2025-12-26 03:21:01

日本央行行长植田和男最近的年末讲话引发关注——语气明显偏鹰派，直言加息未完，货币政策正常化已成大势。他对2%通胀目标充满信心，理由是工资上涨正在推动企业提价，那个"零利率常态"可能真要成历史了。

这番表态透露出不少信息。当前日元利率已经是1995年以来的最高水平，但市场还在等下一步。植田明确不想打压日元，主要担心的是贬值会进一步推高通胀——这个逻辑也讲得通。

但这里有个扎心的现实：核心通胀已经超过2%快三年了，可家庭的实际收入反而在缩水。连日本首相高市早苗都出来呼吁企业涨薪。这样看来，加息能真正破局吗？还是会陷入另一种困局？

明年的加息路径如果真的延续，对全球流动性会产生不少影响。加息周期往往会重塑资产配置逻辑，传统避险资产与风险资产的跷跷板也会随之调整。这场"风暴"会怎么演，确实值得观察。

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .

12 Лайков

Награда
12
5
Репост
Поделиться

комментарий

0/400

GateUser-bd883c58

· 6ч назад

Уэдза демонстрирует довольно ястребиный настрой, повышение ставок еще не закончено? Японцы действительно собираются повернуть вспять тридцать лет?

Посмотреть ОригиналОтветить0

OnChainDetective

· 6ч назад

Подождите, я переслушал речь Уэда трижды... Кажется, всё не так просто, что за ястребиная риторика, действительно ли у них такая уверенность? Основная инфляция превышает 2%, а за три года доходы семей всё еще сокращаются — эти данные не совпадают, куда делись деньги? Цикл повышения ставок меняет структуру активов? Кажется, что что-то крупное готовится, нужно следить за движениями институциональных адресов. В этом раунде иена, и Банку Японии нужно повышать ставки, и не хочет укрепляться, по сути, пытается стабилизировать ситуацию, но долго так продолжаться не может. Настоящая проблема в том, что повышение ставок не спасает зарплаты, и именно в этом вся суть.

Посмотреть ОригиналОтветить0

DaoGovernanceOfficer

· 6ч назад

честно говоря, данные о динамике японских заработных плат как-то противоречат всей этой теории... базовая инфляция выше 2% уже три года, а реальные доходы падают? это не победа политики, а театр стагфляции лол

Посмотреть ОригиналОтветить0

BearHugger

· 6ч назад

Повышение ставок привело к сокращению доходов семей, эта логика действительно потрясающая... Уэда делает этот ход, чтобы снизить инфляцию или чтобы загнать простых людей в безвыходное положение?

Посмотреть ОригиналОтветить0

GweiTooHigh

· 6ч назад

Здесь, в Японии, снова собираются повысить ставки, зарплаты выросли, но реальный доход все еще сокращается. Эта логика не кажется ли вам замкнутым кругом?

Посмотреть ОригиналОтветить0