Технический ралли стимулирует откат рынка: почему акции чипов и данные по инфляции рассказывают разные истории

Фондовый рынок в четверг продемонстрировал оптимистичный настрой: индекс S&P 500 вырос на +0,79%, а технологичный Nasdaq 100 лидировал с ростом +1,51%. Индекс Dow Jones отстал сравнительно, прибавив всего +0,14%. Фьючерсы на декабрь также последовали за этим трендом: фьючерсы E-mini S&P 500 выросли на +0,74%, а фьючерсы E-mini Nasdaq — на +1,41%.

Главная новость? Драматическое восстановление в секторе полупроводниковых компаний. Micron Technology привлекла всеобщее внимание, поднявшись более чем на +10% после публикации оптимистичного квартального прогноза, который удивил инвесторов. Гигант по производству памяти отметил устойчивый спрос в сочетании с постоянными ограничениями поставок, что позволило компании устанавливать премиальные цены. Выручка Micron за первый квартал составила 13,64 миллиарда долларов, превысив консенсус-прогноз в 12,95 миллиарда долларов, а руководство по второму кварталу в диапазоне 18,3–19,1 миллиарда долларов значительно превзошло ожидания в 14,38 миллиарда долларов.

Этот рост в секторе полупроводниковых чипов оказал влияние на весь сектор. Sandisk, Western Digital и Lam Research выросли более чем на +6%, а Seagate Technology — более чем на +5%. Applied Materials, Marvell Technology и Advanced Micro Devices также присоединились к ралли, каждый показав рост более +2%.

Экономические факторы: инфляция замедляется, число заявок на пособие по безработице стабильно

Оптимизм на рынке усилился после свежих экономических данных, которые свидетельствуют о возможном замедлении инфляционной борьбы. Цены для потребителей в США в ноябре выросли всего на +2,7% в годовом выражении, значительно ниже ожидаемых +3,1%. Основная инфляция — исключая волатильные цены на продукты питания и энергоносители — выросла на +2,6% в годовом выражении, что является самым медленным ростом за 4,5 года и не достигло прогнозируемых +3,0%.

Еженедельные заявки на пособие по безработице показали стабильность рынка труда, снизившись на 13 000 и составив 224 000, что практически соответствует ожиданиям в 225 000. Эти показатели, получившие название “золотая середина”, указывают на экономику, которая не перегревается и не ухудшается — именно такой сценарий может оправдать дополнительные снижения ставок Федеральной резервной системой.

Облигационные рынки отреагировали решительно. Доходность 10-летних казначейских облигаций упала до 4,10%, что является минимумом за 1,5 недели, снизившись на 3,9 базисных пункта за день. Ожидания инфляции по показателю breakeven также снизились, 10-летняя ставка опустилась до 2,208%, что является минимумом за 8 месяцев и свидетельствует о том, что трейдеры закладывают более низкую инфляцию в будущем.

Однако вмешательство внесло неожиданность: опрос делового настроения ФРБ Филадельфии за декабрь неожиданно ухудшился до -10,2 с предыдущих ожиданий в 2,3 — тревожный знак для краткосрочного экономического импульса.

Технологические гиганты продолжают свой рост

Технологический сектор “Великолепной семерки” оказал важную поддержку всему рынку. Tesla выросла более чем на +3%, а Amazon и Meta — более чем на +2%. Alphabet, Nvidia и Microsoft показали рост свыше +1%, хотя рост Apple был скромным — +0,13%.

Отдельные акции демонстрировали разные сценарии. Trump Media & Technology Group (DJT) взлетела более чем на +44% после объявления о слиянии с TAE Technologies по сделке, полностью основанной на акциях, стоимостью выше $6 миллиардов. Rivian Automotive выросла на +14% после повышения аналитиком Baird рекомендаций до “выступить лучше рынка” с целью $25 цена. Lululemon прибавила более +3% после сообщений о том, что инвестиционная компания Elliott Management накопила долю, превышающую $1 миллиардов.

На понижение — Insmed упала более чем на -15% после того, как стало известно, что промежуточное исследование их экспериментальной терапии для синусита не достигло основных и второстепенных целей. Birkenstock снизилась более чем на -11% из-за разочаровывающих прогнозов по 2026 году, а FactSet Research Systems лидировала по убыткам в S&P 500 с падением на -7% после консервативных прогнозов по выручке на весь год.

Глобальные рынки: смешанные сигналы за рубежом

Международные рынки показали смешанные результаты. Euro Stoxx 50 в Европе вырос на +1,06%, а Shanghai Composite в Китае — на скромные +0,16%. Nikkei 225 в Японии, напротив, снизился до трехнедельного минимума, завершив день на -1,03%.

Деятельность центральных банков добавила нюансов в глобальную картину. ЕЦБ сохранил ставки на прежнем уровне, как и ожидалось, повысив прогноз ВВП еврозоны на 2025 год с 1,2% до 1,4%. Банк Англии, проголосовав 5-4, снизил официальный процент на 25 базисных пунктов до 3,75%, что сигнализирует о продолжении постепенного снижения ставок. В настоящее время рынки закладывают только 1% вероятность снижения ставки ЕЦБ на заседании 5 февраля, и 27% — вероятность снижения ставки ФРС на 25 базисных пунктов на заседании 27-28 января.

Взгляд в будущее

Предстоящие экономические данные могут проверить настроение рынка. В пятницу ожидается публикация данных по продажам существующих домов за ноябрь +1,2% м/м( и индекс потребительского доверия Университета Мичигана за декабрь, который, по прогнозам, будет пересмотрен вверх до 53,5 с 53,3). Эти показатели могут повлиять на сохранение или ослабление оптимистичного импульса.