Игры с высоким доходом: три акции с двузначной доходностью, достигающей 13,6% и выше

Почему инвесторы, ориентированные на доход, обращаются к альтернативам с высокими дивидендами

Более широкий рынок акций создает сложности для инвесторов, сосредоточенных на доходе. В то время как S&P 500 торгуется с дивидендной доходностью примерно 1,2%, что значительно ниже исторических норм, опытные управляющие портфелем все чаще ищут альтернативные возможности. Однако избранная группа компаний продолжает демонстрировать исключительные доходы — некоторые приближаются к 13,6% и выше — что делает их привлекательными для инвесторов, способных терпеть повышенные уровни риска.

Три лидера по доходности, ведущие в рейтинге

AGNC Investment: дивидендная стратегия с 13,6% и стабильными выплатами

AGNC Investment (NASDAQ: AGNC) выделяется как один из самых щедрых источников дохода на рынке, в настоящее время предлагая доходность 13,6%, которая значительно превосходит традиционные показатели S&P 500. Будучи трастом недвижимости, эта компания придерживается сфокусированной стратегии, основанной на ипотечных ценных бумагах, обеспеченных жилыми ипотеками, гарантированными государственными агентствами, такими как Freddie Mac.

Механика достаточно проста: AGNC приобретает портфели ипотечных кредитов и увеличивает доходность за счет заемных средств, в основном через репо-соглашения. Это усиление увеличивает как потенциальную прибыль, так и риск. Текущая рентабельность собственного капитала у REIT находится в диапазоне средних и высоких показателей, что близко к стоимости капитала — важному балансу для поддержания дивиденда. С начала 2020 года AGNC стабильно выплачивает ежемесячные дивиденды. Однако эта стабильность зависит от благоприятных условий на рынке. Исторически компания корректировала свои выплаты, когда экономические трудности снижали доходность ниже операционных затрат, как это произошло в 2020 году.

Delek Logistics: 51 квартал подряд рост выплат при 10,1%

Delek Logistics Partners (NYSE: DKL), структурированный как мастер-лимитед партнерство, обеспечивает инвесторам доходность 10,1%, поддерживаемую инфраструктурой для промежуточной энергетики. Портфель компании включает трубопроводы, перерабатывающие объекты и склады — активы, приносящие предсказуемый доход, подкрепленный долгосрочными коммерческими соглашениями.

Что отличает Delek, так это его подтвержденная приверженность росту дивидендов: MLP недавно продлил свою серию последовательных квартальных увеличений до 51 квартала. Эта стабильность отражает операционную силу — партнерство в настоящее время ожидает генерировать достаточный денежный поток для покрытия своих выплат в 1,3 раза, обеспечивая достаточный запас безопасности и реинвестируя излишки капитала в расширение. Недавние инициативы включают завершение строительства газоперерабатывающего комплекса Libby 2 и расширение водной инфраструктуры за счет приобретений. Такой дисциплинированный подход к реинвестированию позволяет компании поддерживать как операционное расширение, так и рост выплат.

Ares Capital: 16 лет стабильных выплат при 9,6%

Ares Capital Corporation (NASDAQ: ARCC) завершает тройку, предлагая дивидендную доходность 9,6% через структуру компании по развитию бизнеса. Компания инвестирует в долги и акции частных компаний, охватывая почти 600 портфельных компаний. Обеспеченные кредиты составляют 71% активов, что обеспечивает стабильность дохода.

История инвестиций заслуживает внимания: Ares достигла нулевых совокупных чистых реализованных убытков с момента основания — исключительное достижение. Ежеквартальные дивиденды поступают из процентов и прибыли от инвестиций, полученных этим портфелем. Компания сохраняет текущий квартальный уровень дивидендов с 2022 года и стабильно или увеличивает выплаты уже более 16 лет подряд. Недавняя капитализация подтверждает устойчивость выплат: BDC привлекла $1 миллиардов в новом капитале в Q3 и выделила $3,9 миллиарда на 80 инвестиционных проектов, включая (35 новых компаний и 45 существующих позиций). Одновременно она вышла из инвестиций на сумму $2,6 миллиарда, что создает дополнительную возможность для размещения доходных кредитов.

Оценка соотношения риск-доходность

Эти три компании демонстрируют, что значительный доход остается доступным на современном рынке. AGNC Investment с 13,6%, Delek Logistics с 10,1% и Ares Capital с 9,6% имеют многолетний опыт стабильных или растущих дивидендов. Однако повышенные доходы по своей природе связаны с повышенными рисками — волатильность процентных ставок влияет на ипотечные REIT, инфраструктура энергетики зависит от циклов сырья и регуляторных условий, а частный кредит сталкивается с рисками экономического спада.

Для инвесторов, готовых к рискам и ищущих значительный денежный поток, эти ценные бумаги заслуживают внимания в портфеле при правильном управлении рисками и стратегиях позиционирования.