Институциональная перестановка вокруг HPP: Goldman Sachs занимает осторожную позицию

Смешанные сигналы от рынка

Интерес к Hudson Pacific Properties со стороны крупных институциональных игроков рассказывает интересную историю за поверхностью. С 478 фондами или институтами, держащими позиции — расширением на 57 владельцев и ростом на 13,54% за квартал — очевиден неуклонный интерес к инвестиционной доверительной собственности в недвижимости. Однако движения внутри этих портфелей рисуют более тонкую картину, чем простое бычье убеждение.

Goldman Sachs недавно сохранил нейтральную позицию по HPP, отражая двойственность аналитиков относительно краткосрочной траектории. Тем временем, более широкое институциональное сообщество демонстрирует разную степень убежденности, при этом общее количество институциональных акций выросло на 13,63% до 504,378 миллиона акций за последние три месяца.

Куда указывают цифры

Аналитики в среднем дают целевую цену на один год в размере $3.20 за акцию для Hudson Pacific Properties по состоянию на середину ноября 2025 года, что предполагает примерно 80% потенциала роста по сравнению с недавней ценой закрытия в $1.78. Прогнозы варьируются от $2.02 до $5.25, что отражает реальное разногласие относительно дальнейшего пути развития. Ожидаемый доход составляет 1 095 миллионов долларов в год, что представляет собой траекторию улучшения на 40%.

Коэффициент пут/колл 0,28 сигнализирует о бычьих настроениях среди трейдеров опционов, что говорит о том, что участники рынка видят асимметричные возможности впереди, несмотря на осторожность институциональных инвесторов.

Перестановки в портфелях крупных игроков

Cohen & Steers, удерживая самую большую долю в 15,99% (60,665 миллиона акций), фактически сократил свою экспозицию на 5,17% за квартал. Компания снизила свою общую долю в HPP на 5,77%, что указывает скорее на избирательное перераспределение, чем на полное пессимистичное настроение.

Balyasny Asset Management продемонстрировала более выраженное сокращение, уменьшив свои позиции на 21% — с 15,713 миллиона до 12,986 миллиона акций — при этом снизив долю в портфеле почти на 30%. Это свидетельствует о значительном снижении убежденности.

В противоположность этому, фонд Vanguard’s Real Estate Index Fund значительно увеличил свою позицию на 60%, поднявшись с 5,038 миллиона до 12,595 миллиона акций, что указывает на систематическую перераспределение активов в недвижимость, а не активный подбор акций. Это увеличение на 196% в доле портфеля демонстрирует спрос, обусловленный индексами.

Principal Financial и Prudential Financial оба увеличили абсолютное количество акций за период, хотя оба одновременно сократили общую концентрацию портфеля — паттерн, указывающий на тактическое перераспределение внутри более крупных рамок распределения HPP.

Нейтральный вердикт

Рейтинг Goldman Sachs «Нейтральный» отражает текущий настрой институциональных инвесторов по поводу Hudson Pacific Properties: потенциал есть, но убежденность остается сдержанной. Целевая цена с потенциалом роста 80% при умеренном росте доходов иллюстрирует разрыв в оценке — HPP торгуется на уровнях, где восстановление зависит от операционной реализации, а не от расширения мультипликаторов.