Австралийский доллар сталкивается с препятствиями несмотря на растущие сигналы о ужесточении РБА

Австралийский доллар (AUD) продолжает снижение по отношению к доллару США (USD), отмечая шестой подряд день падения. Хотя недавние экономические данные указывают на возможное повышение ставок со стороны Резервного банка Австралии уже в феврале, валюта остается под давлением на рынке, все более неуверенном в расхождении монетарных политик между центральными банками.

Ожидания инфляции потребителей поддерживают ястребиную риторику RBA

Настроения потребительской инфляции в Австралии выросли до 4,7% в декабре, поднявшись с трехмесячного минимума в 4,5% в ноябре, что усиливает аргументы в пользу раннего ужесточения политики RBA. Этот рост отражает устойчивое давление на цены в экономике, ограниченной запасами свободных мощностей.

Крупные австралийские финансовые институты, включая Commonwealth Bank of Australia и National Australia Bank, пересмотрели свои прогнозы после ястребиной позиции RBA на последнем заседании по политике. Теперь они предполагают, что повышение ставок может начаться раньше, чем ожидалось ранее. Рыночные цены указывают на примерно 28% вероятность повышения в феврале, около 41% — в марте, и почти полностью заложены в ценах ожидания по поводу ужесточения политики в августе.

Доллар США сохраняет силу на фоне снижающихся ожиданий по снижению ставок

Индекс доллара (DXY), отслеживающий динамику доллара по отношению к шести основным валютам, остается устойчивым около 98.40. Устойчивость доллара обусловлена снижением ожиданий по дополнительным снижением ставок Федеральной резервной системой в течение следующего года.

Недавние данные по занятости показали смешанную картину. Отчет за ноябрь о занятости показал рост числа рабочих мест на 64K — чуть выше прогнозов, тогда как данные за октябрь были значительно пересмотрены в сторону снижения. Уровень безработицы вырос до 4,6%, что является максимальным показателем с 2021 года, сигнализируя о постепенном охлаждении условий на рынке труда. Между тем, розничные продажи в месяц остались на месте, что говорит о замедлении потребительских расходов.

Президент Федерального резервного банка Атланты Рафаэль Бостик в своем комментарии во вторник подчеркнул, что ситуация на рынке труда дает противоречивые сигналы. Он вновь выразил предпочтение сохранять ставки на текущем уровне, ссылаясь на многочисленные опросы, указывающие на повышенные издержки. Бостик предупредил, что ценовое давление выходит за рамки тарифных факторов, и ФРС следует воздержаться от преждевенного оптимизма, а его прогноз ВВП на 2026 год составляет около 2,5%.

Политики Федеральной резервной системы остаются разделены по поводу необходимости дополнительных мер монетарного стимулирования в следующем году. Общий консенсус среди членов ФРС предполагает только одно снижение ставки в 2026 году, хотя некоторые считают, что снижение не требуется. В то же время трейдеры фьючерсов ожидают примерно два снижения, что создает разногласия в ожиданиях. Данные CME FedWatch показывают, что цены на фьючерсы по ставкам ФРС закладывают 74,4% вероятность сохранения ставок на уровне января, что выше примерно на 4% по сравнению с предыдущей неделей.

Экономические данные Азии показывают замедление роста

Экономические показатели Китая ослабли в ноябре. Национальное бюро статистики сообщило, что розничные продажи выросли всего на 1,3% в годовом выражении, не достигнув прогнозных 2,9% и уровня октября в 2,9%. Промышленное производство выросло на 4,8% в годовом выражении, ниже прогнозных 5,0% и предыдущих 4,9%.

Фиксированные инвестиции в основные средства разочаровали за год, показав -2,6% по сравнению с ожиданиями -2,3%, а показатель за октябрь составил -1,7%. Это говорит о том, что динамика капитальных затрат продолжает сталкиваться с препятствиями.

Производственный сектор Австралии показал незначительное улучшение, индекс PMI от S&P Global вырос до 52,2 в декабре с 51,6 ранее. Однако сегмент услуг снизился до 51,0 с 52,8, а совокупный индекс опустился до 51,1 с 52,6, что свидетельствует о широком экономическом замедлении.

Внутри страны уровень безработицы в Австралии остался на уровне 4,3% в ноябре, превзойдя ожидания рынка в 4,4%. Однако занятость сократилась на 21,3K после пересмотренного роста в октябре на 41,1K, значительно не достигнув прогнозных 20K.

Техническая картина указывает на дальнейшие риски снижения

Пара AUD/USD торгуется ниже уровня технического конвергенции 0.6600, пройдя через восходящий канал на дневном таймфрейме. Позиция ниже девятилетней экспоненциальной скользящей средней (EMA) подтверждает ослабление краткосрочного импульса.

Если давление продавцов сохранится, пара может снизиться к психологической отметке 0.6500, а следующий технический уровень — минимум за шесть месяцев в 0.6414, зафиксированный 21 августа. В случае роста сопротивление сначала появится на уровне девятилетней EMA в 0.6619. Пробой этого уровня может открыть путь к трехмесячному максимуму в 0.6685, а 0.6707 (самый высокий уровень с октября 2024) станет последующим сопротивлением. Продолжительный рост может подтолкнуть пару к верхней границе восходящего канала около 0.6760.

Относительная динамика валют

В более широком движении валют австралийский доллар показал самую слабую динамику против японской иены среди основных пар. USD снизился чуть более чем на 0,02%, в то время как EUR вырос на 0,03%. GBP снизился на 0,09%, а JPY вырос на 0,01%. CAD вырос на 0,07%, а AUD поднялся на 0,19% по отношению к CHF, при этом потерял 0,07% по взвешенному показателю. Эти валютные динамики отражают изменение настроений по рискам и расхождение траекторий центральных банков — паттерны, которые, вероятно, продолжат формировать направление обменных курсов в ближайшие сессии.