Три горнодобывающих акции, готовые воспользоваться бумом сырья до 2026 года

Горнодобывающий сектор продемонстрировал выдающиеся результаты в 2025 году, чему способствовал необычайный рост стоимости сырья. По мере того как драгоценные металлы и промышленные товары достигают исторических максимумов, три горнодобывающих гиганта — Newmont Corporation [NEM], Agnico Eagle Mines Limited [AEM] и Hecla Mining Company [HL] — готовы продолжить рост в 2026 году. Их сильные балансовые отчеты, стабильное генерирование наличных средств и стратегические проекты делают их привлекательными кандидатами для инвесторов, ищущих экспозицию к этому горнодобывающему буму.

Почему эти три горнодобывающие компании выделяются

Выбранные три акции горнодобывающей отрасли объединяет одна общая черта: значительный свободный денежный поток в сочетании с крепкими балансами. Эта финансовая гибкость позволяет им одновременно финансировать расширение, снижать долг и распределять дивиденды акционерам — триада, которая отличает лидеров отрасли от аутсайдеров.

Newmont выступает в роли ведущего владельца активов с дисциплинированным распределением капитала. Производитель из Колорадо реализует трансформационные инициативы, включая расширение Ahafo North в Гане и проекты Cadia Panel Caves и Tanami Expansion 2 в Австралии. Эти проекты значительно увеличат объемы производства и продлят срок эксплуатации предприятий. Более того, Newmont систематически распродает периферийные активы, чтобы сосредоточиться на объектах уровня Tier 1, направляя выручку на стратегии, ориентированные на акционеров. Обладая рейтингом Zacks #1, NEM демонстрирует прогнозируемый рост прибыли на 74.1% в 2025 году, что подтверждается повышением консенсусных оценок на 10.2% за последние два месяца. Рост стоимости акций с начала года составляет 152.8%.

Agnico Eagle Mines, штаб-квартира которой находится в Торонто, превратилась в крупнейшего по качеству старшего производителя после стратегического слияния с Kirkland Lake Gold. Интегрированное предприятие теперь обладает впечатляющим портфелем проектов по разработке и разведке — Odyssey на канадском комплексе Malartic, Detour Lake, Hope Bay, Upper Beaver и San Nicolas — каждый из которых обещает увеличить производство и денежный поток. AEM имеет рейтинг Zacks #1 с ожидаемым ростом прибыли на 83.9% в 2025 году, что подтверждается повышением прогнозов на 9.7% за последние 60 дней. Акции выросли на 112.6% за год.

Hecla Mining, базирующаяся в Coeur d’Alene, ID, демонстрирует операционный импульс по всему своему портфелю активов, что приводит к значительному росту производства серебра и золота. Компания показывает дисциплину в управлении финансами, постепенно снижая долг и делая акцент на рентабельности с учетом рисков и органическом генерировании денежного потока. Стратегические инициативы, такие как продвижение разрешений Keno Hill, подчеркивают приверженность руководства к устойчивой прибыльности. Обладая рейтингом Zacks #2, HL прогнозирует рост прибыли на 245.5% в 2025 году, а средний показатель по последним четырем кварталам поразил на 25.6%. Производительность акций была исключительной — рост на 246.3% с начала года.

Товарный хвостовой ветер, стимулирующий горнодобывающий бум

Структурные драйверы, поддерживающие высокие цены на сырье, сохранятся и в 2026 году. Золото пережило трансформационный ралли, превысив $4,000 за тонну впервые, а сейчас поднимается выше $4,200 — примерно на 60% за год. На этот рост влияют несколько факторов: протекционистская торговая политика и геополитическая напряженность заставляют центральные банки активно накапливать резервы; снижение ставок Федеральной резервной системы и опасения замедления экономики создают привлекательность для безопасных активов; а постоянные опасения инфляции поддерживают спрос на золото.

Медь демонстрирует как волатильность, так и внутреннюю силу. После падения до $4.1 за фунт в начале апреля из-за опасений по поводу тарифов, красный металл восстановился почти до $5 за фунт к середине года. Волатильность в разгар лета подтолкнула цены к рекордному уровню около $5.96 за фунт в июле, после чего последовало снижение. Тем не менее, торговля в четвертом квартале оставалась в основном выше порога $5 за фунт. Эта устойчивость отражает структурный спрос, обусловленный расширением электрификации, строительством возобновляемой инфраструктуры, ростом количества дата-центров и модернизацией электросетей. Ограничения на предложение — снижение добычи в Чили, сокращение работы китайских плавильных заводов и сбои в работе крупных производителей — подчеркивают сохраняющийся дефицит предложения, который должен поддерживать цены.

Серебро представляет еще более убедительную картину спроса и предложения. Цены выросли более чем на 100% в этом году, достигнув новых рекордных максимумов, превышающих $61 за унцию. Промышленные применения в солнечной энергетике, электронике и электрификации теперь обеспечивают более половины мирового потребления серебра. Важным является то, что рынок ожидает пятого подряд года дефицита предложения — структурного дисбаланса, который, по всей видимости, продолжит поддерживать рост цен. Недавний рост отражает как геополитические потоки в сторону качества, так и экономические настроения, поддерживающие ожидания снижения ставок.

Инвестиционный кейс до 2026 года

Постоянное несоответствие между ускоряющимся спросом и ограниченным предложением, скорее всего, сохранит цены на сырье на высоких уровнях в течение следующего года. Эта благоприятная ценовая среда кардинально изменила экономику горнодобывающего сектора, выводя на передний план финансово устойчивых производителей. Три выбранные акции — все с положительными пересмотрами оценок прибыли и убедительными траекториями роста — предлагают четкую экспозицию к этому динамичному горнодобывающему буму, что позволяет им потенциально продолжить рост и повысить доходность инвесторов до 2026 года.