Рост доллара толкает йену к девятимесячному минимуму, поскольку вероятность снижения ставки резко снижается

Японская йена резко снизилась в начале вторника в азиатской торговле, достигнув своего минимального уровня за девять месяцев — 155.29 по отношению к доллару. Этот резкий спад знаменует собой поворотный момент в динамике валют, поскольку рынки пересматривают ожидания по монетарной политике США. Смещение от ожиданий снижения ставки Федеральной резервной системы кардинально изменило торговые паттерны на основных валютных парах.

Что вызывает снижение йены?

Основным катализатором остается исчезновение возможности снижения ставки ФРС в декабре. Цены фьючерсов теперь предполагают только 43% вероятность снижения на 25 базисных пунктов, что значительно ниже 62% всего за семь дней ранее. Это драматическое изменение ожиданий по снижению ставки создало мощный встречный ветер для йены, которая обычно укрепляется, когда ожидается снижение ставок в США.

Предстоящие публикации данных по занятости, особенно за сентябрь, запланированные на четверг, могут дополнительно оказать давление на японскую валюту. Участники рынка с нетерпением ждут этих статистических данных, которые, вероятно, определят траекторию ослабления йены и общую волатильность валютного рынка.

Реакция Японии на валютную волатильность

Министр финансов Японии Сацуки Катаяма выступила с резким предупреждением о «односторонних, быстрых движениях» на валютных рынках во время пресс-конференции во вторник, подчеркнув растущую официальную озабоченность экономическими последствиями. Беспокойство правительства подчеркивает значительное влияние девальвации йены на более широкий экономический прогноз Японии.

В течение дня запланирована встреча на высшем уровне между премьер-министром Санае Такаичи и губернатором Банка Японии Казуо Уэдой, что отражает срочность, с которой Токио реагирует на колебания валют. Исторические предпочтения Такаичи к мягкой политике, традиционно поддерживающей ослабление йены, сейчас вступают в противоречие с текущими рыночными условиями.

Слабость рынка труда в США и неопределенность

Недавние комментарии чиновников Федеральной резервной системы выявили растущую озабоченность по поводу тенденций на рынке труда. Вице-председатель ФРС Филип Джексон охарактеризовал рынок труда как «вялый», отметив, что компании все более осторожны при найме на фоне экономической неопределенности и изменений, вызванных искусственным интеллектом. Эти трудовые барьеры теперь занимают центральное место в обсуждениях о снижении ставок.

Слабость данных по занятости напрямую влияет на решения ФРС по декабрьскому заседанию. Как отметили аналитики ING, если ФРС удержит ставки на текущем уровне в следующем месяце, это, скорее всего, будет временной паузой — дальнейшая политика будет сильно зависеть от предстоящих данных по занятости.

Общие рыночные последствия

Сдвиг в ожиданиях по снижению ставок вызвал волну распродаж на рынках акций США, где все три основных индекса снизились на фоне ухудшения настроений инвесторов. Доходности казначейских облигаций немного изменились: доходность двухлетних облигаций снизилась на 0.2 базисных пункта до 3.6039%, а десятилетних выросла на 0.6 базисных пункта до 4.1366%.

Другие основные валюты также отразили изменение рыночной ситуации. Евро остался на уровне $1.1594, а фунт стерлингов снизился на 0.1% до $1.3149 — третий подряд сессия убытков. Австралийский доллар опустился до $0.6493, а новозеландский доллар остался стабильным на уровне $0.56535.

Слияние исчезновения надежд на снижение ставки ФРС, слабого рынка труда и ослабления йены показывает, насколько взаимосвязаны глобальные рынки, при этом сигналы экономики США вызывают немедленные последствия на валютных рынках.