Поскольку Nasdaq отмечает бычью символику к 2026 году, ведущие менеджеры по инвестициям удваивают ставки на гигантов ИИ

Индекс Nasdaq Composite недавно вышел на новую территорию с началом нового цикла бычьего рынка. Исторически этот индекс демонстрировал впечатляющую среднегодовую доходность в 31% в такие периоды с 1990 года — мощное напоминание о том, что сегодняшняя рыночная среда обладает значительным потенциалом накопления богатства в 2026 году и далее.

Особенно примечательно, куда течет самый умный институциональный капитал. Несколько известных хедж-фондов в третьем квартале сделали агрессивные ставки на двух технологических гигантов: Meta Platforms и Alphabet. Их уверенность говорит о том, где они видят наиболее привлекательные возможности.

Преимущество ИИ, меняющее цифровую рекламу

Meta Platforms управляет империей социальных сетей, охватывающей миллиарды пользователей ежемесячно через Facebook, Instagram и Threads. Этот беспрецедентный охват, в сочетании с собственной инфраструктурой ИИ компании, создал конкурентную защиту, которую трудно повторить.

Преобразование уже видно в поведении пользователей. В последнем отчетном периоде генеральный директор Марк Цукерберг сообщил, что рекомендательные системы на базе ИИ привели к измеримым улучшениям: вовлеченность в Facebook выросла на 5%, использование Threads — на 10%, а взаимодействие с видео в Instagram — на 30%. Эти улучшения не случайны — они отражают прямое влияние сложных языковых моделей и собственной чиповой технологии, специально разработанной для ранжирования контента.

Финансово, выручка Meta за третий квартал выросла на 26% до $51 миллиардов, а прибыль на акцию — на 20% до $7.25. Сам сектор рекламных технологий, по прогнозам, будет расти на 14% ежегодно до 2030 года, обеспечивая мощные движущие силы для роста компании. Несмотря на то, что акции торгуются на 15% ниже своего исторического пика, текущие оценки в 30 раз по будущей прибыли остаются разумными для бизнеса, ожидающего ежегодный рост в 17%.

Доминирование Alphabet в облачных технологиях и поиске через ИИ

Alphabet сталкивается с другой проблемой — генеративные инструменты ИИ нарушили традиционный поиск, и компании нужно активно реагировать. Ответ был решительным. Google запустил AI Overviews и AI Mode для интеграции интеллекта прямо в результаты поиска, а также представил AI Max — набор инструментов, автоматизирующих создание рекламы, оптимизацию копий и таргетинг для брендов.

Облачный сегмент компании, Google Cloud, занимает третье место на рынке облачных услуг и недавно увеличил свою долю на 2 процентных пункта, в основном благодаря признанной экспертизе в области больших языковых моделей и инфраструктуры ИИ. Исследования отрасли показывают, что органический трафик поиска может снизиться на 50% к 2028 году, однако Alphabet должна сохранить свою позицию доминирующей силы в цифровой рекламе благодаря своему технологическому портфелю и масштабам.

Финансовые показатели третьего квартала укрепили уверенность в этой истории. Выручка выросла до $102 миллиардов на 16%, а прибыль — на 35% до $2.87 на акцию, превзойдя ожидания по обоим показателям. Финансовый директор подчеркнул высокий спрос на инфраструктуру ИИ, особенно на собственные процессоры и модели Gemini.

Где размещают свои позиции миллиардеры

Движение институционального капитала подтверждает эту гипотезу. Стэнли Друкенмиллер приобрел 76 100 акций Meta и 102 200 акций Alphabet, что сейчас составляет 2% портфеля. Millennium Management Исаэля Энглэндера держит эти позиции гораздо более значительно — 793 500 акций Meta и 2,2 миллиона акций Alphabet, что занимает восьмое и пятое место в его портфеле. Кен Гриффин направил $1.4 миллиона акций Meta в портфель Citadel, сделав их его четвертой по величине позицией, наряду с 2.5 миллионами акций Alphabet.

Эти концентрированные ставки одних из самых дисциплинированных капиталовложителей Уолл-стрит свидетельствуют о доверии институциональных инвесторов к способности обеих компаний масштабировать монетизацию инноваций в области ИИ.

Вердикт на 2026 год

Акции Alphabet уже выросли на 70% с начала года, что немного снизило их привлекательность с точки зрения оценки. Однако 32 раза по будущей прибыли остаются оправданными для компании, ожидающей ежегодный рост прибыли в 16%. Взвешенная позиция для входа заслуживает внимания.

Meta, торгующаяся по 30-кратной прибыли при ожиданиях 17% ежегодного роста, представляет более привлекательную точку входа, учитывая ее недавнее недоисполнение по сравнению с недавними максимумами. Символы бычьего рынка, переходящие в следующий год — в сочетании с ускорением монетизации ИИ в ее рекламных и платформенных подразделениях — свидетельствуют о том, что для терпеливых инвесторов есть смысл делать выборочные покупки.