Sibanye Stillwater превышает $14: что вызывает этот рост акций драгоценных металлов?

Восход и вход умных денег

Sibanye Stillwater (NYSE: SBSW) продолжает расти, увеличившись на 221% за последний год и достигнув 52-недельного максимума в $14.08 в середине декабря 2025 года. Но что привлекает внимание институциональных игроков? Согласно отчетам SEC за середину декабря, FNY Investment Advisers совершили целенаправленный вход в горнодобывающую компанию, создав новую позицию из 429 100 акций стоимостью примерно $4.82 миллиона. Для контекста, эта позиция сразу заняла 1.6% от общего объема активов, подлежащих отчетности по форме 13F, — достаточно значимо, чтобы SBSW попал в топ-5 холдингов FNY среди 1462 позиций в портфеле.

Почему институты обращают внимание на SBSW

Время входа FNY раскрывает важную информацию. Новый генеральный директор Ричард Стюарт занял должность в начале октября, и инициативы по реструктуризации компании показывают ощутимые результаты. Только за третий квартал Sibanye сообщил скорректированную EBITDA в размере $560 миллионов — впечатляющий скачок по сравнению с $184 миллионом за аналогичный период прошлого года. Такой операционный прорыв привлекает внимание профессиональных инвесторов.

Помимо изменений в руководстве, компания получает сильный импульс: цены на золото в среднем за третий квартал были на 35% выше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В сочетании с диверсифицированной экспозицией Sibanye к платиновым металлам (PGMs) — включая платину, палладий и родий — компания находится на пересечении двух товарных рынков, пользующихся спросом в промышленности и инвестициях. Символ платина исторически ассоциируется с богатством, а операции с PGM дают компании прямой доступ к этой теме.

Взгляд под капот

Sibanye Stillwater управляет вертикально интегрированным горнодобывающим и металлургическим бизнесом, охватывающим Южную Африку, США, Зимбабве, Канаду и Аргентину. Компания добывает и перерабатывает золото и платиновые металлы, затем продает их промышленным клиентам и товарным трейдерам по всему миру. Также она ведет операцию по переработке PGM, создавая дополнительный источник дохода.

На конец квартала компания показала:

• Рыночная капитализация: $9.51 миллиарда
• Выручка (TTM): $6.15 миллиарда
• Чистая прибыль (TTM): -$140.48 миллиона
• Цена акции: $13.29 (по состоянию на середину декабря)

Важный момент: прибыльность важна

Здесь возникает осторожность. Несмотря на операционные улучшения и рост скорректированной EBITDA, Sibanye Stillwater остается убыточной по GAAP, показывая чистый убыток за последние 12 месяцев в размере $140.5 миллиона. Близость акции к 52-недельным максимумам означает, что оценки могут быть завышены. Проницательные инвесторы могут захотеть дождаться коррекции, чтобы убедиться, что история о восстановлении компании является устойчивой, а не просто реакцией на рост цен на сырье.

Вход FNY Investment Advisers подтверждает гипотезу о восстановлении, но важна своевременность. Для розничных инвесторов это может означать, что терпение окупается.