судов в Карибский регион, ссылаясь на опасения по поводу незаконной торговли наркотиками. Венесуэла, обладающая примерно 303 миллионами баррелей доказанных запасов нефти — превышающими даже 267 миллиардов баррелей Саудовской Аравии — отвергла эти обвинения и заявила, что военная позиция США мотивирована интересами в энергетических активах Венесуэлы.

Взгляд вперед: двухуровневая временная шкала для направления нефти

В ближайшей перспективе основным драйвером цен на нефть станет политика Федеральной резервной системы в среду. В долгосрочной перспективе прогресс в переговорах по миру между Россией и Украиной может привести к более значительным изменениям в настроениях рынка, потенциально устранив опасения по поводу шока предложения и геополитического риска, заложенного в текущие цены.