Сравнение AppLovin и Arm: какая акция AI предлагает лучшие инвестиционные перспективы?

В быстро развивающемся ландшафте искусственного интеллекта AppLovin Corporation APP и Arm Holdings plc ARM стали двумя яркими и мощными игроками, меняющими подход бизнеса к использованию технологий ИИ. Хотя их операционные области редко пересекаются, оба позиционируют себя как привлекательные инвестиции для тех, кто ищет экспозицию к революции искусственного интеллекта. AppLovin использует передовые методы машинного обучения для улучшения таргетинга рекламы, монетизации платформ и стратегий взаимодействия с клиентами. В свою очередь, Arm предоставляет аппаратную архитектуру, лежащую в основе следующего поколения процессоров, способных работать с ИИ, которые внедряются в облачную инфраструктуру, устройства на периферии, мобильные платформы и корпоративные дата-центры.

Динамика AppLovin: автоматизация рекламы стимулирует рост

AppLovin систематически интегрирует ИИ во все свои операционные процессы. Дорожная карта компании подчеркивает упрощение процесса onboarding рекламодателей, внедрение решений на базе ИИ для обслуживания клиентов, исследование генеративных приложений ИИ для создания креативных активов и укрепление экосистемы Axon Ads. Эти инициативы преследуют двойную цель: снизить барьеры при привлечении клиентов и одновременно расширить привлекательность за пределы традиционной игровой аудитории, охватывая более широкие вертикальные сегменты.

Эта трансформация отражает стратегический сдвиг AppLovin от платформы монетизации, ориентированной на игры, к комплексной, основанной на ИИ рекламной технологии. Объединяя распознавание шаблонов машинного обучения с детализированными поведенческими наборами данных, платформа значительно повысила свою способность прогнозировать модели вовлеченности пользователей, совершенствовать алгоритмы таргетинга и, в конечном итоге, максимизировать прибыль рекламодателей. Эта технологическая база не только укрепляет текущие финансовые показатели, но и обеспечивает защитные характеристики в периоды снижения общего рекламного бюджета.

Последние квартальные результаты AppLovin подтверждают этот операционный прогресс. Выручка достигла 1,41 миллиарда долларов, превысив прогнозы аналитиков и увеличившись на 68% по сравнению с прошлым годом. Скорректированная EBITDA выросла на 79% до 1,16 миллиарда долларов, что дает впечатляющую маржу в 82%. Свободный денежный поток вырос на 92% в годовом выражении до 1,05 миллиарда долларов, что демонстрирует, что дополнительный доход практически полностью конвертируется в прибыль, что является признаком операционной зрелости и платформенного рычага.

Платформа MAX от компании продолжает захватывать долю рынка за счет улучшения алгоритмов показа рекламы и повышения эффективности кампаний, особенно в мобильных играх. Эти динамики подтверждают устойчивое доминирование AppLovin в экосистемах рекламы на основе приложений.

Архитектурное преимущество Arm: создание основы аппаратного обеспечения для ИИ

Arm Holdings ускоряет расширение за счет стратегических партнерств и инноваций в области проектирования чипов следующего поколения. Значимым событием стало сотрудничество с Meta, направленное на оптимизацию вычислительной эффективности ИИ в носимых устройствах, смартфонах, корпоративных серверах и специализированных устройствах на периферии, объединяя энергоэффективную архитектуру Arm с инфраструктурными возможностями Meta.

Значение компании как инфраструктурного партнера остается безусловным. Ведущие гиперскейл-операторы — Google, Amazon Web Services, Microsoft и NVIDIA — интегрируют решения на базе Arm в свои собственные линейки чипов. Процессор Axion от Google является примером этого тренда, обеспечивая 65% улучшение производительности за доллар при потреблении энергии на 60% меньше, что подчеркивает актуальность Arm в современной экономике вычислений.

Платформа Compute Subsystem от Arm представляет собой фундаментальный сдвиг в методологии разработки полупроводников, сокращая циклы проектирования и снижая технические риски для производителей. Мобильная платформа Lumex CSS, позиционируемая как самая продвинутая архитектура ИИ на устройстве от Arm, уже используется в флагманских смартфонах OPPO и vivo, обеспечивая обработку языка в реальном времени, расширенную вычислительную фотографию и локальные возможности ИИ-инференции.

В последнем квартале Arm продемонстрировала рекордные финансовые показатели, заработав 1,14 миллиарда долларов, что на 34% больше по сравнению с прошлым годом — третий подряд квартал с доходом более миллиарда долларов. Операционная прибыль выросла на 43%, достигнув операционной маржи в 41,1%, а некорректированная прибыль на акцию в 39 центов превзошла ожидания аналитиков. Эти результаты отражают растущую значимость Arm в области потребительской электроники, телекоммуникационной инфраструктуры, промышленного IoT и автономных транспортных средств.

Сравнительный финансовый прогноз: рост против прибыльности

Согласно текущим консенсус-прогнозам, AppLovin ожидает рост выручки на 18% и впечатляющий рост прибыли на 106% в этом финансовом периоде. Такой рычаг прибыли обусловлен повышением операционной эффективности и расширением прибыли за счет платформы ИИ-рекламы.

В то же время, Arm прогнозируется рост выручки на 21,5%, но с более умеренным увеличением прибыли на акцию на 5,5%, что свидетельствует о реинвестировании прибыли в исследования, расширение лицензирования и развитие долгосрочной архитектуры чипов. Хотя обе компании выигрывают от отраслевых трендов, AppLovin в настоящее время демонстрирует более яркий потенциал ускорения прибыли в краткосрочной перспективе.

Оценка стоимости: APP предлагает более привлекательную точку входа

Перспективная оценка Arm составляет 65,71x прибыли, что ниже его исторической медианы в 123,45x, но все же остается значительным премиумом. Эта оценка предполагает устойчивый долгосрочный спрос на ИИ и расширение IoT.

AppLovin торгуется по мультипликатору 38,55x по прогнозной прибыли, немного ниже своей медианы в 41,48x. Учитывая превосходную траекторию роста прибыли и улучшение операционного рычага, его оценка кажется более привлекательной по сравнению с ожиданиями краткосрочного роста прибыли. Для инвесторов, ориентированных на реальное краткосрочное увеличение стоимости с подтвержденной прибылью, AppLovin представляет более сбалансированный риск-вознаграждение. Arm, несмотря на стратегическую позицию и силу экосистемы, с премиальной оценкой оставляет меньше пространства для расширения мультипликатора до тех пор, пока рост прибыли не станет более заметным.

Итоговая оценка: более сильный кандидат в краткосрочной перспективе

И AppLovin, и Arm Holdings остаются фундаментально надежными технологическими инвестициями, соответствующими трендам трансформационного внедрения ИИ. Однако при оценке текущих рыночных условий AppLovin выглядит более привлекательным. Его ускоряющаяся прибыль и расширяющаяся операционная эффективность свидетельствуют о большем потенциале нормализации мультипликатора и реального роста прибыли. Arm сохраняет исключительную стратегическую позицию и силу экосистемы, но его премиальная оценка оставляет меньше возможностей для расширения мультипликатора до тех пор, пока компания не продемонстрирует более агрессивный рост прибыли.

Таким образом, AppLovin становится более привлекательной возможностью для инвесторов, ищущих экспозицию к инновациям в области ИИ с более высоким потенциалом краткосрочной доходности.