Слабые экономические сигналы вызывают снижение акций на фоне опасений замедления роста

Основные американские фондовые индексы сегодня сталкиваются с препятствиями, поскольку разочаровывающие данные по рынку труда и потребительским расходам рисуют картину экономической слабости. Индекс S&P 500 снизился на 0,32%, достигнув своего минимального уровня за 2,5 недели, в то время как Nasdaq 100 упал на 0,14%, зафиксировав 3-недельный минимум. Индексы промышленности Dow Jones снизились на 0,293%. Фьючерсные рынки отражают это нисходящее давление: контракты на E-mini S&P 500 за декабрь снизились на 0,30%, а фьючерсы на Nasdaq за декабрь — на 0,12%.

Экономические данные оказывают давление на рыночные настроения

Немедленным катализатором сегодняшней распродажи стали совокупность слабых экономических индикаторов. Уровень безработицы за ноябрь неожиданно вырос до 4,6% — максимума за 4 года, что сигнализирует о возможном замедлении рынка труда. Также разочаровали данные по занятости за октябрь, снизившись на 105 000 при ожиданиях снижения на 25 000. Между тем, рост заработной платы продолжает замедляться: в ноябре почасовая оплата выросла всего на 3,5% в годовом выражении — минимальный показатель за 4,5 года, значительно ниже консенсус-прогноза в +3,6%.

Потребительская активность также оказалась слабой. Розничные продажи за октябрь остались без изменений по сравнению с предыдущим месяцем, не достигнув ожидаемого роста в 0,1%. Единственным положительным моментом стал рост розничных продаж без учета автомобилей — на 0,4% против ожидаемых 0,2%. Производственная активность также замедлилась: индекс PMI по производству за декабрь снизился на 0,4 пункта до 51,8 — минимума за 5 месяцев, не достигнув прогнозных 52,1.

Ожидания снижения ставки ФРС набирают обороты

Несмотря на экономические препятствия, рынки интерпретируют эти слабые показатели как сигналы смягчения монетарной политики. Инвесторы в облигации закладывают вероятность в 24%, что Федеральная резервная система снизит целевой диапазон по федеральным фондам на 25 базисных пунктов на заседании 27-28 января. Эти ожидания обеспечили некоторую поддержку акциям, поскольку более низкий экономический рост обычно способствует более мягким финансовым условиям.

Облигационные рынки отреагировали соответствующим образом. Фьючерсы на 10-летние казначейские облигации на март выросли на 3 тика, а доходность 10-летних облигаций снизилась на 8 базисных пунктов до 4,165%. Крутая кривая доходности — вызванная недавней $40 миллиардной программой покупки казначейских векселей, объявленной на прошлой среде — продолжает поддерживать краткосрочные фиксированные доходы, хотя долгосрочные облигации сталкиваются с препятствиями из-за сохраняющихся опасений по поводу инфляции. Инфляционная ставка по 10-летним казначейским облигациям снизилась до минимума за 1,5 недели — 2,240%.

Энергетический сектор несет основную нагрузку

Энергетические акции лидируют по падению сегодня, поскольку цены на нефть продолжают резкое снижение. Цена WTI опустилась более чем на 3%, достигнув минимума за 4,75 года, что вызвало широкомасштабные распродажи в секторе. APA Corp лидирует среди худших в S&P 500 с падением более чем на 5%, а Diamondback Energy — среди слабейших в Nasdaq 100, снизившись более чем на 4%. Halliburton, Occidental Petroleum, Marathon Petroleum, ConocoPhillips, Baker Hughes, Phillips 66 и Devon Energy также снизились более чем на 3%. Exxon Mobil и Valero Energy снизились более чем на 2%.

Сила биткоина поднимает акции, связанные с криптовалютами

В противоположность этому, акции, связанные с криптовалютами, получают поддержку благодаря устойчивости биткоина. За последние 24 часа биткоин вырос более чем на 1%, достигнув $88.93K (поднявшись на 1,43%), что способствует росту цифровых активов. MicroStrategy лидирует среди ростеров Nasdaq 100 с ростом более 4%, а Galaxy Digital Holdings, MARA Holdings и Coinbase Global поднялись более чем на 1% каждая.

Смешанные сигналы в отдельных акциях

Booz Allen Hamilton Holding Corp упала более чем на 7% после объявления о уходе CFO Calderone, вступающем в силу с 1 февраля. Pfizer Inc снизилась более чем на 4% после прогноза выручки на 2026 год в диапазоне $59,5 млрд — $62,5 млрд, что ниже консенсус-оценки в $61,63 млрд. Humana упала более чем на 2% после прогноза скорректированной прибыли на акцию за год в $17,00, что ниже консенсуса в $17,06. Illinois Tool Works и Archer-Daniels-Midland снизились более чем на 2% после понижений рейтингов от Goldman Sachs и Morgan Stanley соответственно.

С другой стороны, Cognex вырос более чем на 5% после того, как Goldman Sachs повысил рейтинг до «покупать» с двойным повышением целевой цены. Comcast возглавила рост в S&P 500 с более чем 3% после комментариев CNBC о сигналах активистских сделок на рынках свопов. Okta, Southwest Airlines и Estee Lauder выросли более чем на 2% после повышения аналитиками. Ford Motor выросла более чем на 1% после объявления о отмене запланированного электромобиля F-серии в пользу производства бензиновых и гибридных моделей.

Мировые рынки под давлением

Международные фондовые рынки также испытывают потери. Euro Stoxx 50 снизился на 0,68%, а Shanghai Composite опустился до двухмесячного минимума, закрывшись на 1,11% ниже. Японский Nikkei Stock 225 снизился до двухнедельного минимума, завершив день на 1,56% ниже. Доходности государственных облигаций Европы смешанные: доходность 10-летнего немецкого бундесса снизилась на 2 базисных пункта до 2,851%, а доходность 10-летних британских гилтов выросла до трехнедельного максимума в 4,561%.

Неделя впереди: фокус на CPI и данных по настроениям

Экономический календарь этой недели проверит, сохранятся ли опасения по поводу замедления роста. Первичные заявки на пособие по безработице в четверг ожидаются на уровне 225 000, снизившись на 11 000. Еще важнее — прогноз по инфляции CPI за ноябрь: +3,1% в годовом выражении, а базовая инфляция — +3,0%. В пятницу ожидается отчет по продажам существующих домов за ноябрь $50 прогнозируемый рост на 1,2% по сравнению с предыдущим месяцем до 4,15 миллиона(, а также пересмотр индекса потребительских настроений Университета Мичиган )ожидается повышение до 53,5 с ранее сообщенных 53,3(. Эти данные, скорее всего, определят, сохранят ли участники рынка свои смягченные ожидания по ФРС или скорректируют курс.