Недооценённые жемчужины, заслуживающие вашего внимания: 5 акций, торгующихся ниже балансовой стоимости

При поиске акций по выгодной цене с реальным потенциалом роста большинство инвесторов полагаются на привычные показатели — коэффициенты P/E и мультипликаторы P/S. Но есть более тихий показатель, который заслуживает большего уважения: коэффициент цена к балансовой стоимости (Коэффициент P/B). Он прост, понятен и удивительно эффективен для выявления компаний, в которых рынок недооценил реальную ценность, заложенную в их балансовых отчетах.

Почему коэффициент P/B важнее, чем кажется

Коэффициент P/B устраняет шум, сравнивая то, сколько рынок готов заплатить за компанию, с её реальными активами. Представьте так: балансовая стоимость — это то, что акционеры теоретически получат, если компания завтра ликвидируется — общие активы минус все долги. Когда акция торгуется ниже своей балансовой стоимости (P/B < 1), это сигнализирует о пессимизме со стороны рынка, создавая потенциальные возможности для контр-инвесторов.

Коэффициент P/B менее одного обычно указывает на недооцененность. Но есть и обратная сторона — это может означать, что компания получает низкую отдачу от этих активов или уничтожает стоимость для акционеров. Поэтому нельзя полагаться только на P/B. Проверяйте его в сочетании с коэффициентами P/E, уровнем долгов и траекториями прибыли, чтобы отделить настоящие выгоды от ловушек стоимости.

Этот показатель особенно хорошо работает в отраслях с большим количеством активов, таких как банковское дело, производство и страхование. В менее надежных сферах, например, в высокотехнологичных компаниях с сильной долей нематериальных активов, он менее применим.

Пять надежных акций, превосходящих фильтр по стоимости

StoneCo (STNE) — финтех-компания с головным офисом в Бразилии имеет рейтинг Zacks #2 и оценку стоимости A. Что выделяется — прогнозируемый рост EPS на 3-5 лет в 30.3%, что говорит о том, что рынок еще не полностью учел потенциал расширения компании. StoneCo управляет облачной платформой, объединяющей офлайн, онлайн и мобильную торговлю.

General Motors (GM) — автогигант из Детройта занимает рейтинг Zacks #1 и оценку стоимости A. Ожидаемый рост EPS в 8.5% за следующие 3-5 лет и портфель брендов Chevrolet, Buick, GMC и Cadillac позволяют считать компанию достаточно оцененной с учетом её прибыльности и положения в отрасли.

Enersys (ENS) — производитель промышленных аккумуляторов из Пенсильвании получил рейтинг Zacks #2 и оценку стоимости B. ENS показывает прогнозируемый рост EPS в 15.0%, что ставит её между чисто недооцененными и перспективными компаниями.

Deutsche Bank (DB) — европейский финансовый гигант из Франкфурта имеет рейтинг Zacks #2 и оценку стоимости A. Самый впечатляющий показатель — прогнозируемый рост EPS в 26.04% за 3-5 лет, что свидетельствует о значительном потенциале восстановления после недавних реструктуризаций.

Keros Therapeutics (KROS) — клиническая биотехнологическая компания, разрабатывающая препараты для лечения кровеносных и костных заболеваний, демонстрирует самый высокий рост с прогнозом EPS в 36.5%. KROS имеет рейтинг Zacks #1 и оценку стоимости A. Инвесторы в Keros Therapeutics делают ставку на то, что её pipeline достигнет ключевых этапов коммерциализации.

Итог

Эти пять акций прошли строгий отбор по коэффициенту P/B, что означает, что они торгуются ближе к своей внутренней стоимости активов, чем могут ожидать оптимисты рынка. Это не гарантирует прибыль, но указывает, что соотношение риск-вознаграждение благоприятствует терпеливым и вдумчивым инвесторам. Перед вложением всегда проверяйте эти показатели в сравнении с аналогами в секторе и общими рыночными условиями.