Впечатляющая прибыль Nvidia показывает, почему генеральный директор Дженсен Хуанг остается уверенным в долгосрочном потенциале ИИ

Рекордные финансовые показатели поднимают акции

Акции Nvidia выросли на 5,1% в четверг после объявления о последних финансовых результатах компании, продемонстрировавших впечатляющий операционный импульс. Гигант полупроводниковой промышленности сообщил о выручке за третий квартал в размере $57 миллиардов долларов, что на 62% больше по сравнению с прошлым годом и ускорением по сравнению с ростом в 56% в предыдущем квартале.

Лидером по показателям остается подразделение дата-центров, которое принесло $51,2 миллиарда выручки — рост на 66% по сравнению с прошлым годом. Этот устойчивый спрос на вычислительные системы на базе Blackwell подчеркивает продолжающуюся силу инвестиций в инфраструктуру корпоративного ИИ.

Генеральный директор Дженсен Хуанг обращается к скептикам рынка

Во время конференц-звонка по результатам Хуанг прямо ответил на растущие опасения по поводу спекулятивных излишков в секторе ИИ. «Мы видим нечто очень другое» по сравнению с теми, кто предсказывает пузырь ИИ, заявил Хуанг, указывая на три одновременных платформенных сдвига, меняющих технологический ландшафт. Его взгляд сосредоточен на структурных преобразованиях в сторону GPU-ускоренных вычислений и углублении интеграции ИИ во все бизнес-приложения.

Это сообщение, похоже, нашло отклик у инвесторов, сигнализируя о доверии руководства к устойчивости текущих тенденций спроса и позиции компании для использования многолетних циклов внедрения ИИ.

Оценка и инвестиционные риски

Торгуясь примерно по 46-кратной прибыли, Nvidia обладает оценкой, значительно превышающей средние показатели рынка. Хотя такой премиум оправдан учетом более чем 60%-го роста выручки и высоких маржинальных показателей, структура оценки оставляет мало пространства для ошибок в реализации стратегии.

Руководство прогнозирует примерно $65 миллиардов долларов выручки в четвертом квартале — что предполагает последовательный рост в среднем на 15%. Это обеспечивает краткосрочную поддержку текущей оценки. Однако инвесторы должны учитывать, что повышенное отношение цена/прибыль влечет за собой значительные риски волатильности.

Убедительный бизнес с рисками исполнения

Финансовые показатели и рыночная позиция Nvidia безусловно привлекательны. Компания демонстрирует как исключительные темпы роста, так и сильную экономику единицы, что оправдывает интерес инвесторов. Для тех, кто рассматривает возможность входа в сектор инфраструктуры ИИ, фундаментальные показатели бизнеса заслуживают серьезного внимания.

Тем не менее, разумное управление портфелем предполагает умеренное масштабирование позиций. Премиальная оценка акции подразумевает минимальную терпимость к разочарованиям и исторически связана с резкими колебаниями цен во время рыночных коррекций. Постепенное наращивание позиций меньшими объемами, а не концентрированные ставки — более сбалансированный подход к долгосрочному потенциалу компании и управлению рисками снижения.