Инфляция в Великобритании снизилась ниже ожиданий, фунт сталкивается с препятствиями против доллара

Фунт стерлингов значительно снизился в среду после более мягких, чем ожидалось, данных по инфляции в Великобритании, снизившись более чем на 0,5% до примерно 1.3340 по отношению к доллару США. Для контекста, 17 фунтов в настоящее время примерно равны 22.6 долларам США по текущему обменному курсу. Сочетание снижающихся инфляционных давлений и слабости на рынке труда усилило спекуляции о скором снижении ставки Банка Англии.

Реакция рынка: стерлинг под давлением после неожиданной инфляционной новости

Национальное статистическое управление Великобритании (ONS) сообщило, что общий индекс потребительских цен (ИПЦ) в стране вырос в ноябре на 3.2% в годовом выражении, значительно не достигнув прогнозов аналитиков в 3.5% и показателя за октябрь в 3.6%. Основная инфляция, исключающая продукты питания, энергию и другие волатильные компоненты, также замедлилась до 3.2% против ожидаемых 3.4%. В месячном выражении показатели по ИПЦ фактически сократились на 0.2%, что противоречит ожиданиям о стабильных ценах после роста на 0.4% в октябре.

Охлаждение инфляции в секторе услуг — метрике, за которой внимательно следят политики Банка Англии, — до 4.4% с 4.5% дополнительно поддержало дисинфляционные ожидания. Эти события происходили на фоне тревожных тенденций на рынке труда: уровень безработицы по данным МОТ вырос до 5.1% за триместр, завершившийся в октябре, что является самым высоким показателем за почти пять лет.

Динамика валют: доллар восстанавливается несмотря на слабость рынка труда

Пара GBP/USD, широко известная как “Кабель” на форекс-рынке, резко скорректировалась до уровня около 1.3340 во время европейской торговой сессии в среду после достижения двухмесячного пика выше 1.3450 накануне. Одновременно укрепление доллара США, измеряемое индексом доллара (DXY), выросшим на 0.4% до примерно 98.60, усилило давление на британскую валюту.

Устойчивость доллара оказалась заметной несмотря на слабые показатели американского рынка труда. В отчёте по численности занятых вне сельского хозяйства за ноябрь было добавлено всего 64 000 рабочих, после сокращения на 105 000 в октябре. Уровень безработицы немного вырос до 4.6%, что является худшим показателем с сентября 2021 года. Аналитики связывают некоторые искажения данных с продолжительным закрытием правительства США в этот период.

Несмотря на эти опасения по рынку труда, ожидания снижения ставки Федеральной резервной системы остаются умеренными. Текущие цены CME FedWatch указывают на то, что в январском заседании центральный банк сохранит ставки в диапазоне 3.50%-3.75%. Представители ФРС выразили нежелание ускорять монетарное смягчение из-за сохраняющейся инфляции выше целевого уровня в 2%, а президент Федерального резервного банка Атланты Рафаэль Бостик предупредил, что “перемещение монетарной политики в зону стимулирования рискует усугубить высокую инфляцию и разорвать ожидания”.

Технический анализ: стерлинг консолидируется около ключевых уровней

Пара GBP/USD сохраняет восходящую тенденцию несмотря на коррекцию в среду, при этом цена держится выше своей 20-дневной экспоненциальной скользящей средней на уровне 1.3305. Индекс относительной силы за 14 дней опустился до 56 после неудачи преодолеть перекупленность, что может свидетельствовать о усталости импульса.

Анализ по Фибоначчи показывает, что уровень отката 50% на 1.3399 служит ближайшим сопротивлением. Закрытие дневной свечи ниже уровня отката 38.2% около 1.3307 ослабит позитивный настрой и может привести к движению к уровню 23.6% около 1.3200. В то же время, устойчивое закрытие выше максимума вторника в 1.3456 откроет путь к психологическому сопротивлению на уровне 1.3500.

Что дальше: катализатор решения по ставке впереди

Решение по монетарной политике Банка Англии ожидается в четверг, и широко ожидается снижение ставки на 25 базисных пунктов. Это станет шагом к смягчению после месяцев повышенных затрат на заимствования. Данные по потребительским ценам в США за ноябрь, которые будут опубликованы в тот же день, могут сыграть важную роль в формировании общего направления валютных рынков, особенно если отчет существенно отклонится от консенсус-прогнозов.

Понимание фунта стерлингов и его движущих сил на рынке

Профиль валюты

Фунт стерлингов — самая древняя в мире непрерывно используемая валюта, существующая с 886 года, и занимает четвертое место в мире по объему торгов на валютном рынке. Пара GBP/USD — так называемый “Кабель” — составляет примерно 11% от всего объема форекс-торгов, с ежедневным оборотом около $630 миллиардов по данным 2022 года. Другие основные пары включают GBP/JPY (3% объема) и EUR/GBP (2%).

Влияние центрального банка

Банк Англии, выпускающий стерлинг, оказывает первостепенное влияние на его оценку через реализацию монетарной политики. Основные цели Банка — достижение “ценовой стабильности” посредством поддержания стабильной инфляции в 2%. Когда инфляционное давление превышает целевые показатели, повышение ставок делает кредиты дороже, что обычно укрепляет фунт за счет привлечения международного капитала. В противоположность этому, слабость экономики вызывает снижение ставок, стимулируя заимствования и инвестиции, что обычно оказывает давление на стерлинг.

Чувствительность к экономическим данным

Ключевые экономические показатели, такие как ВВП, PMI по производству и услугам, а также показатели занятости, вызывают волатильность стерлинга. Хорошие экономические данные привлекают иностранные инвестиции и могут способствовать ужесточению политики Банка Англии, что поддерживает валюту. Слабые данные, напротив, ведут к ослаблению стерлинга, поскольку рынки закладывают ожидания возможного смягчения.

Торговая динамика

Торговый баланс — разница между доходами от экспорта и расходами на импорт — также является важным драйвером стерлинга. Экономики с высоким спросом на международный экспорт получают поддержку своей валюты за счет иностранного спроса на их товары. Положительный торговый баланс способствует укреплению фунта, а дефицит создает препятствия.