Сегодня криптовалютный рынок встречает исторический момент — 230 миллиардов долларов по итогам декабрьских опционных контрактов, что является крупнейшей по номинальной стоимости сделкой в истории криптоиндустрии и оказывает огромное влияние на последующую ликвидность!

После исполнения контрактов происходит высвобождение ликвидности, разблокировка маржи, заложенной продавцами опционов, возврат премий покупателям, не реализовавшим право, и переуравновешивание рынка. В конце года институциональные инвесторы также переосмысливают свои позиции на 2026 год, начинается новый цикл риск-экспозиции.

Истечение срока опционных маркет-мейкеров, снятие или корректировка хеджевых позиций, общий рынок склонен к отрицательному сдвигу, происходит пополнение или формирование покупательского давления, однако множество неопределенностей — это лишь проверка гипотез.

Ключевое значение имеет структура Gamma, диапазон 89k - 90k с сильным положительным Gamma, ранее ограничивавший прорыв цен, теперь, по мере истечения опционов, фазовый рост Gamma временно снижается, и эффект «снятия крышки» на 90k наступает.

Когда одновременно меняются ликвидность, хеджирование и ограничения Gamma, рынок приобретает условия для выхода на односторонний тренд, однако направление пока неясно. Историческая закономерность — пятничное исполнение, выход на боковой диапазон в выходные и определение направления в понедельник, возможно, и в этот раз не исключение.

Лично я считаю, что диапазон 85k и 90k — ключевой, и этот прорыв не обязательно ложный. Волны рынка бушуют, вы — серфер или наблюдатель? Если считаете полезным — ставьте лайки и делитесь!