Стратегия опционов на GLD: анализ коллов и путов на ноябрь 2026 года

Сегодня стартуют новые контракты на опционы для SPDR Gold Trust (GLD) с истечением в ноябре 2026 года, предоставляя трейдерам 343-дневное окно для использования временного распада и сбора премий. При почти годе до истечения срока эти новые коллы и путы предлагают уникальные возможности для получения дохода как продавцам, так и покрывающим колл-держателям.

Возможность по пут-опциону с ценой исполнения $395.00

Пут-контракт с ценой исполнения $395.00 имеет цену предложения $23.40, что создает привлекательную стратегию получения дохода для инвесторов, ищущих точки входа. Продавая этот пут, трейдеры обязуются купить GLD по цене $395.00, получая премию сразу, что фактически снижает стоимость приобретения до $371.60 за акцию — значительная скидка по сравнению с текущей рыночной ценой $397.89.

Цена исполнения примерно на 1% ниже текущих уровней торговли, что делает этот пут вне денег. Текущие аналитические данные показывают вероятность 63%, что пут истечет без стоимости, позволяя продавцам премий получить доход в размере 5.92% от вложенного капитала или 6.30% при годовой оценке. Этот показатель YieldBoost служит ясным ориентиром для сравнения этой стратегии с альтернативными способами получения дохода.

Стратегия покрытого колла при цене $430.00

Переходя к стороне коллов, контракт с ценой исполнения $430.00 предлагает цену предложения $25.00 для покупателей коллов и создает привлекательную стратегию покрытого колла. Инвестор, покупающий GLD по текущей рыночной цене $397.89 и одновременно продающий этот колл, получит общую доходность 14.35% при исполнении в ноябре 2026 года — значительный результат до учета брокерских комиссий.

Цена исполнения $430.00 на 8% выше текущей цены, что создает 54% вероятность того, что контракт истечет без стоимости. В случае этого, инвестор сохраняет акции и премию, а сама премия по коллу дает YieldBoost в 6.28%, или 6.69% при годовой оценке.

Контекст волатильности и рисков

И пут, и колл-опционы отражают подразумеваемую волатильность около 21%, в то время как реализованная волатильность за последние 12 месяцев составляет 19%. Такая умеренная волатильность говорит о сравнительно стабильных ценовых динамиках для GLD в рассматриваемый период.

Понимание исторического диапазона торгов важно. Анализ цен за последний год помогает трейдерам понять, являются ли уровни $395.00 для пут и $430.00 для колла разумными вероятностями и потенциальными точками входа или выхода, соответствующими долгосрочной поддержке и сопротивлению.

Сравнительный анализ: путы и коллы вместе

Эти два опциона создают взаимодополняющие стратегии. Консервативные инвесторы, ищущие доход, могут предпочесть пут, принимая риск исполнения ради годовой доходности 6.30%. Акционеры, уже владеющие GLD и ориентированные на рост, могут выбрать стратегию покрытого колла, получая 14.35% общей доходности при исполнении, сохраняя при этом возможность снижения убытков при консолидации цены.

Ключевое отличие: путы предлагают дисконтированный вход для будущих держателей, тогда как коллы ограничивают потенциальную прибыль, но дают немедленную премию для текущих владельцев. Ни одна стратегия не является однозначно превосходной — выбор зависит от целей портфеля и уверенности в направлении цен на золото до ноября 2026 года.