Могут ли лидеры глобальных платежей поддерживать высокий темп роста в трансграничных транзакциях?

Международный платежный ландшафт усиливается, крупные игроки борются за доминирование на растущем рынке. Visa Inc. V и её конкуренты ведут гонку за рост, вызванный увеличением спроса на зарубежную торговлю и путешествия. Понимание того, как эти компании позиционируются, дает ценную информацию о направлении инноваций в области платежей.

Конкурентная среда: кто лидирует в международных платежах?

Mastercard Incorporated MA активно расширяет свои международные предложения. Платформа Mastercard Move позволяет банкам и финтех-компаниям быстро осуществлять международные переводы, при этом объемы трансграничных операций выросли на 15% в базовых валютах в третьем квартале 2025 года. Это позиционирует MA как серьезного конкурента в области расчетов в реальном времени.

PayPal Holdings, Inc. PYPL зафиксировала рост объема трансграничных платежей на 8% по сравнению с прошлым годом в третьем квартале 2025 года, получив чистую выручку в 8,4 миллиарда долларов — рост на 7% в годовом выражении. Ее диверсифицированные платежные решения продолжают привлекать клиентов, ищущих гибкие варианты транзакций.

На этом фоне Visa использует свою рыночную позицию для защиты и расширения доминирования в трансграничных платежах.

Стратегия Visa: инновации за пределами традиционных платежных систем

Международный движок Visa продемонстрировал устойчивость в финансовом Q4 2025, при этом объемы за исключением европейских транзакций выросли на 11% по сравнению с прошлым годом. Особенно выросла активность в сфере электронной коммерции — на 13%, а международные платежи, связанные с путешествиями, увеличились на 10%, что отражает сильный спрос потребителей на глобальную связанность.

Компания реализует многостороннюю стратегию инноваций. Новые многовалютные платежные учетные данные позволяют путешественникам легко управлять расходами в нескольких валютах, устраняя препятствия при международных транзакциях. Более того, Visa Direct — платформа для мгновенных B2B-платежей — совершенствуется с помощью функциональности стейблкоинов через пилотные программы, что потенциально может революционизировать процесс международных расчетов и ускорить их.

Доходы от международных транзакций выросли на 10% по сравнению с прошлым годом в Q4, что подчеркивает финансовое влияние этих инициатив. Внедряя цифровые валютные опции и мультивалютные возможности, Visa позиционирует себя для захвата новых возможностей, одновременно оказывая давление на альтернативных конкурентов.

Оценка и рыночные настроения: премия за рост?

Акции Visa выросли на 4,5% за последний год, хотя и отстают от смешанных показателей сектора в целом. С точки зрения оценки, V торгуется по прогнозному P/E 24,89, что значительно выше медианы отрасли — 19,97, — что отражает доверие инвесторов к устойчивому росту, но также и заложенные высокие ожидания.

Консенсус-прогноз по прибыли за 2026 финансовый год предполагает рост на 11,7% по сравнению с прошлым годом, что говорит о том, что Уолл-стрит ожидает продолжения двузначного роста. Однако высокая оценка означает, что успех зависит от эффективной реализации стратегии. В настоящее время акции имеют рейтинг Zacks Rank #3 (Hold), что указывает на то, что рынок уже заложил в цену возможный дальнейший рост.

Итог: инновации как конкурентное преимущество

Международный бизнес Visa в области платежей остается важным драйвером роста, поддерживаемым структурными трендами в сфере путешествий и электронной коммерции. Инвестиции в инфраструктуру стейблкоинов и мультивалютные инструменты свидетельствуют о доверии к долгосрочным сдвигам в сторону цифровых платежных потоков. Однако, учитывая сближение позиций Mastercard и PayPal, а также высокие оценки, способность Visa сохранять двузначный рост зависит от успешной монетизации инноваций и умения справляться с меняющейся конкуренцией.