Золото удерживает сильную поддержку на фоне неопределенности в ФРС и геополитической напряженности, что сохраняет осторожность инвесторов

Движение цен и рыночное настроение

Золото остается котируемым выше порога в $4 300, несмотря на фиксацию прибыли по мере приближения к концу недели. XAU/USD откатился от семинедельного максимума в $4 353 и сейчас торгуется около $4 302, однако металлу сохраняется недельный рост более 0,51%. Трейдеры, судя по всему, фиксируют прибыль перед недельным перерывом, хотя базовая поддержка остается целой благодаря устойчивым макроэкономическим рискам и неопределенности политики.

Официальные лица ФРС сигнализируют о разногласиях по поводу траектории инфляции

Центральный банк продолжает посылать смешанные сигналы по поводу инфляционных перспектив. Четыре представителя Федеральной резервной системы недавно поделились своими взглядами, выявив разногласия в консенсусе:

Джеффри Шмид из Kansas City Fed выразил обеспокоенность тем, что инфляция остается «слишком высокой», выступая за более жесткую монетарную политику. Он подчеркнул необходимость наблюдения за экономикой с импульсом и повышенными ценовыми давлениями, что подразумевает, что текущая политика может быть недостаточно жесткой.

Президент Chicago Fed Аустан Гулсби занял более мягкую позицию, suggesting, что разумным было бы дождаться дополнительных экономических данных, прежде чем принимать решение о политике. Он остается «не ястребом» по ставкам и прогнозирует примерно 50 базисных пунктов снижения ставок, если экономические условия развиваются согласно ожиданиям.

Президент ФРС Филадельфии Анна Полсон переключила внимание на слабость на рынке труда, хотя сохраняет оптимизм относительно снижения инфляции к 2025 году, особенно по мере исчезновения ценового воздействия тарифов — основного драйвера превышений в этом году.

Кливлендский ФРС Бет Хаммэк удвоила опасения по поводу инфляции, предпочитая более жесткие монетарные условия. Она характеризует текущую ставку как находящуюся около нейтральной, но приветствовала бы более ограничительную позицию для дальнейшей борьбы с ценовым давлением.

Это разногласие подчеркивает проблему для политиков: скудные экономические данные, особенно публикации Индекса потребительских цен, усложняют краткосрочные сигналы по ставкам, особенно учитывая искажения из-за недавнего закрытия правительства США.

Экономические данные показывают смешанные сигналы

Заявки на пособие по безработице в США за неделю, завершившуюся 6 декабря, выросли до 236 000 с пересмотренных 192 000 на предыдущей неделе — заметное увеличение, указывающее на ослабление рынка труда. Однако продолжительные заявки снизились до 1,838 миллиона с 1,937 миллиона, что свидетельствует о некоторой стабилизации долгосрочных тенденций безработицы.

Доходность 10-летних казначейских облигаций остается высокой — 4,19%, что на четыре базисных пункта выше, в то время как реальные доходности немного снизились до 1,872%, что поддерживает цены на золото, учитывая обратную корреляцию между реальными ставками и оценкой золота.

Геополитическая обстановка поддерживает привлекательность безопасных активов

Переговоры по миру между Россией и Украиной застопорились, при этом представители США выражают разочарование по поводу темпов переговоров и отсутствия соглашений по предлагаемым урегулированиям. Эта геополитическая неопределенность укрепляет привлекательность золота как хеджирования портфеля на фоне нерешенных напряженностей.

Индекс доллара США торгуется без изменений — 98,35, что создает ограниченные препятствия для золота, номинированного в долларах, в то время как слабость валюты в целом обеспечивает дополнительную поддержку.

Техническая картина указывает на дальнейший рост

С точки зрения графического анализа, золото остается в ярко выраженной восходящей тенденции. Индекс относительной силы входит в зону перекупленности, что сигнализирует о сильном покупательском импульсе, несмотря на недавнюю фиксацию прибыли. Быки сохраняют контроль над ситуацией.

Уровни сопротивления выше текущего максимума сессии в $4 353 находятся на историческом пике в $4 381, за ними — психологические барьеры на уровнях $4 400, $4 450 и $4 500. В случае развития медвежьего импульса первая поддержка расположена на максимуме 11 декабря в $4 285, а слабость может далее распространиться к уровням $4 250 и $4 200.

Сочетание неопределенности с процентными ставками ФРС, ослабления статистики по рынку труда и постоянных геополитических рисков остается основным фактором, закрепляющим многонедельную силу золота среди участников рынка.