Возвращение инвестиционного банкинга: JPMorgan, Goldman Sachs и Morgan Stanley готовы к 2026 году

Рынки капитала снова работают на полную мощность. После лет затишья в сделках, сектор инвестиционного банкинга переживает настоящий бум, и три крупные институции идеально расположены, чтобы воспользоваться этим импульсом по мере приближения 2026 года.

Цифры рассказывают историю

Доказательства восстановления очевидны. Активность по слияниям и поглощениям ускоряется, объем сделок вырос примерно на 8%, но более впечатляюще — совокупная стоимость этих сделок взорвалась на 146% по сравнению с прошлым годом. Это расхождение — больше сделок при значительно более высоких оценках — сигнализирует о том, что крупные транзакции стимулируют рост.

Рынки IPO, долгое время находившиеся в спячке, переживают свое собственное возрождение. Только за третий квартал было проведено 65 размещений на сумму 15,7 миллиарда долларов, тогда как за тот же период прошлого года — всего 8,6 миллиарда долларов от 40 IPO. Уже появились такие компании, как Figma, CoreWeave, Circle Internet Group и Chime Financial, а слухи усиливаются, что SpaceX может выйти на публичный рынок с оценкой более 1,5 триллиона долларов.

Почему именно сейчас?

Преобразование обусловлено фундаментальными сдвигами в макроэкономических условиях. Процентные ставки стабилизировались после их резкого роста, устранив критический барьер для финансирования сделок. Оценки акций, больше не подавляемые высокими затратами на заимствование, вновь стали привлекательными для кандидатов на IPO. Возвращается корпоративная уверенность, что подтверждается более сильными балансами и возрожденным интересом к стратегическим приобретениям.

Между тем, регуляторные препятствия снизились, что открыло путь для сделок, ранее отложенных. Инвестиции в искусственный интеллект и стратегические дивестиции дают дополнительный импульс для роста активности.

Какие банки выигрывают?

JPMorgan Chase занимает самую большую долю рынка в США по доходам от комиссий в инвестиционном банкинге. Его значительный капитал и комплексное предложение услуг делают его предпочтительным выбором для сложных структур слияний и поглощений и финансирования с использованием заемных средств, требующих институциональной мощи.

Goldman Sachs выступает как чистый советник, постоянно занимая ведущие позиции в мировом рейтинге по стоимости сделок M&A. Компания использовала эту позицию для захвата роста мегасделок в этом году, укрепляя свое доминирование в области консультационных услуг.

Morgan Stanley занял особую нишу в области публичных размещений, особенно в секторах технологий и здравоохранения. Поскольку оба сектора лидируют в текущем восстановлении рынка, у компании уже есть импульс, который может продолжиться и в следующем году.

Перспективы

После длительного периода стагнации сделки вновь вошли в мейнстрим. С увеличением портфелей транзакций и возвращением доверия в руководствах компаний, отделы инвестиционного банкинга имеют исключительный потенциал для роста. Вопрос уже не в том, восстановятся ли рынки капитала, а в том, сколько еще осталось извлечь выгоды.