Почему акции этого гиганта развлечений обеспечат долгосрочную доходность

Механизм роста, основанный на диверсификации

Когда инвесторы говорят о лучших местах для формирования портфеля акций, Калифорния постоянно занимает одни из ведущих позиций. Экономическая мощь штата соперничает с целыми странами, а его компании охватывают все возможные сектора. Однако среди всех технологических чудес и промышленных достижений выделяется одна развлекательная корпорация, которая привлекает тех, кто ищет устойчивую ценность: Walt Disney (NYSE: DIS).

Расположенная в Бёрбанке — стратегическом центре индустрии развлечений — Disney создала нечто по-настоящему редкое: бизнес-модель, в которой несколько источников дохода усиливают друг друга, а не конкурируют. Эта философия диверсификации стала наиболее убедительной инвестиционной концепцией компании.

Финансовая история говорит сама за себя

Финансовые результаты Disney за 2025 финансовый год рисуют картину компании, работающей на нескольких цилиндрах. Общая выручка достигла 94,4 миллиарда долларов, что на 3% больше по сравнению с прошлым годом и может показаться скромным, если не учитывать масштаб операций. Еще более впечатляюще — чистая прибыль по non-GAAP выросла на 13%, достигнув 11,3 миллиарда долларов, что дает прочную маржу в 12% — исключительное достижение для медиагиганта.

Свободный денежный поток, возможно, самый показатель, важный для акций, выплачивающих дивиденды, вырос на 18% и превысил $10 миллиардов за финансовый год. Эти накопленные деньги позволили Disney постепенно повышать дивиденды — от уровня восстановления в $0,30 до текущих $0,75 за акцию, что радует терпеливых инвесторов ощутимыми доходами помимо возможного роста стоимости акций.

Переломный момент в стриминге

Ключевым моментом стало достижение прибыльности стриминговых операций Disney. Напрямую потребительский сегмент теперь приносит квартальную операционную прибыль в диапазоне от $253 миллионов до $352 миллионов — реальные деньги, поступающие от Disney+. Этот поворот исключил главный скепсис, связанный с ростом компании.

Портфель франшиз и активов

Конкурентные преимущества Disney распространяются на развлекательные вертикали, с которыми немногие конкуренты могут сравниться:

• Кино и телевидение: Помимо студийной системы, Disney управляет ABC, одной из трех наследственных вещательных сетей, обеспечивая распространение контента через традиционные и цифровые каналы
• Экосистема стриминга: Disney+ продолжает привлекать подписчиков по всему миру, а ESPN остается ведущим спортивным вещателем
• Франшизы с долгосрочной перспективой: Marvel мог столкнуться с недавними трудностями, но недавно приобретенная франшиза Predator доказала, что она все еще способна создавать блокбастеры — Predator: Badlands вышел в ноябре и стал №1 в США по сборам за уикенд, собрав более $40 миллионов долларов
• Развлечения и товары: тематические парки, Disney Cruise Line и расширение ассортимента товаров создают повторяющиеся доходы и лояльность бренда, которых не могут повторить чистые создатели контента

Ожидания роста на будущее

Консенсус аналитиков на Уолл-стрит прогнозирует 5% роста выручки в 2026 финансовом году и рост чистой прибыли на акцию на 9% — показатели, которые были бы исключительными для компании такого масштаба и рыночной позиции. Это не прогнозы стартапа; это устойчивый рост крупной компании с глобальным охватом.

Инвестиции на долгий срок

Для инвесторов, ценящих подход покупки качественных бизнесов и их удержание через циклы рынка, Disney является примером такого подхода. Компания обладает не только текущей прибылью, но и структурными преимуществами — контентом с долгосрочной интеллектуальной собственностью, встроенными привычками потребителей ((подписки на стриминг)), а также ценовой политикой в сегменте премиальных развлечений ((парк, круизы, спорт)).

Оптимистичный калифорнийский взгляд на этого гиганта развлечений кажется обоснованным. Именно эта акция вознаграждает тех, кто покупает и держит акции через неизбежные взлеты и падения как рынков, так и потребительских предпочтений. Для долгосрочного формирования портфеля Disney остается краеугольным камнем.