Что вызывает оптимизм Rosenblatt по поводу акций Amazon.com?

25 ноября 2025 года Rosenblatt подтвердил свой рейтинг Покупка по Amazon.com (AMZN), выражая уверенность в гиганте электронной коммерции и облачных вычислений. Этот позитивный настрой отражает более широкое рыночное настроение, поддерживаемое солидными фундаментальными показателями и сильной институциональной поддержкой.

Перспективы роста

Аналитики, отслеживающие Amazon.com, установили среднюю целевую цену на один год в размере 294,40 доллара за акцию по состоянию на середину ноября 2025 года. При текущей цене около 226,28 долларов это предполагает примерно 30,10% потенциала роста от текущих уровней. Прогнозы цен варьируются среди аналитиков от консервативных $229,37 до амбициозных $369,46, что отражает разнообразие мнений о траектории роста компании.

Помимо роста цены, финансовые показатели компании выглядят обнадеживающе. Прогнозы показывают рост годовой выручки до 693 815 млн с увеличением на 0,36% по сравнению с прошлым годом, в то время как скорректированная прибыль на акцию оценивается в 7,79. Эти показатели свидетельствуют о том, что Amazon.com продолжает расширяться, сохраняя при этом дисциплину в вопросах прибыльности.

Институциональные убеждения: цифры рассказывают историю

Более детальный анализ фондовых позиций показывает сложную картину. Около 7 773 фондов и институтов в настоящее время держат позиции в AMZN, что на 154 новых инвестора ((увеличение на 2,02%)) больше по сравнению с предыдущим кварталом. Средний вес портфеля, выделенный Amazon.com, составляет 2,36%, что на 5,24% больше, указывая на то, что институциональные инвесторы придают акции большее значение в своих портфелях.

Однако общее количество акций, принадлежащих институтам, немного снизилось на 0,20%, до 7 793 445K акций. Это расхождение — рост участия фондов при небольшом снижении общего количества акций — говорит о том, что новые участники покупают акции выборочно, компенсируя частичную фиксацию прибыли существующими держателями.

Настроения на рынке опционов подтверждают бычью картину: соотношение пут/колл составляет 0,70, что значительно ниже нейтрального уровня 1,0. Это указывает на предпочтение инвесторов к колл-опционам (ставкам на рост) вместо защитных путов.

Как позиционируются крупные индексные фонды?

Фонд Vanguard Total Stock Market Index (VTSMX) увеличил свою позицию в Amazon.com до 307 246K акций (доля 2,87%), что на 1,93% больше по сравнению с предыдущим кварталом. Вес портфеля в AMZN вырос на 4,90%, что отражает растущее значение Amazon.com в широких рыночных индексах.

Аналогично, фонд Vanguard 500 Index (VFINX) увеличил свои активы до 268 199K акций (доля 2,51%), что на 2,28% больше по сравнению с предыдущим кварталом, а доля в портфеле выросла на 4,84%.

Geode Capital Management держит 222 642K акций (доля 2,08%), что на 2,66% больше по сравнению с предыдущим кварталом, хотя и сократил вес портфеля на 6,41%, что может свидетельствовать о ребалансировке портфеля, а не о потере уверенности.

Смешанные сигналы от крупных управляющих активами

Не все крупные институты настроены одинаково оптимистично. JPMorgan Chase сократил свою позицию до 182 661K акций (доля 1,71%), что на 5,55% меньше по сравнению с предыдущей отчетностью. Доля в портфеле в AMZN снизилась на 13,13%, что может свидетельствовать о фиксации прибыли или перераспределении капитала.

Фонд Price T. Rowe Associates занимает еще более осторожную позицию, сократив активы до 143 000K акций (доля 1,34%) — снижение на 10,63%. Вес портфеля уменьшился на 14,56%, что является самым значительным сокращением среди крупных держателей и может указывать на опасения по поводу краткосрочной оценки или конкурентных давлений.

Итог

Рейтинг «Покупка» от Rosenblatt по Amazon.com соответствует консенсусному прогнозу о 30% потенциале роста и поддержке со стороны институциональных инвесторов. В то время как индексные фонды постепенно увеличивают свою экспозицию, сокращение позиций некоторых мега-капитальных управляющих вызывает внимание. Расхождение между ростом участия фондов и снижением общего количества акций говорит о переходном рынке — новые капиталы входят по чуть более высоким оценкам, в то время как существующие держатели выборочно фиксируют прибыль. Для инвесторов, оценивающих перспективы Amazon.com, важно следить за метриками sell.amazon.com и потоками институциональных инвестиций для своевременного входа и выхода.