Почему золото достигло исторического максимума? Сейчас выгодно покупать? Четыре основные логики входа для инвесторов

Золото продолжает бить рекорды. С момента начала роста в октябре 2023 года за чуть более года цена на золото выросла с 2700 долларов до более чем 4000 долларов, что составляет рост на 48%. Согласно прогнозам международных финансовых аналитических агентств, в 2025 году средняя цена на золото останется около 3400 долларов, а в 2026 году ожидается дальнейшее повышение до 4275 долларов.

Что же стоит за этим ростом? Сейчас хорош ли момент для входа? В этой статье мы разберем ключевую логику инвестирования в золото с трех аспектов: фундаментального, технического и управления рисками.

Почему золото ценно? Четыре основные причины скачка цен

Само по себе золото не приносит дохода, и его популярность в глобальных активах обусловлена именно структурными изменениями в спросе и предложении. Когда инвесторы теряют доверие к фиатным валютам и традиционным активам, золото становится лучшим «убежищем».

1. Глобальная политика сверхмягкой денежно-кредитной политики ускоряет обесценивание наличных

С 2020 года США реализуют бесконечную программу количественного смягчения, печатая огромные объемы долларов для стимулирования экономики. Эти новые деньги поступают по всему миру, повышая инфляционные ожидания. К 2022 году Федеральная резервная система вынуждена была резко повысить ставки, чтобы сдержать инфляцию, что привело к значительному обесцениванию американского и глобального долга.

Результат этих мер — наличные обесцениваются, кредитоспособность американских облигаций падает. В такой среде инвесторы естественно ищут более надежные активы для сохранения стоимости.

2. Усиление конкуренции альтернативных активов, рост спроса на защитные инструменты

Золото уже не является единственным средством сохранения стоимости. Цена биткоина превысила 100 000 долларов, и в мировых кругах начали обсуждать включение криптовалют в стратегические резервы. Рост цен на эти альтернативные активы отражает один и тот же сигнал: глубокий кризис доверия к доллару.

На фоне частых геополитических конфликтов, роста протекционизма и увеличения спроса на безопасные активы, покупательная способность золота продолжает расти.

3. Пересмотр Базельских соглашений, статус золота «обновлен»

Международный регулятор финансового сектора — Базельский комитет — внес важные изменения: золото теперь считается активом первого уровня капитала, приравненным к государственным облигациям и наличным деньгам, что повышает его статус как наиболее ликвидного и надежного актива. Это событие — важный milestone.

Почему это важно? Потому что это создает мощный стимул для банков активно покупать золото. В отличие от постоянно печатаемых денег, дефицитность золота и растущие издержки добычи делают его еще более ценным, а его потенциал сохранения стоимости — значительно выше ожиданий.

4. Продолжающийся спрос со стороны центральных банков

Центральные банки по всему миру начинают новую волну закупок золота. Это не случайность, а результат переоценки стратегических резервов. Золото — не только древняя форма денег, но и лучший инструмент для защиты от будущих неопределенностей.

Сейчас выгодно покупать золото? Анализ с точки зрения фундаментальных факторов

Краткосрочно золото все еще имеет инвестиционную ценность.

Ожидания снижения ставок ФРС сохраняются, доллар слабеет, что поддерживает цены на золото. В то же время триллионы долларов выходят из денежного рынка, и золото, как актив первого уровня, и государственные облигации продолжают пользоваться спросом у институциональных инвесторов.

Но это не означает, что золото будет расти бесконечно.

На рынке появляется все больше конкурентов. Биткоин, государственные облигации и другие защитные активы борются за инвестиционные деньги. Модификация политики ФРС, изменения в глобальных экономических данных, ослабление конфликтов — любой из этих факторов может изменить рыночные ожидания.

Наше мнение: среднесрочный и долгосрочный тренд по золоту остается восходящим, но в краткосрочной перспективе рост может замедлиться, а волатильность увеличиться.

