Бум рынка серебряной руды стимулирует стратегический альянс Contango-Dolly Varden

Сектор драгоценных металлов переживает беспрецедентный рост, серебро достигает исторических рекордных цен. Эта рыночная ситуация стала катализатором масштабной консолидации в горнодобывающей промышленности Северной Америки. Contango ORE и Dolly Varden Silver завершили сделку с обменом акций, создав средний оператор, готовый воспользоваться повышенными оценками серебра и золота.

Рост серебра рассказывает свою историю. После превышения своего предыдущего рекордного уровня в октябре, металл решительно прорвал отметку US$54 в конце ноября, под влиянием смены макроэкономических ожиданий и сигналов количественного смягчения от Федеральной резервной системы. Рост усилился после снижения ставки в декабре, и серебро впоследствии достигло US$64.31 11 декабря — своего самого высокого уровня за всю историю. Эта ценовая среда изменила приоритеты инвестиций в индустрии драгоценных металлов.

Архитектура сделки и консолидация активов

Новое объединенное предприятие, которое будет переименовано в Contango Silver & Gold, будет работать как сбалансированная платформа по добыче драгоценных металлов с двойным листингом: NYSE American и TSX. Акционеры каждой компании будут владеть примерно 50 процентами итоговой организации. Руководство структурировано в соответствии с интеграцией: Клинт Науман занимает должность председателя совета директоров, Рик Ван Ньивенхаюзе становится генеральным директором, Шон Хункхун — президентом, а Майк Кларк — исполнительным вице-президентом и финансовым директором.

Основу партнерства составляют два различных географических и ресурсных профиля. Contango приносит проверенную генерацию наличных средств, в то время как Dolly Varden вносит потенциал разработки высококлассных месторождений, особенно в юрисдикциях, богатых серебром.

Аляска: устоявшееся производство и потенциал развития

Портфель Contango в Аляске закрепляет объединенную компанию с немедленным денежным потоком. Золотая шахта Manh Choh, управляемая по соглашению с Kinross Gold, за первые девять месяцев 2025 года произвела 173 400 унций золота, что принесло US$87 миллионов в виде дивидендов. Эта база производства обеспечивает недилютивный капитал для финансирования расширения проектов.

Помимо Manh Choh, Contango владеет двумя передовыми активами разработки. Проект Lucky Shot, в настоящее время разрешенный и реализующий комплексную программу бурения, нацелен на многосоттысячный запас золота. Johnson Tract, месторождение золота, серебра и цинка, недавно получил федеральное разрешение FAST-41 и имеет начочную оценку с чистой приведенной стоимостью US$615 миллионов при цене золота US$4 000 за унцию.

Потенциал высококлассных серебряных руд в Британской Колумбии

Основной вклад Dolly Varden сосредоточен на проекте серебряных руд в долине Kitsault в Золотом треугольнике Британской Колумбии. Недавние бурения превысили 56 000 метров, а результаты на ранней стадии демонстрируют исключительные показатели. Жила Wolf прервала минерализацию со средним содержанием 1 422 грамма на метр серебра на 21,7 метра, в то время как зона Homestake Silver дала высококлассные интерцепты золота. Историческая добыча в районе превышает 20 миллионов унций, что служит геологическим прецедентом для значительных запасов.

Повышенная цена на серебро значительно улучшает экономический профиль Kitsault Valley, делая этот актив все более привлекательным для ускоренной разработки.

Стратегическая позиция и перспективы на будущее

Ван Ньивенхаюзе подчеркнул, что сделка использует дополнительные активы в условиях благоприятного рынка металлов. Поток наличных с Manh Choh профинансирует развитие Lucky Shot, Johnson Tract и Kitsault Valley, снижая размывание доли и одновременно поддерживая агрессивные темпы разведки. Хункхун отметил, что объединенная платформа позиционирует компанию как оператора, ориентированного на Северную Америку, способного реализовать масштабные проекты по разведке и приобретениям.

Объединение отражает продуманный тайминг: сильные оценки драгоценных металлов, особенно рекордные показатели серебра, создают оптимальные условия для консолидации среднего уровня. Объединив добывающие и разрабатываемые активы в Аляске и Британской Колумбии, объединенная компания создает сбалансированный портфель, предназначенный для получения прибыли на протяжении всего цикла товарных рынков.