Французские акции на шатком положении: сможет ли CAC 40 найти свою опору?

Французский рынок акций сегодня демонстрирует смешанные сигналы, индекс CAC 40 едва удерживается на уровне 8 078,61, увеличившись всего на 0,05% к полудню. В то время как некоторые сектора показывают признаки жизни, другие быстро остывают — классический пример нерешительности рынка.

Яркие моменты: кто лидирует

В плюсе Stellantis демонстрирует солидный рост на 7,8%, за ним следуют STMicroElectronics с ростом на 4,5% и Airbus, увеличившийся на 3,5% после подтверждения своих ориентиров по скорректированной EBIT за FY25. Эти три компании, в свою очередь, оказывают необходимую поддержку более широкому индексу. Вторичные лидеры, такие как Thales, Safran, Engie, Veolia Environment, Bureau Veritas и TotalEnergies, вносят скромные приросты от 0,6% до 1,3%.

Точки давления: слабость сохраняется

Между тем, люксовые и технологические компании ощущают давление. LVMH, L’Oreal, Kering и Euronext снижаются на 1% до 1,6%, а Capgemini, Dassault Systemes и Vinci также показывают убытки. Продажа акций в свою очередь тянет вниз и других крупных игроков, таких как Sanofi, Hermes International, ArcelorMittal и AXA, потерявших от 0,5% до 1%.

Экономическая реальность

За волатильностью скрывается сложная экономическая картина. Индекс PMI HCOB Composite для Франции за ноябрь составил 50,4 — выше первоначальной оценки в 49,9 и явно лучше октябрьских 47,7. Индекс PMI для сферы услуг вырос до 51,4, достигнув максимума за более чем год, что свидетельствует о возобновлении спроса в этом секторе.

Производство, однако, показывает другую картину. Активность сократилась третий месяц подряд, индекс PMI составил 47,8, снизившись с 48,8 в октябре. Сектор остается под давлением, несмотря на надежды на восстановление.

Сила еврозоны дает некоторую уверенность

Глядя за пределы Франции, более широкая еврозона демонстрирует самый сильный рост с мая 2023 года. Итоговый индекс Composite Output HCOB за ноябрь вырос до 52,8 с 52,5 ранее, превзойдя предварительную оценку в 52,4. Индекс деловой активности в сфере услуг поднялся до 53,6 с 53,0, показывая устойчивый импульс в секторе услуг.

Рост промышленного производства, однако, замедлился до девятимесячного минимума, что отражает слабость, наблюдаемую во Франции. Расхождение между сектором услуг и производством указывает на неравномерный экономический импульс к концу года.

Итог

Сдержанная динамика CAC 40 отражает более широкую борьбу между секторной силой и устойчивыми трудностями в производственном секторе. В ожидании данных из США инвесторы остаются осторожными — и это вполне оправдано.