Руководство по торговле опционами на американском рынке: с нуля освоить стратегии инвестирования в опционы

Почему стоит изучать опционы на американском рынке акций?

Многие инвесторы знают только о покупке акций для получения прибыли, но на самом деле при волатильности рынка и падении цен есть способы зарабатывать. Опционы (выборочные права) — это такие финансовые деривативы, которые позволяют трейдерам находить возможности в различных рыночных условиях.

В отличие от традиционных инвестиций в акции, опционы предоставляют больше гибкости. Вы можете делать ставки на рост в бычьем рынке, на падение в медвежьем, получать временную стоимость в боковом движении. Именно поэтому профессиональные инвесторы предпочитают опционы как инструмент для спекуляций и хеджирования.

Основные понятия об опционах

Что такое опцион?

Опцион — это контракт, дающий покупателю право, но не обязательство, в будущем по заранее оговоренной цене купить или продать определённый актив (акции, индекс, товар и т.д.). Ключевое — это «право», а не «обязательство» — вы можете реализовать его или отказаться.

Два типа опционов:

• Колл-опцион (Call): право купить актив по оговоренной цене
• Пут-опцион (Put): право продать актив по оговоренной цене

Преимущества опционов по сравнению с другими инструментами:

1. Маленькая цена для контроля большого объема активов: вы платите небольшую премию (цена опциона), чтобы контролировать активы, стоимость которых значительно выше
2. Многообразие прибыльных сценариев: при росте, падении или боковом движении рынка — стратегии позволяют зарабатывать
3. Инструмент управления рисками: если у вас есть акции и вы боитесь падения, можно купить пут-опционы для хеджирования

Основные термины по опционам на американском рынке

Перед началом торговли нужно ознакомиться с ключевыми словами:

• Колл (Call): право купить актив, подходит при ожидании роста
• Пут (Put): право продать актив, подходит при ожидании падения
• Премия: стоимость, которую платит покупатель за опцион
• Цена исполнения (страйк): фиксированная цена, по которой можно купить или продать актив в будущем
• Дата истечения: последний срок действия опциона, после которого он становится недействительным
• Коэффициент контракта: стандартно для американских опционов — 100 акций за контракт

Как понять котировки американских опционов

Котировка опциона включает 6 ключевых элементов, все обязательны:

1. Базовый актив — объект сделки (например, акции Tesla TSLA.US)

2. Направление сделки — покупка колл или пут

3. Цена исполнения — цена, по которой можно купить или продать актив в будущем

4. Дата истечения — дата, до которой нужно принять решение о реализации. При выборе даты учитывайте ожидаемый временной диапазон ценовых движений. Например, если ожидаете плохие новости по компании, выбирайте дату после публикации отчета

5. Цена опциона — премия, которую платит покупатель

6. Количество контрактов и фактическая стоимость — один контракт на 100 акций. Например, цена 3.5 доллара за контракт — это 3.5×100=350 долларов

Четыре базовые стратегии торговли опционами на американском рынке

Покупка колл-опциона (Buy Call) — прогноз на рост рынка

Логика операции: платите премию за право в будущем по фиксированной цене купить актив. Если цена растет, можете купить дешевле и перепродать дороже, зарабатывая на разнице.

Пример: покупаете колл на Tesla(TSLA.US), когда цена 175 долларов, цена опциона 6.93 доллара, страйк 180 долларов. Вы платите 693 доллара (6.93×100) за контракт.

• Если цена упадет до 170 долларов: отказываетесь от реализации, потеря 693 доллара
• Если вырастет до 190 долларов: покупаете по 180, продаете по 188 — прибыль 8 долларов/акцию×100=800 долларов, минус 693 — чистая прибыль 107 долларов

Риск: максимум — уплата премии, потенциальная прибыль — неограниченна

Покупка пут-опциона (Buy Put) — прогноз на падение рынка

Логика: платите премию за право в будущем по фиксированной цене продать актив. Если цена падает, можете продать дороже и купить обратно дешевле, зарабатывая на разнице.

Риск: максимум — уплата премии, потенциальная прибыль — страйк (при нулевой цене актива). Это классический способ хеджирования. Например, у вас есть акции Apple(AAPL.US), и вы боитесь краткосрочного падения — покупка пут-опционов как страховка для портфеля.

Продажа колл-опциона (Sell Call) — ожидание бокового или умеренного роста

Логика: обещаете в будущем по оговоренной цене продать актив, получая премию. Если рынок не растет значительно — сохраняете всю премию.

Риск: это стратегия «заработать на времени», максимум — ограничен премией, но убытки могут быть бесконечными. При сильном росте придется продать акции по цене ниже рыночной, что приведет к большим потерям.

Продажа пут-опциона (Sell Put) — ожидание роста или бокового движения

Логика: обещаете в будущем по оговоренной цене купить актив. Если цена не упадет ниже страйка — сохраняете премию.

Риск: например, продаете пут со страйком 160 долларов, получаете 3.61 доллара премии за акцию (3.61×100). Но если цена рухнет до нуля, вам придется купить акции по 160 долларов, потеря составит 160×100 — 361 = 15 639 долларов. Максимальный риск значительно превышает полученную премию.

Четыре правила управления рисками при торговле опционами на американском рынке

Ключ к успеху — не стратегия, а контроль рисков.

1. Избегайте чистых коротких позиций

Продажа опционов (особенно нескольких) — риск значительно выше покупки. Потери могут быть бесконечными.

При создании многосоставных стратегий обязательно проверяйте направление позиций:

• Длинная позиция: покупаете больше контрактов, чем продаете (риск ограничен уплатой премии)
• Нейтральная позиция: равное количество покупок и продаж (риск управляем)
• Короткая позиция: продаете больше, чем покупаете — риск бесконечен, будьте осторожны

Например: покупаете 1 колл TSLA на июнь со страйком 180 + продаете 1 колл со страйком 190 + продаете 1 со страйком 200 = чистый короткий портфель. Если добавите покупку 210 — получите нейтраль. Такой подход позволяет заранее рассчитать максимальные убытки.

2. Строго контролируйте размер одной сделки

Не вкладывайте слишком много средств в одну сделку. Если стратегия предполагает уплату премии — будьте готовы к тому, что деньги могут уйти «на ветер».

При выборе количества контрактов ориентируйтесь на их номинальную стоимость, а не на маржу, так как опционы используют кредитное плечо — прибыль и убытки увеличиваются.

3. Диверсифицируйте активы

Не ставьте все на одну акцию, индекс или товар. Создавайте диверсифицированный портфель, чтобы снизить концентрацию рисков.

4. Устанавливайте стоп-лоссы

Для стратегий с короткими позициями стоп-лосс особенно важен. Потери могут стать бесконечными, поэтому заранее оговаривайте уровень убытка и закрывайте позицию при достижении этого уровня.

Для чистых длинных позиций стоп-лосс менее критичен, так как максимальный убыток — это уплата премии.

Чем отличаются американские опционы, фьючерсы и CFD

Для тех, кто хочет торговать американскими деривативами, важно понять разницу:

Выбор зависит от целей:

• Для быстрого захвата узких колебаний и высокой готовности к рискам — фьючерсы или CFD
• Если цена слишком высока или нужен короткий срок — CFD
• Для точного хеджирования и управления рисками — опционы

Что нужно подготовить перед началом торговли опционами на американском рынке

Перед торговлей брокер потребует заполнить соглашение по опционам, чтобы оценить:

• Объем капитала: способен ли вы выдержать убытки
• Опыт торговли: в акциях или деривативах
• Знания: насколько хорошо понимаете механику опционов

Только после одобрения брокера можно открывать позиции.

Последний совет

Американские опционы — мощный инструмент, но только если вы понимаете, как он работает, и уважаете риски.

Они позволяют с меньшими затратами управлять большими объемами и находить возможности в разных условиях рынка. Но эта гибкость — и сложность. Многие трейдеры недооценивают риски или переоценивают свои силы, что приводит к крупным убыткам.

Выбирая между опционами, фьючерсами или другими деривативами, главное — подготовиться, разработать дисциплинированный план и строго соблюдать управление рисками. Инструмент сам по себе нейтрален — важен пользователь. Поэтому перед реальными сделками стоит потратить время на обучение и практику на демо-счете.