Фьючерсы на природный газ вызывают технический рост на фоне спора о давлении на поставки

Январь. Нефть на NYMEX по природному газу выросла на +1.94% в пятницу, резко отскочив с 7-недельного минимума, поскольку изменения в технической позиции вызвали активное закрытие коротких позиций по контракту. Восстановление цены знаменует собой поворотный момент после того, как фьючерсы на природный газ рухнули с трехлетнего максимума, достигнутого 5 декабря, когда устойчивые мягкие погодные условия и восстановленные запасы хранилищ оказали сильное давление на товар.

Метеоусловия остаются неблагоприятными несмотря на ралли пятницы

Первичное давление на снижение возникло из-за прогнозов, предсказывающих превышение нормальных температур по большей части регионов США в начале января. Атмосферный G2 указывал, что более теплые условия ожидаются с 24 декабря по 2 января, что снизит спрос на отопление — важный фактор в зимние месяцы. Однако этот прогноз погоды не смог преодолеть технические условия перепроданности, которые в конечном итоге вызвали отскок в конце сессии.

Рост производства удерживает медведей в контроле

Несмотря на восстановление в пятницу, фундаментальная картина остается склонной к медвежьему настроению. EIA пересмотрело свой прогноз по производству природного газа в США на 2025 год вверх до 107.74 млрд куб.футов/день ( по сравнению с 107.70 млрд куб.футов/день в ноябре), что свидетельствует о продолжении давления на добычу. Производство сухого газа в Нижних 48 штатах достигло 1123.9 млрд куб.футов/день по состоянию на пятницу, что на 8.8% больше по сравнению с прошлым годом. Активность буровых установок выросла до двухлетнего максимума, при этом число буровых по данным Baker Hughes осталось стабильным на уровне 127 — чуть ниже пика в 130, достигнутого в конце ноября.

Обзор запасов и спроса

Спрос на природный газ в США составил 98.7 млрд куб.футов/день в пятницу, что на 1.0% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, в то время как экспорт сжиженного природного газа снизился до 17.6 млрд куб.футов/день. Последний еженедельный отчет EIA о запасах показал сокращение на 167 млрд куб.футов за неделю, завершившуюся 12 декабря — меньше ожидаемых 176 млрд куб.футов, но превышая среднее за 5 лет значение в 96 млрд куб.футов. Запасы природного газа на хранении на 1.2% ниже уровня прошлого года, но на 0.9% выше сезонной нормы за 5 лет, что говорит о сбалансированности предложения.

Запасы в Европе отстают от нормальных уровней

Глобальная ситуация с запасами показывает смешанную картину. Запасы газа в Европе на середину декабря составляли 68%, что ниже средних за 5 лет 78% за тот же период. Этот дефицит может повлиять на кривые цен, если зимний спрос усилится.

Производство электроэнергии ограниченно поддерживает рынок

Ярким моментом стало увеличение производства электроэнергии в США на 2.3% в годовом выражении до 85,330 ГВтч за неделю, завершившуюся 6 декабря. За 52 недели производство электроэнергии выросло на 2.84% в годовом выражении до 4,291,665 ГВтч, что обеспечивает умеренную поддержку спроса на природный газ как на топливо для генерации электроэнергии.

Техническое закрытие коротких позиций, которое вызвало восстановление в пятницу, должно теперь подтвердить свою устойчивость на фоне избыточных запасов, повышенных прогнозов по добыче и мягких погодных условий — создавая неопределенность для цен на природный газ в конце года.