Золото поднимается выше $4,440 на фоне геополитической нестабильности и растущих ожиданий снижения ставок ФРС

Рынок драгоценных металлов кипит активностью: цена на золото уверенно растет, XAU/USD пробил отметку в $4 440 и достиг рекордных значений в $4 442. Этот впечатляющий скачок отражает идеальный шторм факторов: обострение напряженности в Венесуэле и на Ближнем Востоке, ослабление доллара США и растущее убеждение в том, что Федеральная резервная система ускорит снижение процентных ставок в течение 2026 года.

Когда потоки в безопасные активы встречаются с политическими благоприятными условиями: идеальная ситуация для золота

Несколько факторов одновременно поддерживают сейчас рынок золота. Во-первых, геополитические риски усилились после объявления президента США Дональда Трампа о «блокаде» венесуэльских нефтяных танкеров, что породило спекуляции о возможных военных действиях. Одновременно возобновились напряженность между Ираном и Израилем, что вновь повысило спрос на золото как на классический убежище в периоды международной нестабильности.

На валютном фронте доллар США отступает, теряя 0,40% по сравнению с DXY (в настоящее время торгуется на уровне 98,32). Ослабление доллара делает золото более привлекательным для международных покупателей, эффективно снижая его стоимость в других валютах.

Возможно, самое важное — рынки денег сейчас закладывают 59 базисных пунктов снижения ставок ФРС к концу 2026 года, согласно данным Capital Edge. Эта ожидания подтолкнули доходность американских казначейских облигаций вниз — препятствие для реальных доходов и одновременно поддержка для бездоходных активов, таких как золото.

Официальные лица ФРС дают смешанные сигналы, но рынок слышит «предстоящие снижения ставок»

Центральный банк остается внутри разделенным по поводу дальнейшего курса. Глава ФРС Стивен Мирана сохранил свою мягкую позицию, сигнализируя о готовности к дополнительным снижением ставок. Однако президент ФРС в Кливленде Бет Хаммэк выступила более осторожно, предупредив, что данные по инфляции за ноябрь могли быть искажены из-за 43-дневного закрытия правительства США, что может означать, что базовые ценовые давления окажутся более стойкими, чем показывают основные показатели.

Несмотря на ястребиную риторику Хаммэк, рынки интерпретируют экономическую ситуацию как благоприятную для смягчения монетарной политики. Доходность 10-летних казначейских облигаций составляет 4,171%, а реальные доходности поднялись до 1,91% — при этом золото продолжает расти, что свидетельствует о том, что геополитические риски и ожидания снижения ставок ФРС преобладают над традиционной динамикой доходности.

Технический фон: импульс указывает на $4 500

С технической точки зрения, восходящий тренд золота остается сильным. Индекс относительной силы (RSI) достиг зоны перекупленности, что указывает на сильный бычий импульс и предполагает возможность продолжения роста. Уровень $4 500 — следующая важная зона сопротивления; при его пробое трейдеры будут ориентироваться на $4 550 и $4 600.

На понижение пробой ниже $4 400 изменит настроение рынка, открыв путь к повторному тесту уровня $4 381 (предыдущий рекорд) и последующим уровням поддержки в $4 350 и $4 300.

Что дальше: насыщенная экономическая неделя впереди

После затишья на американском экономическом календаре после праздников трейдеры будут анализировать данные ADP по занятости, пересмотр ВВП за третий квартал и заказы на долговечные товары. Эти публикации могут либо укрепить сценарий снижения ставок ФРС, либо вызвать новую волатильность. Пока же сочетание геополитической напряженности, слабости доллара и ожиданий смягчения политики удерживают золото в бычьей зоне — комбинация, которая исторически трудно дается медведям для преодоления.