Тайна за движением курса евро: почему кросс-курсы чаще вызывают крупные движения, чем прямые курсы?

На валютном рынке многие сосредоточены только на прямых парах, таких как евро/доллар (EURUSD), и не знают, что кросс-пара евро/иена (EURJPY) — это скрытая золотая жила для прибыли.

Почему евро/иена более динамична, чем евро/доллар?

Ответ очень прост: разница в процентных ставках.

Европейский центральный банк повышает ставки, доллар тоже растет, а Банка Японии по-прежнему держит нулевую ставку. Что это означает? Заимствуя иену для покупки евро, вы ежедневно зарабатываете на разнице в процентах. Как только эта арбитражная стратегия запускается, волатильность рынка значительно превышает прямые пары.

Пример марта 2023 года иллюстрирует это: в день объявления о повышении ставки ЕЦБ на 0.5%, евро/доллар вырос всего на 0.11%, а евро/иена за короткие 4 часа выросла на 1.1%. Один и тот же факт по двум рынкам реагирует совершенно по-разному — вот в чем прелесть кросс-пар.

20-летняя история курса евро

Обратимся к истории евро/иена, и вы заметите несколько ключевых моментов:

2002-2007 годы — период роста: экономика Европы была в расцвете, Япония оставалась в стагнации. Евро вырос с чуть более 100 до почти 170, инвесторы заработали в разы.

Финансовый кризис 2008 года: глобальный крах, деньги пошли в защитные валюты (иена), евро/иена резко упала до 112. В моменты паники обычно лучше всего строить стратегию.

2009-2012 годы — евро-долговой кризис: Европа была в затруднении, курс падал до 94, многие быки вынуждены были выйти из позиций.

После 2012 года — разворот: Япония запустила “Абеэкономику”, центральный банк начал безумно стимулировать, иена обесценилась, евро/иена вернулась к 149. В 2020 году пандемия усилила этот тренд — глобальные ЦБ начали раздавать деньги, и разница в ставках снова привела к росту евро/иена.

Недавние изменения: в 2023 году ЕЦБ начал ужесточать политику, проявляя более ястребиную позицию, чем ФРС, что подняло курс евро и подтолкнуло евро/иена к новым максимумам.

Что движет курсом евро/иена?

Экономические данные: ВВП, уровень безработицы, инфляция в ЕС определяют силу евро. Хорошие показатели — евро укрепляется, и кросс тоже растет.

Политика центральных банков: повышение ставок ЕЦБ — евро укрепляется; если Банка Японии даст признаки ужесточения, иена резко вырастет, и евро/иена упадет. Это самое важное, за чем нужно следить.

Глобальные риски и настроение рынка: оптимизм — арбитражные сделки с иеной; пессимизм — закрытие позиций, иена укрепляется, курс падает.

Геополитика и товарные цены: война в Украине, сокращение добычи OPEC — все это через рост цен на товары увеличивает инфляционные ожидания и заставляет ЦБ менять политику.

Как технически ловить торговые возможности?

RSI: когда RSI пробивает 70 и входит в зону перекупленности, а затем возвращается ниже 70 — это типичный сигнал к продаже. Например, в 2021 году при 132.774 продавали, закрытие по 129.899 — прибыль 287 500 иен за лот.

Золотой крест MACD: 14 марта 2022 года появился сигнал на покупку — MACD пересекся вверх. Через 19 торговых дней появился медвежий крест, закрытие — чистая прибыль 589 000 иен.

Трендовые линии и каналы: на дневном графике евро/иена явно в восходящем канале. В краткосрочной перспективе можно продавать при достижении верхней границы канала, используя RSI перекупленности или медвежий крест MACD для подтверждения.

Как будет развиваться ситуация? Различия в краткосрочной и долгосрочной логике

Краткосрочный рост: решительная ястребиная позиция ЕЦБ сохраняет импульс к росту евро. Технически — максимум 2023 года в 148.4 и даже выше.

Долгосрочные риски: главный фактор — Банка Японии. Как только японцы подтвердят переход к нормализации политики, это станет “ударом судьбы” для шортов. Тогда разница в ставках рухнет, иена резко вырастет, а евро/иена войдет в долгий медвежий тренд.

Инвесторам важно внимательно следить за инфляционными данными Японии и заявлениями руководства ЦБ, потому что при подтверждении разворота рынок не даст времени на реакцию — это будет очень жестко.

Практические рекомендации

Следите за экономическим календарем: превышение ожиданий по CPI или ВВП — движущие силы курса; обращайте внимание на действия ЦБ — любые признаки повышения ставок или ужесточения — сигналы к входу; используйте технические индикаторы для подтверждения входа, но не торгуйте чрезмерно. Несмотря на высокую волатильность, евро/иена всё равно управляется фундаментальными факторами, и без понимания макроэкономики торговать рискованно.