Почему выход Масайоши Сон из Nvidia сигнализирует о смене стратегии инвестиций в ИИ

2025-12-26 05:02:13

Картина оценки изменилась кардинально

Недавнее снижение стоимости акций Nvidia рассказывает интересную историю. По состоянию на середину декабря, производитель чипов торговался по коэффициенту цена-прибыль на следующий год в 24 — уровень, которого компания не достигала с января, после спада. Распродажу вызвали несколько сливающихся факторов: сохраняющиеся опасения по поводу пузыря ИИ, конкурирующие тензорные процессоры от Alphabet и усиленная конкуренция GPU со стороны Advanced Micro Devices и кастомных чипов от других технологических гигантов.

Тем не менее, несмотря на эти препятствия, общий рыночный нарратив изменился. То, что раньше воспринималось как явный сигнал к продаже, теперь все больше выглядит как чрезмерная коррекция.

Внутри смелого поворота SoftBank

Вот где происходят важные открытия. Недавно японский инвестиционный гигант Масайоши Сон прояснил ситуацию с решением, которое удивило многих — выход SoftBank из всей позиции в Nvidia, что принесло примерно $6 миллиардов долларов прибыли в прошлом месяце.

Вместо того чтобы сигнализировать о потере доверия, комментарии Сон на саммите Future Investment Initiative в Токио показали совсем другое. Говоря откровенно, известный инвестор выразил глубокое уважение к CEO Nvidia Дженсену Хуану и пошутил, что он «плакал», вынужденный продать то, что он описал как нежелание расставаться с «одной акцией».

Эмоциональная привязанность говорит о том, как Сон в целом воспринимает чипмейкера.

Большая стратегическая игра

Что же на самом деле стало причиной продажи? Следите за потоками капитала. В настоящее время SoftBank занимается несколькими крупными ставками на инфраструктуру ИИ, которые требуют ликвидности:

Проект Stargate — это $500 миллиардное совместное предприятие с Oracle и OpenAI по созданию инфраструктуры ИИ в США за четыре года. SoftBank выделил на OpenAI до $40 миллиардов, а к концу года ожидается $22,5 миллиарда.

Помимо этого, конгломерат вложил $2 миллиардов в акции Intel в августе, а затем в сентябре — собственные $5 миллиардов в Nvidia. Инвестиции не остановились — SoftBank потратил примерно $12 миллиардов на приобретение дизайнера полупроводников Ampere Computing и робототехнического подразделения ABB.

Модель очевидна: Масайоши Сон диверсифицирует свои инвестиции по всему экосистеме ИИ, а не сосредотачивается на одном игроке. Чипы, генеративный ИИ, дата-центры, ЦПУ и робототехника — все получили капиталовложения.

Убедительный аргумент в пользу текущих цен

При текущих оценках инвестиционная логика становится яснее. Nvidia остается исключительно хорошо позиционированной для захвата растущих капиталовложений гиперскейлеров и корпоративных клиентов. Недавние партнерства с Anthropic, Palantir Technologies и Nokia значительно расширяют адресуемый рынок.

Несмотря на реальные конкурентные давления, распродажа кажется чрезмерной по сравнению с фактическим рыночным положением и траекторией роста компании. Для инвесторов с долгосрочной перспективой текущая ситуация представляет собой важную точку входа перед дальнейшим развитием инфраструктурной части ИИ.

Перспектива Масайоши Сона в конечном итоге подтверждает этот взгляд — визионерский инвестор не отказался от Nvidia из-за опасений по поводу ее перспектив, а перераспределил капитал, чтобы преследовать еще более широкую стратегическую концепцию в нескольких фронтах ИИ.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .