Что такое ликвидное стейкинг Liquid Staking

2025lovepeace · 2025-12-26T05:24:36+00:00

“质押”是指在一定时间内，锁定某一使用 PoS（Proof-of-Stake）共识机制区块链的原生资产，以帮助维护该区块链运行，并赚取相应回报的过程。什么是流动性质押？流动性质押是传统质押的一种替代方案，在一定程度上解决了传统质押的一些弊端。以传统方式进行质押时，需要先成为区块链网络的验证者。以以太坊为例，成为网络验证者需要准备符合一定条件的硬件设备、以及 32 $ETH 进行质押，相对来说门槛较高。成为验证者后，质押的 $ETH 就会被锁定在智能合约中，无法用作他用，锁定了 $ETH 的流动性。以太坊于 2022 年 9 月 15 日完成“合并”，从 PoW 过渡为 PoS 共识机制。但在 2023 年 4 月 13 日的以太坊“上海升级”完成前，以太坊的验证者无法取出质押的 $ETH。期间参与传统质押将导致 $ETH 的流动性进一步降低。而“流动性质押平台”提出了一种替代方案，可以降低参与质押的门槛，同时提高质押资产的流动性。具体而言，用户可以不直接参与传统质押，转而向流动性质押平台提供 $ETH。平台将收集参与用户提供的 $ETH，将这些 $ETH 打包成每 32 枚一份分给符合

2025lovepeace

2025-12-26 05:24:36

“质押” — это процесс блокировки определенного времени нативных активов блокчейна на основе механизма консенсуса PoS (Proof-of-Stake) для поддержки работы сети и получения соответствующих вознаграждений.

Что такое ликвидное стейкинг?

Ликвидное стейкинг — это альтернатива традиционному стейкингу, которая в определенной степени решает некоторые его недостатки.

При традиционном стейкинге необходимо сначала стать валидатором сети. Например, для Ethereum стать валидатором нужно подготовить оборудование, соответствующее определенным требованиям, и заложить 32 $ETH , что относительно высоко по порогу входа. После становления валидатором, заложенные $ETH будут заблокированы в смарт-контракте и не смогут быть использованы для других целей, что снижает их ликвидность.

Ethereum завершил «Мердж» 15 сентября 2022 года, перейдя с PoW на механизм консенсуса PoS. Но до завершения обновления «Shanghai» 13 апреля 2023 года, валидаторы Ethereum не могли вывести заложенные $ETH. В этот период участие в традиционном стейкинге приводило к дальнейшему снижению ликвидности $ETH .

«Платформы ликвидного стейкинга» предлагают альтернативное решение, которое снижает порог входа в стейкинг и одновременно повышает ликвидность активов. В частности, пользователи могут не участвовать напрямую в традиционном стейкинге, а предоставлять $ETH платформе ликвидного стейкинга. Платформа собирает $ETH от участников, объединяет их в пакеты по 32 и распределяет их среди подходящих валидаторов сети. Эти валидаторы проводят традиционный стейкинг, а полученная прибыль делится между пользователями, платформой и валидаторами. Таким образом, ликвидное стейкинг имеет более низкий порог входа и меньшую доходность по сравнению с традиционным.

Популярные платформы ликвидного стейкинга включают: Lido Finance, Rocket Pool, Frax Finance и др. Нажмите, чтобы узнать больше о платформах ликвидного стейкинга.

Что такое деривативы ликвидного стейкинга $ETH LSD$ETH ?

Когда пользователь участвует в ликвидном стейкинге и предоставляет ( платформе, платформа создает равное количество деривативных токенов, которые служат подтверждением участия пользователя. Эти деривативные токены называются «деривативами ликвидного стейкинга» (Liquid Staking Derivatives). Поскольку эти токены представляют $ETH, находящийся на платформе ликвидного стейкинга, их обычно оценивают чуть ниже стоимости оригинальных активов ). Эти деривативы можно напрямую торговать или использовать в других DeFi-протоколах для получения дополнительной прибыли.

Распространенные деривативы ликвидного стейкинга включают: Lido Staked Ether от Lido Finance, Rocket Pool Ether от Rocket Pool, Frax Ether от Frax Finance и др. **$ETH **$ETH **$ETH **

ETH0,13%

RPL-2,31%

FRAX-3,44%

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .