Стоит ли хеджировать с помощью стратегий ETF на волатильность по мере усиления технологической неопределенности?

Когда рынок становится нервным: чтение признаков

Четверговая торговая сессия ясно дала понять Уолл-Стрит — осторожность снова в моде. Индекс S&P 500 упал примерно на 1,7%, что стало самым слабым днем с середины октября, поскольку инвесторы сбежали из технологических позиций из-за сомнений в декабрьском снижении ставки ФРС. Что особенно заметно, так это то, как индекс волатильности CBOE вырос примерно на 14% за один день, сигнализируя о настоящем страхе, возвращающемся в портфели, которые уже привыкли к состоянию онемения.

Виновник? Изменяющиеся ожидания относительно денежно-кредитной политики. Когда-то трейдеры полагали, что Федеральная резервная система снизит ставку еще в декабре, но эта уверенность разрушилась. Согласно инструменту CME FedWatch, вероятность снижения ставки в декабре снизилась до всего 49,6% — резкий разворот по сравнению с рыночным настроением месяц назад. Более низкие ставки обычно стимулируют экономический рост и повышают оценки активов, поэтому, когда этот сценарий ослабевает, инвесторы в акции начинают нервничать.

Вопрос оценки AI не дает покоя

Помимо надежд на снижение ставок, есть слон в комнате: бум искусственного интеллекта и вопрос его устойчивости. Лидеры технологической индустрии в частных беседах предупреждают о возможной пузыре в оценках AI, и опасения распространяются. Триллионы долларов вливаются в инвестиции, связанные с AI, но будущие потоки доходов и видимость прибыли остаются туманными в лучшем случае.

Что тревожит инвесторов? Пузырь доткомов. Если оценки AI взлетят и рухнут так же, как технологические акции в 2000 году, индекс S&P 500 теоретически может потерять почти половину своей стоимости. Это не спекуляции — это недавняя история. Еще более остро делает ситуацию тот факт, что примерно 36% веса индекса S&P 500 сосредоточено в информационных технологиях. Массовая распродажа технологических акций разрушила бы сильно концентрированные портфели.

Почему сейчас самое время рассматривать стратегии с волатильностью ETF

Вот тактический аспект: в периоды рыночного стресса и повышенной неопределенности инструменты волатильности ETF исторически обеспечивали значительную краткосрочную прибыль. Эти фонды специально созданы для захвата роста при усилении рыночных колебаний — именно то, что мы наблюдаем сейчас.

Для инвесторов с более долгими временными рамками зачастую правильным решением является терпеливо пережидать временные турбулентности. Но если вы торгуете на коротком горизонте или держите значительную долю в акциях, имеет смысл протестировать свой портфель на устойчивость к волатильности. Добавление позиций в волатильность ETF выступает одновременно в роли хеджирования и потенциального источника прибыли, если текущая тревога сохранится или усилится.

Три варианта волатильностных ETF, которые стоит рассмотреть

iPath Series B S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX)

Этот фонд отслеживает фьючерсные контракты VIX на первый и второй месяц через ежедневное скользящее позиционирование. Он наиболее чувствителен к краткосрочным изменениям рыночного настроения. Годовая комиссия составляет 0,89%.

ProShares VIX Short-Term Futures ETF (VIXY)

Также сосредоточен на краткосрочных фьючерсах VIX, VIXY измеряет ожидаемую волатильность примерно на один месяц вперед. Создан для трейдеров, ожидающих немедленного рыночного стресса. Годовая плата составляет 0,85%, что чуть дешевле, чем у VXX.

ProShares VIX Mid-Term Futures ETF (VIXM)

Для тех, кто хочет более широкого экспозиции к волатильности с горизонтом до пяти месяцев, VIXM предоставляет более долгосрочную перспективу рыночной тревоги. Этот фонд также взимает 0,85% в год, совпадая с VIXY.

Разница в комиссиях между этими вариантами волатильностных ETF важна при долгосрочных инвестициях, но для тактических краткосрочных позиций она минимальна.

Итог

Рыночная турбулентность больше не теоретическая — она проявляется в реальных ценовых движениях и растущих показателях страха. Будь то поворот политики ФРС или опасения по поводу оценки AI, необходимость держать часть портфеля в волатильностных ETF значительно усилилась. Вопрос не в том, существует ли неопределенность, а в том, готовы ли вы извлечь выгоду, когда она проявится.