Почему серебро стремительно приближается к рекордным вершинам: разбор рекордного уровня

Серебро только что превзошло ожидания, достигнув US$60.56 за унцию в этот вторник и установив новый рекорд — но это не только о одном скачке. Белый металл растет с конца ноября, и трейдеры следят за несколькими факторами, которые могут поддерживать этот импульс.

Идеальный шторм: что движет этим ралли?

Катализатором стало значительное нарушение торгов на CME Group 28 ноября в одном из их дата-центров в Чикаго. Хотя рынки возобновили работу к утру, сбой — один из самых продолжительных за последние годы для биржи — создал неопределенность, которая распространилась на рынки драгоценных металлов. Этот толчок оказался лишь начальным шагом.

Еще более важно, что декабрьское заседание ФРС (завершается в среду, 10 декабря), и сейчас оно усиливает ожидания снижения ставок. Инструмент CME FedWatch показывает, что рынок решительно настроен ожидать очередное снижение. Это очень важно для серебра, поскольку снижение ставок обычно повышает стоимость драгоценных металлов.

Политический фактор

Дополняя прогноз по ставкам, президент Дональд Трамп объявил о планах назначения нового председателя ФРС. Хотя имя пока не названо, инсайдеры указывают на Кевина Хассета, руководителя Национального экономического совета Белого дома, как на основного претендента. Трамп активно выступает за более быстрые снижения ставок, и возможное назначение Хассета сигнализирует о согласованности с этой повесткой. В своем выступлении на CBS Хассет намекнул на рыночные последствия: “Американский народ может ожидать человека, сосредоточенного на более дешевых автокредитах и снижении ипотечных ставок.” Эта фраза уже дала дополнительный толчок драгоценным металлам.

Серебро против золота: неожиданный лидер

Здесь становится интересно. Обычно золото опережает серебро перед резкими разворотами — и сейчас оно фактически уступает по процентным приростам. За текущий год серебро вырос примерно на 100%, значительно опередив золото, которое выросло на 59%. Несмотря на то, что золото торгуется ниже своего рекордного уровня, превышающего US$4,200 за унцию, это подчеркивает исключительную динамику серебра.

Структурные ограничения предложения и давление на рынок

Помимо макроэкономических факторов, на рынок оказывают влияние ограничения со стороны предложения. Согласно отчету Bloomberg за ноябрь, запасы серебра в Китае достигли десятилетнего минимума после масштабных поставок в Лондон. Этот дефицит совпадает с опасениями по поводу тарифов и нового статуса серебра как критического минерала в США — оба фактора создают фундаментальную поддержку.

Промышленный спрос добавляет еще один слой. Институт серебра сообщил, что промышленное потребление в 2024 году достигло рекордных 680,5 миллиона унций, чему способствовали модернизация электросетей, электрификация электромобилей и солнечная энергетика. Несмотря на снижение общего спроса на 3% в годовом выражении, дефицит предложения сохраняется — в 2024 году он составил 148,9 миллиона унций, что стало четвертым подряд годом с недостатком.

Что дальше?

Некоторые аналитики уже предполагают, что серебро продолжит опережать золото и в 2026 году. Джей Мартин из VRIC Media выразил мнение: “Наиболее надежная прибыль — в золоте, но крупные деньги делаются в серебре — и эта закономерность сохраняется во всех циклах драгоценных металлов.” Успех этих ожиданий зависит от решений ФРС, инфляционных тенденций и того, ускорится ли дефицит предложения.

Рекордный уровень серебра говорит о том, что рынок закладывает сразу несколько бычьих сценариев — и трейдеры внимательно следят за тем, сможет ли этот импульс сохраниться.