Рост рынка акций ускоряется по мере усиления ожиданий снижения ставки ФРС после более слабых экономических данных

Вторничная торговая сессия завершилась уверенной положительной динамикой для акций, поскольку участники рынка пересматривали политику Федеральной резервной системы на фоне сигналов о замедлении инфляции. Базовый индекс вырос на 0,91%, индекс голубых фишек Dow подскочил на 1,43%, а технологический Nasdaq прибавил 0,56%, при этом фьючерсные рынки следовали за ними в послесессионной торговле.

Катализатором стал очевидный факт: серия экономических данных оказалась мягче ожидаемой, что вновь возродило ожидания смягчения монетарной политики. Розничные продажи за сентябрь выросли всего на 0,2% по сравнению с прогнозом в 0,4%, в то время как основной индекс цен производителей также разочаровал, составив 2,6% в годовом выражении против 2,7% прогнозируемых. Между тем, индекс доверия потребителей зафиксировал 7-месячный минимум в 88,7, что на 6,8 пункта ниже предыдущих уровней.

Эти мягкие сигналы повлияли на производные по ставкам, и трейдеры теперь закладывают вероятность снижения на 80% на заседании FOMC 9-10 декабря. Доходность 10-летних казначейских облигаций упала до 3,99%, что является минимумом за 3,5 недели, в то время как индекс ожидаемой инфляции на 10 лет сократился до 2,212%, что свидетельствует о том, что рынки одновременно переоценивают рост и ценовые ожидания.

Рыночная широта и отдельные акции показывают смешанную картину

В рамках группы «Великолепная семерка» большинство ведущих технологических компаний показали рост. Meta поднялась более чем на 3% на фоне спекуляций о инвестициях в инфраструктуру искусственного интеллекта, в то время как Alphabet и Amazon прибавили более 1%. Особенно заметен спад Nvidia на 2% после сообщений о том, что крупная технологическая платформа рассматривает альтернативные варианты ускорителей ИИ, что сигнализирует о возможной конкуренции в этом важном секторе.

Ценные бумаги, связанные с недвижимостью, получили поддержку благодаря снижению доходности, что поддержало нарратив о спросе на жилье. Строители домов уверенно росли, несколько компаний показали рост на 6-8%. Операторы казино также участвовали в росте после того, как доходы от игр на Лас-Вегас Стрип увеличились на 8,2% в годовом выражении до $748,9 миллиона в октябре.

Сезон отчетности принес яркие моменты: Keysight Technologies выросла на 10% благодаря превышению выручки и оптимистичным прогнозам, а Zoom Communications и Analog Devices прибавили более 5% после лучших, чем ожидалось, квартальных результатов. Kohl’s и Symbotic стали самыми неожиданными победителями с ростом на 42% и 39% соответственно, благодаря прибыли, превысившей консенсусные оценки на значительную величину.

Предстоящая неделя: экономический календарь выходит на передний план

Трейдеры ожидают данных по еженедельным заявкам на пособие по безработице и данным по производству за ноябрь, чтобы дополнительно прояснить стратегию ФРС. Движение доходности 10-летних казначейских облигаций останется ключевым механизмом определения цен, поскольку рынки усваивают инфляционные последствия мягких данных о спросе и замедлении роста заработных плат, видимых в данных ADP о занятости.

Из 500 компаний S&P 83% уже опубликовали квартальные отчеты за третий квартал, и все они превзошли прогнозы — что делает этот квартал лучшим с 2021 года с ростом прибыли на 14,6% по сравнению с прошлым годом. Эта устойчивость прибыли создает основу для поддержки акций даже по мере того, как обсуждения о снижении ставок набирают обороты к концу года.