Рынок препаратов для снижения веса на основе GLP-1 разогревается: как ценовая стратегия Novo Nordisk сигнализирует о сдвиге в отрасли

Возможность на $150 миллиардов под угрозой

Сектор фармацевтических средств для снижения веса превратился из нишевой тенденции среди знаменитостей в одну из самых прибыльных областей здравоохранения. Изначально Novo Nordisk доминировала в этой сфере с помощью своих прорывных препаратов на основе семаглутида — Ozempic для диабета 2 типа и Wegovy для ожирения. Однако за последние 18 месяцев конкурентная ситуация кардинально изменилась, что побудило датского гиганта здравоохранения предпринять агрессивные шаги для защиты своих позиций.

Акции Novo Nordisk испытали значительное давление, потеряв примерно две трети своей стоимости, поскольку конкуренты захватывали долю рынка. Однако с новым руководством компания предпринимает взвешенную контрнаступательную стратегию на рынке, который, по прогнозам, достигнет $150 миллиардов к 2035 году.

Конкуренция усиливается с нескольких фронтов

Novo Nordisk сталкивается с двусторонней проблемой. Вход на рынок Eli Lilly с tirzepatide в препаратах Mounjaro и Zepbound занял значительную долю рынка, при этом рост доходов конкурента значительно опередил Novo за последний год. Одновременно платформы телемедицины, такие как Hims & Hers Health, использовали регуляторные пробелы FDA, предлагая комбинированные формулы семаглутида по очень низким ценам — всего за $199 в месяц.

Недостаток, возникший в 2022 году, ускорил этот процесс фрагментации рынка. Хотя ограничения поставок с тех пор ослабли, компании телемедицины сохранили свою долю рынка, несмотря на отсутствие давления со стороны поставок, что вынудило Novo Nordisk столкнуться с кардинально измененной конкурентной средой.

Снижение цен как инструмент возвращения рынка

В рамках новой ценовой политики Novo Nordisk перестраивает экономику для пациентов. Самостоятельно оплачивающие клиенты теперь получают Ozempic и Wegovy по цене $349 в месяц, что ниже $499 — за исключением формулы Ozempic 2 мг. Новым пациентам предлагается стартовая цена $199 за первые две дозы. Эта ценовая стратегия соответствует ценам Eli Lilly на Zepbound и инициативе TrumpRx, которая договаривается о более низких ценах на различные препараты.

Хотя снижение маржи неизбежно, стратегический расчет сосредоточен на восстановлении объема продаж. Сужая ценовую разницу с комбинированными альтернативами, Novo Nordisk стремится сместить предпочтения пациентов в сторону одобренных FDA формул, которые имеют регуляторное подтверждение и стабильное качество — преимущества, которых не могут предложить комбинированные продукты.

Игра в таблетках — прорыв в формате

Возможно, наиболее стратегически важным является ожидаемый запуск компанией Novo Nordisk оральной таблетки семаглутида. Решение FDA ожидается к концу года. Формат таблетки решает ключевой барьер — многие пациенты предпочитают проглатывать таблетку вместо еженедельных инъекций. Поскольку активное вещество остается идентичным, пациенты смогут беспрепятственно перейти от инъекций к оральной форме при эквивалентной дозировке.

Руководство заявило о значительных инвестициях в этот запуск, подчеркивая готовность поставок до получения регуляторного одобрения. Для Novo Nordisk вариант таблетки представляет собой потенциальную точку перелома — возможность дифференцировать продукт как от инъекционных конкурентов, так и от телемедицинских комбинировщиков.

Динамика рынка в состоянии перемен

Ценовая агрессия Novo Nordisk отражает неизбежные рыночные реалии. Фокус администрации Trump на ценах на лекарства, регуляторные пробелы, позволяющие телемедицине заниматься комбинированием, и конкурентное движение Eli Lilly в совокупности подорвали преимущество компании как первопроходца. Попытка ранее сотрудничать с Hims & Hers Health в конечном итоге не смогла остановить распространение комбинированных форм семаглутида через телемедицину.

Учитывая ограниченные краткосрочные регуляторные меры против комбинированных формул, ценовая конкуренция стала наиболее практическим рыночным рычагом. Успех этой стратегии в восстановлении позиций на рынке во многом зависит от сроков одобрения орального семаглутида и последующего уровня его внедрения в области лечения ожирения.