Крупные банки получают гибкость в правилах капитала: что это значит для рынков

Финансовые регуляторы по всей территории США завершили важный сдвиг в политике, который ослабит требования к капиталу для наиболее системно значимых банков страны. JPMorgan Chase, Bank of America, Goldman Sachs и Morgan Stanley — среди учреждений, которые получат выгоду от этой пересмотренной системы. Обновленное предложение было направлено в Белый дом для окончательного утверждения и может быть официально введено в действие в ближайшие недели.

Регуляторный сдвиг: ослабление рамок SLR

В основе этого изменения лежит фундаментальная переработка работы Расширенного Дополнительного Коэффициента Левериджа (SLR) в рамках Basel III. Вместо того чтобы поддерживать фиксированный буфер в 2%, регуляторы теперь предлагают связывать буфер SLR каждого учреждения с его надбавкой за Глобально системно важный банк (GSIB) — фактически создавая более индивидуальный подход к достаточности капитала.

Предложение Федеральной резервной системы от июня 2025 года предусматривает значительное облегчение для крупных финансовых игроков. Для GSIB, таких как JPMorgan, Goldman Sachs, Bank of America и Morgan Stanley, общие требования к капиталу снизятся на 1,4%, высвободив примерно $13 миллиардов в капитальных буферах. Влияние станет еще более заметным для депозитарных дочерних компаний этих учреждений, у которых требования к капиталу могут снизиться до 27% — что эквивалентно $213 миллиардам дополнительных операционных возможностей.

Как банки смогут использовать ослабленные стандарты капитала

При ослаблении этих ограничений крупные финансовые учреждения получают новую операционную гибкость. Немедленными бенефициарами станут кредитные подразделения, где банки смогут теперь направлять дополнительный капитал на расширение кредитования. Торговые desks казначейства особенно выиграют, получив возможность поддерживать рыночную ликвидность в периоды волатильности или стрессов — важнейшую функцию, обеспечивающую стабильность финансовой системы.

Ослабление требований к капиталу также влияет на доходы акционеров. Уменьшая буферы достаточности капитала, которые необходимо поддерживать, банки смогут перенаправлять средства на стратегические инвестиции, расширение бизнеса и, возможно, повышение дивидендов. Итог — более конкурентоспособная банковская среда, где учреждения смогут более динамично реагировать на рыночные возможности без прежних регуляторных ограничений.

Таймлайн и внедрение

Регуляторное согласие уже достигнуто между основными финансовыми агентствами США. Поскольку предложение сейчас проходит проверку в Белом доме, ожидается его официальное принятие в течение следующих нескольких недель, при условии отсутствия неожиданных административных возражений. Процесс утверждения представляет собой скоординированные усилия по модернизации рамок капитала при сохранении мер предосторожности — балансируя возможности роста и управление системным риском.

Это означает значительную переоценку правил после финансового кризиса, сигнализируя о сдвиге в сторону более тонких и индивидуальных рамок капитала, а не универсальных требований.