Почему цены медленно снижаются? Почему отскок слабый? Почему ETF испытывает отток средств? Это ясно предвещает, что к 2026 году мы столкнемся с совершенно иным полем боя, чем в прошлом.

#加密市场小幅回暖 #2026行情预测

Каждое смена бычьего и медвежьего рынка — это не только ценовой цикл, но и полное нарушение доминирующих рыночных нарративов, структуры фондов и парадигмы волатильности — мы находимся в историческом переходном этапе — «преобразование поколения» логики движущих сил рынка.

1. Краткосрочный (рождественский сезон): Это поле для охоты за опционами в условиях «недостатка ликвидности», а не начало тренда
В конце 2018 и 2022 годов мы все испытывали эффект «праздника» этого. Характеристики рынка:
1. Частые ложные пробои: из-за тонкости рынка, немного средств достаточно для создания иллюзии пробоя основного сопротивления, привлекая трейдеров, следующих за трендом, покупать дорого и продавать дешево, а затем быстро разворачиваться.
2. Подавленная и задержанная волатильность: цены кажутся застывшими, но это всего лишь спокойствие перед бурей. Вся подавленная волатильность из-за низкой ликвидности сосредоточится перед и после истечения крупных опционов (27 декабря) или после возвращения к институциям (начало января), вызывая резкий односторонний скачок волатильности.

Рекомендуемые действия сейчас:
Никогда не основывайте торговлю трендом на «пробое» или «выходе» из узкого диапазона (BTC 86,5k-92k, ETH 2,94k-3,18k).
Что можно сделать: «чувство позиции» ордера (например BTC 81,5k, ETH 2,75k, UNI 5,4). Если рынок испытывает экстремальный скачок из-за истечения опционов или дефицита ликвидности, подготовьте ордера на низких уровнях для текущего момента. Это позволит вам получить прибыль, когда рынок тихий.
Основная дисциплина: ждать и позволять рынку проявлять инициативу. Ваша задача — не участвовать в этом хаосе, а защищать средства и ждать стабилизации ситуации.

2. Долгосрочный (перспектива 2026): Это революция парадигмы «Свержение старых богов, восхождение новых королей»
Основная логика, которая двигала рынки криптовалют за последние два года — «ожидание мягкой ликвидности» — уже исчезает. Рынок адаптируется к новой парадигме «сужения границ ликвидности, роста, основанного на реальных потребностях».
Три резонанса бычьего и медвежьего циклов:
2013-2014: нарратив «электронных денег point-to-point», поддерживаемый Mt.Gox и розничными инвесторами. После пузыря рынок понял, что нарратив «платежей» недействителен, и перешел в фазу долгого поиска стоимости.
2017-2018: нарратив «мирового калькулятора» и ICO, поддерживаемый горячими розничными фондами. После пузыря большинство приложений оказалось нереальными, началась фаза «строительства».
2020-2022: нарратив «институционализации» и «бесконечного QE», поддерживаемый смягчением монетарной политики глобальных центробанков. После пузыря рынок понял, что даже «институты» могут сдаться, и нарратив требует более прочной основы.
Сейчас мы находимся в фазе «установления парадигмы» четвертого цикла: нарратив — «хранение / расчет цифровой стоимости», но движущая сила сместилась с «политики центробанков» на «покупки ETF по правилам». По сути, происходит переход от «β макро-ликвидности» к «α потребности в продуктах».

Революционные идеи для стратегии на ближайшие два года:
1. Забудьте нарратив «бычьего халвинга»: формулы прошлого опыта частично устарели. Халвинг повлияет на предложение, но ценовой предел 2026 года будет определяться спросом (чистый приток ETF) и макроэкономическими факторами (снижение ставок). Оценка «120 тысяч — новый предел» в отчете основана на рациональных расчетах этой новой формулы, и ее очень важно учитывать.
2. Вы станете «торговцем по данным»: основные ритмы в будущем перейдут от «заседаний FOMC» к «выпускам данных по занятости вне сельского хозяйства» и «еженедельным потокам ETF». Первое определяет макрообстановку, второе — прямые покупки. Ваш торговый календарь должен быть перестроен вокруг этих двух точек.
3. «Перемещение атрибутов» Bitcoin: все больше похоже на «высоковолатильные технологические акции», очень связаны с NASDAQ и очень чувствительны к ставкам. Значит, анализ американского фондового рынка и прогнозы ставок будут более точными для определения среднесрочного направления BTC, чем on-chain анализ.
4. Изменение логики альткоинов: в условиях нехватки ликвидности деньги будут течь только в проекты с сильным нарративом, реальной потребностью и стабильной фундаментальной основой. Период альткоинов, ранее полный удачи, сократится, но структурный бычий рынок останется очень сильным. Поэтому нужно сосредоточиться на DeFi (UNI), лидерах L2 (OP) и стандартах RWA (ONDO), так как они представляют «реальные потребности».

3. Комплексный план действий: перейти от «держателей убеждений» к «торговцам с двойным макро- и микро-фокусом»
Исходя из вышеизложенного, ваша роль должна полностью эволюционировать:
1. На стратегическом уровне (макро-лини):
Следите за двумя таблицами: данными по занятости вне сельского хозяйства США, данными CPI США. Это определяет скорость «снятия зонтика» ФРС.
Следите за одним потоком: чистым потоком ETF по спотовому биткоину в США за неделю. Это «термометр рыночных условий» и «тахометр скорости работы машины».
Создайте новую ценовую рамку: установите основной диапазон BTC, который будет перенастроен на USD 80 000 (сильная поддержка) — USD 120 000 (новое сопротивление). Проведите крупные операции в этом диапазоне.
2. На тактическом уровне (микро-линии):
Реализуйте наш «финальный боевой план», но время покупок более связано с вышеуказанными данными. Например, в «день вне сельского хозяйства» при плохих данных рынок резко падает, совершайте приобретения «ключевых сил».
Будьте более избирательны с альткоинами: инвестируйте только в проекты, которые стабильно приносят реальные доходы во время медвежьего рынка, имеют достаточные резервы и активно развиваются (то есть «строящиеся части»). Используйте операционные данные как основу для инвестиций, а не пустые нарративы.
Корректируйте ожидания по фиксации прибыли: целевой уровень BTC «15-20 тысяч» реалистично снизить до «12-13 тысяч». Это поможет вам спокойнее выходить на высоких уровнях и зафиксировать прибыль.

Настоящий опытный трейдер — это тот, кто способен разработать строгий, спокойный и реализуемый план, осознав все жесткие реалии — и выполнять его как машина.​ Этот отчет не убивает рынок, а лишь разрушает нереалистичные иллюзии и создает для нас, реалистов, новое более сложное поле для охоты.
Теперь правила охоты обновлены, будьте терпеливы и ждите сигнала в соответствии с новыми правилами. #Gate社区圣诞氛围感