Зимняя погода и столкновение: Почему сейчас самое время торговать природным газом

Рынок природного газа в США переживает самый волатильный период за последние три года, поскольку фьючерсы преодолели порог в $5.289 за MMBtu. Рост составляет более 70% с середины октября, создавая критический момент для инвесторов, внимательно отслеживающих торговлю природным газом. Идеальное сочетание факторов — от рекордных холодных вспышек до беспрецедентных экспортных потоков — меняет уравнение спроса и предложения на энергетическом рынке Америки.

Идеальный шторм: конкуренция на экспорт и арктические условия

Структурное давление на рынки природного газа возрастает по мере столкновения геополитических и климатических сил. Согласно данным LSEG, опубликованным Reuters, экспорт СПГ из США достиг 10,9 миллиона метрических тонн в ноябре, установив новый рекорд. Этот рост экспорта кардинально меняет распределение внутреннего запаса в пиковые сезоны отопления.

Холодный фронт декабря 2024 года — самый сильный с 2010 года — создал настоящий дефицит поставок. Домашние хозяйства по всему северу США сталкиваются с температурами от 0 до 30°F, что резко увеличивает спрос на отопление. В то же время терминалы экспорта СПГ продолжают наращивать мощности, конкурируя напрямую с внутренними потребителями за одни и те же запасы природного газа. Аналитики предупреждают, что эта конкуренция делает рынок структурно уязвимым, и ценовые скачки вероятны при неожиданных суровых погодных условиях.

Еженедельный импульс рассказывает настоящую историю

Фьючерсы на природный газ показали уверенный рост на 9% за неделю, чему способствовали более холодные, чем обычно, прогнозы, сохраняющиеся на нескольких моделях погоды. Несмотря на меньшие, чем ожидалось, запасы, цены оставались поддержанными выше $5 в течение нескольких торговых сессий — явный сигнал, что участники рынка ожидают более агрессивных списаний запасов.

Время торговли природным газом сужается по мере приближения к зиме. Ожидается, что в следующих отчетах EIA запасы начнут сокращаться быстрее, а полярный вихрь, вероятно, сохранит температуры в регионах значительно ниже сезонных уровней до января. Эта динамика закрепляет более высокие ценовые уровни и создает бычий фон для расширенных позиций.

Три энергетические стратегии для текущей ситуации на рынке

Coterra Energy (CTRA) работает как чистый производитель природного газа, контролируя 186 000 чистых акров в формации Marcellus Shale в Аппалачах. Компания из Хьюстона получает более 60% производства из природного газа, что позволяет ей напрямую выигрывать от повышения цен на товар. Имея рейтинг Zacks #3 (Hold), Coterra показывает средний показатель по прибыли за последние четыре квартала в 6,6%, а прогнозный рост EPS на три-пять лет составляет 27,8% — значительно превышая средний показатель отрасли в 17,8%.

Cheniere Energy (LNG) остается первым и наиболее операционно развитым экспортером СПГ в Северной Америке, управляя терминалом Sabine Pass мощностью 2,6 миллиарда кубических футов в сутки по долгосрочным контрактам. За последние 60 дней консенсус по прибыли за 2025 год вырос на 26,3%, что свидетельствует о растущем доверии к устойчивости экспортного спроса. Надежный денежный поток и твердые соглашения о сбыте обеспечивают защиту от рисков в траектории роста компании.

The Williams Companies (WMB) является основой инфраструктуры природного газа в США, транспортируя примерно треть внутреннего предложения страны. Обширная сеть трубопроводов и объявленные проекты расширения позволяют ей захватывать растущий объем пропускной способности при сохранении высокого уровня экспорта и внутреннего спроса. Williams имеет рейтинг Zacks #3 и прогнозный рост EPS на 2025 год в 9,9%, а ожидаемый рост за три-пять лет составляет 17,6% — опережая отраслевой показатель в 10,5%.

Окно возможностей

Торговля природным газом сейчас, поскольку структурные благоприятные условия — расширение экспортных мощностей и погодный спрос — создают устойчивый бычий сценарий. Хотя волатильность сохранится в течение зимнего сезона, фундаментальные основы для повышения цен перешли от временных к структурным. Инвесторы, ищущие возможности для участия в этой энергетической теме, имеют три отличных входных пункта в сегментах добычи, экспорта и инфраструктуры цепочки стоимости природного газа.