Meta или Amazon: Какая технологическая компания заслуживает вашего внимания в портфеле 2026 года?

Ошибка Великолепной Семерки

Акции Великолепной Семерки давно славятся своим превосходным показателем на рынке и доминированием в составе S&P 500. Однако 2025 год рассказал другую историю для двух крупнейших участников: Amazon и Meta Platforms. Обе технологические гиганты показали результаты ниже рыночных ожиданий, не сумев оправдать рост индекса в первой половине года, несмотря на солидный импульс.

Глядя в будущее 2026 года, возникает вопрос: какая компания предлагает более привлекательную возможность для восстановления? Ответ зависит от того, как вы оцениваете их разные бизнес-модели и перспективы роста.

Доминирование Meta в рекламе и амбиции в области аппаратного обеспечения

Meta Platforms построила свою империю на одном, исключительно устойчивом столпе: онлайн-рекламе. Несмотря на такую концентрацию, компания продолжает опережать своих конкурентов по чистой скорости роста.

Цифры рассказывают убедительную историю. В третьем квартале Meta показала рост выручки на 26% по сравнению с прошлым годом, что значительно превысило 13% рост Amazon. Этот более быстрый рост привел к более привлекательной оценке, при этом Meta торгуется по соотношению цена-прибыль 29.8, в то время как Amazon — 32.8.

Основной бизнес социальной сети не показывает признаков замедления. Ежедневная активная аудитория выросла на 8% в годовом выражении, а рекламный механизм продолжает генерировать стабильные денежные потоки. Однако настоящая точка поворота может находиться в другом — в агрессивных усилиях компании по развитию носимых технологий.

Генеральный директор Марк Цукерберг позиционирует AI-очки как «лунный проект» Meta. Амбициозная идея: если носимые AR-устройства станут следующей доминирующей платформой (что Цукерберг называет «самым захватывающим периодом в нашей истории»), то доходы Meta могут значительно увеличиться. Компания рассматривает это как момент, когда гигантский бренд — переход от компактных смартфонов к постоянно включенным носимым интерфейсам.

Если Meta сможет захватить хотя бы часть рынка носимых технологий и успешно реализовать стратегию, финансовые последствия будут ошеломляющими. Могут поступить миллиарды дополнительных квартальных доходов от категории продуктов, которая сегодня едва приносит прибыль.

Многосторонний двигатель роста Amazon

Amazon работает в совершенно другой лиге, когда речь идет о диверсификации бизнеса. В то время как Meta почти полностью зависит от доходов от рекламы, Amazon поддерживает несколько высоко растущих источников дохода.

AWS остается краеугольным камнем, с ростом сегмента на 20% в третьем квартале по сравнению с прошлым годом — темп, который, вероятно, ускорится по мере масштабирования внедрения AI-инфраструктуры предприятиями. Доходы от рекламы выросли на 24% в годовом выражении, что демонстрирует появление у Amazon нового конкурентного преимущества в этой области. Сам рынок электронной коммерции показал двузначный рост, хотя и сталкивается с вызовами зрелости на развитых рынках.

Стоит обратить внимание и на новые движки. Набор AI-агентов Amazon уже приносит ощутимую бизнес-ценность. Компания сообщила, что ее агент Transform за год сократил более 700 000 часов ручной миграционной работы — эквивалент 335 годам разработчиков. Приложение Quick Suite AI помогло бизнесу сократить время выполнения задач на 80%, одновременно снизив издержки на 90%.

Самое интригующее — это собственные чипы Trainium2 AI, которые быстро превращаются в сегмент бизнеса стоимостью миллиард долларов, с квартальным ростом до 150%. По мере расширения AI-инфраструктуры спрос на специализированные полупроводники может дать Amazon многолетний импульс роста.

Это диверсифицированное портфолио дает Amazon больше рычагов. Если AWS столкнется с проблемами, на помощь придут реклама и AI-чипы. Если внедрение AI замедлится, рынок электронной коммерции обеспечит стабильный доход. Такая структурная устойчивость резко контрастирует с зависимостью Meta от эффективности рекламы.

Выбор 2026: рост против стабильности и потенциала роста

Обе компании заслуживают серьезного внимания инвесторов, но они делают ставки на разные сценарии будущего технологий.

Meta Platforms предлагает более быстрый краткосрочный рост, превосходные показатели оценки и возможный путь к революционным новым источникам дохода через AI-очки. Компания процветает благодаря проверенной модели рекламы, одновременно создавая следующую потенциальную вычислительную парадигму. Если носимые устройства станут массовыми, ранние участники, такие как Meta, смогут захватить значительную долю рынка.

Amazon обеспечивает несколько путей роста, большую стабильность бизнеса и немедленные краткосрочные катализаторы в сегментах AWS, рекламы и AI-инфраструктуры. Диверсификация снижает риск односторонней зависимости, а собственные AI-чипы отвечают на актуальные рыночные потребности.

Решение зависит от уровня терпимости к рискам. Концентрированная ставка Meta на рекламе и носимых устройствах дает больший потенциал роста, но и более высокий риск убытков. Более широкий портфель Amazon обещает стабильный, накапливающийся рост с меньшим потенциалом драматического увеличения прибыли.

Для инвесторов, ориентированных на рост и готовых принять риск концентрации, сочетание более высоких темпов роста, превосходной оценки и трансформирующего потенциала носимых устройств делает Meta очень привлекательной. Для тех, кто ищет более сбалансированный подход с возможностями расширения нескольких направлений, диверсифицированный движок Amazon продолжает демонстрировать стабильный прогресс к будущему росту.

Ни один выбор явно не ошибочен. Meta ускоряет рост, преследуя свою концепцию доминирования носимых устройств. Amazon методично расширяется по нескольким фронтам, включая AI. Лучший кандидат на успех в 2026 году, вероятно, зависит от того, какая гипотеза — взрывной потенциал или стабильная устойчивость — реализуется в конечном итоге.