Золото vs другие активы: треугольная игра

Если сравнить с результатами прошлого года, то рост биткоина действительно превысил рост золота, и его волатильность выше. Но именно это подчеркивает уникальные преимущества золота: стабильность.

Для инвесторов с ограниченной толерантностью к рискам золото остается незаменимым защитным инструментом в портфеле. В сравнении с другими активами, государственные облигации США сейчас выглядят привлекательно — они в низкой точке, а потенциал роста у золота уже ограничен, поэтому в будущем ожидания по росту стоит держать более консервативными.

Лучшее время для входа в золото: коррекция — это настоящий шанс

Самое главное — не гнаться за ценой, когда она уже выросла. Самый разумный подход — ждать коррекции и входить по техническим сигналам.

Почему коррекция — это точка входа?

Золотой тренд не идет по прямой. В рамках общего восходящего тренда цена часто корректируется. Если инвестор сможет войти во время коррекции, он сможет купить по более низкой цене и получить больший ожидаемый доход. Это не попытка «выгадать дно», а — подтверждение тренда и использование технических инструментов для поиска оптимальной точки входа.

Технический анализ: правила работы с полосами Боллинджера

С точки зрения технического анализа, цена золота сейчас движется в рамках восходящего канала. Индикатор полос Боллинджера — эффективный инструмент для определения точек входа и выхода.

Когда цена приближается к нижней границе полосы Боллинджера, это обычно сигнал к покупке. Тогда можно открывать позицию, устанавливать стоп-лосс чуть ниже границы, а тейк-профит — по мере роста цены. Такой подход позволяет контролировать риски и не упустить прибыль из-за чрезмерной осторожности.

Проще говоря, если цена опустится к нижней границе полосы Боллинджера, это — идеальный момент для долгосрочного входа.

Инструменты инвестирования в золото: сравнение вариантов

Способы инвестирования в золото разнообразны, но их издержки и эффективность сильно различаются.

Физическое золото: слитки, украшения — выглядят надежно, но разница между ценой покупки и продажи велика, ликвидность низкая, расходы на хранение — высокие. Для частных инвесторов это не самый выгодный вариант.

Фьючерсы на золото: высокая ликвидность, узкие спреды, но высокий порог входа, большие маржинальные требования, неэффективное использование капитала. Небольшой опытный инвестор рискует потерять все при неправильных действиях.

Опционы на золото: нелинейная прибыльность, сложные стратегии, стабильная прибыль — очень сложны для новичков, лучше для профессиональных трейдеров.

CFD на золото: это дериватив, отслеживающий спот-цены. Главное преимущество — очень удобная торговля, не нужно переносить позиции каждый месяц, как по фьючерсам, и не нужно сложное ценообразование, как по опционам. Можно использовать кредитное плечо, что делает этот инструмент наиболее доступным и выгодным для большинства частных инвесторов.

Кто подходит для инвестирования в золото?

Проще говоря: все.

Центробанки используют золото для стратегических резервов и борьбы с инфляцией; хедж-фонды — для снижения волатильности портфеля; частные инвесторы — для диверсификации и управления рисками.

Цели разные, сроки разные, инструменты — тоже. Но независимо от статуса, если есть свободные средства, разумно иметь в портфеле золото или связанные с ним активы, основываясь на понимании, почему золото ценно и обладает защитными свойствами.

Итог: ключевая логика инвестирования в золото

Рост цен на золото до рекордных уровней обусловлен кризисом доверия к мировой валютной системе, ростом спроса на защитные активы и обновлением регуляторных рамок.

С точки зрения фундаментальных факторов, эти драйверы в краткосрочной перспективе вряд ли изменятся, а долгосрочная ценность золота остается высокой.

Технически, краткосрочные колебания на высоких уровнях неизбежны, но при этом, если цена опустится до нижней границы полос Боллинджера, это — лучший момент для входа.

Стоит ли сейчас покупать золото? Ответ: при правильном выборе момента — да. А этот момент — когда логика, почему золото ценно, остается неизменной, и происходит коррекция.