Использование возможностей ETF в сфере технологий: поиск ценности на фоне рыночной волатильности

Розничный календарь в этом году изменил модели потребительских расходов, и покупатели значительно сократили свои траты. Согласно последнему анализу Deloitte, средние праздничные расходы ожидаются на уровне (1595 долларов США) — на 10% меньше по сравнению с 2024 годом, поскольку растущие расходы на жизнь и финансовое давление заставляют инвесторов и потребителей искать недооценённые активы. Эта экономия бюджета распространяется не только на розницу; она также меняет стратегии инвестирования.

Рыночный импульс и опасения по оценкам

Акции технологического сектора показали своё самое значительное ралли с мая 2025 года, 24 ноября, стимулированное спекуляциями вокруг возможных снижений ставок Федеральной резервной системой. Фонд технологического сектора $15 XLK( за текущий год вырос на 20,6%, хотя за последний месяц снизился на 6,5% — напоминание о том, что даже позитивные ралли не всегда означают плавное движение вперёд. Любое возможное снижение ставки может вновь активизировать сектора, ориентированные на рост, но текущие рыночные условия требуют аккуратного выбора акций.

Скрытая уязвимость экосистемы ИИ

Недавние события в финансировании искусственного интеллекта вызвали тревогу у опытных наблюдателей. Крупные игроки, такие как NVIDIA и Microsoft, заявили о планах вложить до )миллиардов долларов( в конкурента OpenAI — Anthropic, что подчёркивает всё более сложную сеть инвестиций в секторе ИИ.

По словам Карен МакКормик, главного инвестиционного директора венчурной компании Beringea, эта взаимосвязанность создаёт как возможности, так и риски. Рост циклического финансирования в кругах ИИ — когда хорошо финансируемые компании постоянно реинвестируют в смежные предприятия — может усилить системную уязвимость при смене настроений. МакКормик предупредила, что концентрация зависимостей среди крупных игроков ИИ может вызвать более широкое рыночное распространение во время возможного спада.

Однако она отметила фактор стабилизации: эти компании обладают исключительно сильными балансами и доступом к обильному капиталу, что делает их полное падение маловероятным, несмотря на повышенные риски.

Выявление недооценённых технологических активов

Для инвесторов, ориентированных на ценность, важна способность отличить переоценённые истории роста от действительно привлекательных возможностей. Более широкий ETF iShares U.S. Technology )IYW( торгуется по коэффициенту P/E 42,36 — значительно выше базового уровня сектора. Есть несколько альтернатив, предлагающих более разумные оценки при сохранении технологического экспозиции:

Invesco Next Gen Connectivity ETF )KNCT( – P/E: 20,98 — более низкая оценка при захвате трендов связности

Invesco S&P 500 Equal Weight Technology ETF )RSPT( – P/E: 22,74 — равномерное распределение, снижающее риск концентрации

State Street SPDR S&P Software & Services ETF )XSW( – P/E: 22,99 — фокус на софтверном секторе с дисциплинированным ценообразованием

State Street SPDR S&P Kensho Future Security ETF )FITE – P/E: 23,16 — новые технологии безопасности

Invesco AI and Next Gen Software ETF IGPT – P/E: 23,45 — прямое участие в ИИ по умеренным оценкам

Стратегическое время входа в условиях неопределённости

Разрыв между рыночным энтузиазмом и фундаментальными показателями указывает на необходимость аккуратного выбора времени входа. Хотя ИИ и технологические сектора остаются привлекательными долгосрочными темами, текущие оценки ведущих технологических фондов значительно отклонились от исторических норм. Инвесторам, придерживающимся осторожной позиции Карен МакКормик, следует отдавать предпочтение ETF с меньшими P/E, более широкой диверсификацией и меньшей зависимостью от потенциальной концентрации рынка ИИ.

Недавние данные Deloitte о сокращении потребительских расходов сигнализируют о более широкой экономической осторожности — настроение, которое всё более явно проявляется на фондовых рынках. Эта среда поощряет дисциплинированный отбор акций и оценочную дисциплину, особенно в технологическом секторе, где нарратив зачастую опережает фундаментальные показатели.