Перспективы цен на золото в 2025 году: анализ данных и будущие направления

Золото продолжает демонстрировать сильные показатели к концу 2024 года, постоянно достигая новых максимумов с начала года. Что же стоит за этим движением? Есть ли еще возможность для входа для трейдеров, планирующих начать торговлю?

Как крупные институты оценивают тенденцию цен на золото?

Крупные инвестиционные банки сохраняют оптимизм относительно долгосрочных перспектив золота. Отдел товарных рынков JPMorgan считает, что недавняя коррекция — это «здоровая корректировка», и скорректировал целевую цену на 2026 год на уровень 5055 долларов за унцию. Goldman Sachs удерживает целевую цену на конец 2026 года на уровне 4900 долларов за унцию, а стратеги Bank of America даже предполагают, что цена может превысить 6000 долларов.

Международные ювелирные ритейлеры, такие как Chow Tai Fook, Luk Fook Jewelry, также сохраняют уверенность в рынке. Референсная цена на китайское золото в виде ювелирных изделий остается выше 1100 юаней/грамм, без заметных коррекций.

Факторы, поддерживающие цену на золото

По данным Reuters, рост цен на золото в 2024–2025 годах достигает почти 30-летних максимумов, превосходя 31% в 2007 году и 29% в 2010 году. Этот рост обусловлен несколькими факторами.

Ожидания по денежно-кредитной политике ФРС

Цены на золото имеют явную обратную зависимость от реальных процентных ставок — снижение ставок повышает привлекательность золота. Согласно данным CME по инструментам ставок, вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на декабрьском заседании ФРС составляет 84,7%. Политика мягкой денежно-кредитной политики напрямую влияет на силу доллара, что, в свою очередь, поднимает цену на золото, выраженную в долларах. Когда доллар слабее, золото получает дополнительную выгоду и привлекает международные инвестиции.

Постоянное увеличение золота центральными банками мира

Данные World Gold Council показывают, что в третьем квартале 2025 года чистые покупки золота центральными банками достигли 220 тонн, что на 28% больше по сравнению с предыдущим кварталом. За первые 9 месяцев было приобретено около 634 тонн золота, что остается высоким уровнем. В отчете WGC 76% опрошенных центральных банков ожидают увеличить долю золота в своих резервах в течение следующих пяти лет, при этом большинство предполагает снижение доли доллара в резервах.

Политическая неопределенность и рост спроса на активы-убежища

После вступления Трампа в должность ряд тарифных мер вызвал рост неопределенности на рынках, что стимулировало инвесторов искать безопасные активы. Исторический опыт показывает, что в периоды политической волатильности цены на золото обычно растут на 5–10% в краткосрочной перспективе. Продолжающийся конфликт между Россией и Украиной, ситуация в Ближнем Востоке и другие геополитические риски также способствуют росту спроса на золото как традиционный актив-убежище.

Другие факторы роста

Общий долг в мире достиг 307 трлн долларов, что ограничивает возможности стран по корректировке процентных ставок, а денежно-кредитная политика остается мягкой. Когда доверие к доллару снижается, ценность золота относительно растет. Также продолжающееся освещение в СМИ и активность в соцсетях вызывают краткосрочный приток капитала, что усиливает рост.

Стратегии реагирования на динамику цен на золото для разных инвесторов

Для опытных краткосрочных трейдеров

Текущая волатильность создает много возможностей для спекулятивных сделок. Ликвидность рынка высокая, направление движения легче определить. Особенно заметно увеличение колебаний перед публикацией данных по США, что дает дополнительные точки входа и выхода. Важно следить за экономическим календарем и оперативно реагировать на публикации данных.

Для новичков, только начинающих

Если вы хотите участвовать в этой волне, начните с небольших объемов, избегайте необдуманных увеличений позиций. Средняя волатильность золота составляет 19,4% в год, что выше, чем у S&P 500 — 14,7%. Такой уровень колебаний не мал. Безрассудное покупка на максимумах может привести к застреванию в высоких ценах. Рекомендуется сначала изучить базовые аналитические подходы, понять связь между золотом, ставками и долларом, и только потом приступать к реальным сделкам.

Для долгосрочных инвесторов в физическое золото

Вход на рынок требует психологической готовности к волатильности. Несмотря на хорошие долгосрочные перспективы, возможны сильные колебания цен. Нужно быть уверенным, что вы готовы выдержать такие скачки. Стоимость хранения физического золота обычно составляет 5–20%, что нужно учитывать заранее.

Идеи по диверсификации портфеля

Золото можно использовать как часть диверсификации активов, но не стоит вкладывать все средства только в него. Волатильность золота не ниже, чем у акций, поэтому диверсификация — более надежный подход. Также можно рассматривать стратегию долгосрочного удержания с использованием краткосрочных колебаний для трейдинга, при условии наличия опыта и умения управлять рисками.

Ключевые моменты для инвесторов

Золото обладает долгосрочной динамикой: покупка в качестве защиты стоимости требует горизонта не менее 10 лет для достижения ожидаемых результатов, за это время цена может удвоиться или упасть вдвое. В краткосрочной перспективе различные факторы могут вызвать сильные колебания, что не обязательно отражает долгосрочный тренд. Инвесторам из Тайваня также стоит учитывать влияние колебаний курса доллар/新台币 на конвертируемую прибыль.

Текущая динамика цен на золото все еще имеет потенциал для роста, как в среднесрочной, так и в краткосрочной перспективе. Главное — разрабатывать стратегию, исходя из своих возможностей, и избегать слепого следования за рынком.