AUD растет на ожиданиях удержания ставки, поскольку ФРС сигнализирует о поддержке снижения ставки в декабре

Ожидания рынка по удержанию ставки RBA в декабре стимулируют рост австралийского доллара по отношению к доллару США. Австралийский доллар продлил свою победную серию до пяти последовательных сессий в четверг, при этом пара AUD/USD торгуется около 0.6530, поскольку инвесторы усваивают меняющиеся сигналы монетарной политики с обеих сторон Тихого океана.

Усиление ставок на снижение ставки ФРС, давление на доллар

Индекс доллара (DXY) продолжает находиться под устойчивым давлением, торгуясь около 99.50, поскольку участники рынка все больше закладывают в цену политику Федеральной резервной системы, ориентированную на стимулирование экономики. Согласно инструменту CME FedWatch, трейдеры сейчас оценивают вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в декабре в 84% — это значительный сдвиг по сравнению с всего 7 днями ранее, когда вероятность составляла всего 30%.

Несколько ключевых событий изменили ожидания по ставкам:

Сигналы ослабления рынка труда поддерживают ожидания снижения. Первичные заявки на пособие по безработице снизились до 216 000 за неделю, завершившуюся 22 ноября, превысив прогноз в 225 000. Скользящая средняя за четыре недели снизилась до 223 750, что свидетельствует о постепенном ослаблении условий на рынке труда. Глава ФРС Кристофер Уоллер отметил, что рынок труда ослабевает, а инфляция вызывает «минимальные опасения», что указывает на готовность к краткосрочным снижением ставок. Президент ФРС Нью-Йорка Джон Уильямс поддержал эту точку зрения, отметив, что снижение ставок остается возможным в «ближайшем будущем».

Инфляционное давление снизилось. Индекс цен производителей остался на уровне 2.7% в годовом выражении в сентябре, соответствуя ожиданиям. Основной индекс PPI снизился до 2.6% с 2.9%, что ниже прогнозных 2.7%. В то же время, розничные продажи в США замедлились до 0.2% месяц к месяцу в сентябре с 0.6% в августе, что отражает осторожность потребительских расходов.

Изменения в руководстве меняют прогноз по ставкам. Сообщается, что Белый дом сузил круг кандидатов на пост председателя ФРС до директора Национального экономического совета Кевина Хассета, которого считают сторонником более низких ставок — это вызвало спекуляции о возможном снижении ставок.

Экономические данные Австралии подтверждают силу валюты

Австралийский доллар выиграл благодаря совокупности внутренних факторов. Частные капитальные расходы ускорились до 6.4% квартал к кварталу в 3-м квартале, значительно превысив прогноз в 0.5% и поднявшись с 0.2% во 2-м квартале. Этот показатель свидетельствует о здоровой деловой активности.

Последний месячный индекс потребительских цен вырос до 3.8% в годовом выражении в октябре, превысив как консенсус в 3.6%, так и предыдущий показатель в 3.5%. Несмотря на высокие значения, данные подтвердили осторожную политику Резервного банка Австралии, поддерживая ожидания неизменной официальной ставки (OCR) на уровне 3.6% до конца декабря.

Протоколы ноябрьского заседания RBA подчеркнули сбалансированный подход, при котором члены совета отметили возможность сохранения текущей ставки на длительный срок при поступлении положительных данных. Помощник губернатора Сара Хантер предупредила, что «устойчивый рост выше тренда может вновь разжечь инфляционное давление», однако она подчеркнула, что центральный банк не будет реагировать чрезмерно на отдельные месячные показатели.

Цены фьючерсов на межбанковские ставки отражают эту стабильность: контракт на межбанковский денежный рынок ASX на декабрь 2025 года торгуется по цене 96.41 на 26 ноября, что подразумевает всего 6% вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов до 3.35%.

Рост производственной активности по всей экономике

Данные PMI по Австралии, опубликованные в этом месяце, дополнили позитивную картину. Индекс менеджеров по закупкам в сфере производства S&P Global вырос до 51.6 в ноябре с 49.7 ранее, что свидетельствует о расширении, а не сокращении. Индекс деловых услуг повысился до 52.7 с 52.5, а комбинированный PMI вырос до 52.6 с 52.1 — все эти показатели указывают на устойчивый экономический импульс.

Эти показатели свидетельствуют о том, что рынок труда Австралии остается устойчивым несмотря на недавнее ослабление занятости, что дает RBA уверенность в сохранении стабильной политики.

Техническая картина указывает на дальнейший потенциал роста

Пара AUD/USD пробила свою девятидневную экспоненциальную скользящую среднюю, что демонстрирует укрепление краткосрочного импульса. На дневном графике пара торгуется в пределах прямоугольной консолидационной зоны, создавая нейтральный технический фон с четкими границами направления.

Уровни сопротивления: Верхняя граница консолидации находится около 0.6630. Пробой этого уровня может открыть путь к дальнейшему росту.

Уровни поддержки: Девятидневная EMA совпадает с психологическим уровнем 0.6500. Пробой ниже этого уровня может привести к снижению к нижней границе прямоугольника около 0.6420, а минимальное значение за пять месяцев — 0.6414 (установлено 21 августа) — станет следующей целью снижения.

Общая динамика валютного рынка

Среди основных валют австралийский доллар сегодня выступает самым сильным, повысившись на 0.33% по отношению к доллару США. AUD также укрепился по отношению к канадскому доллару (0.28%), новозеландскому доллару (0.20%), евро (0.13%) и британскому фунту (0.13%). Такое широкое укрепление подчеркивает привлекательность активов, номинированных в AUD, включая интерес инвесторов, отслеживающих движение цены биткоина в AUD и другие товарно-зависимые активы.

Дивергенция между ожиданиями снижения ставок ФРС и ставками RBA создает структурный благоприятный фон для австралийского доллара, поскольку разница в ставках способствует удержанию AUD по сравнению с поиском доходности в USD. Эта динамика, вероятно, сохранится, если ФРС продолжит снижение ставок в декабре, а RBA сохранит терпение в отношении корректировок политики.