Оборотные активы: показатель краткосрочного финансового здоровья компании

2025-12-24 23:06:10

Почему инвесторам стоит обращать внимание на оборотные активы перед принятием решения о вложениях

Баланс (Balance Sheet) помогает нам увидеть полную картину финансового состояния компании, но многие инвесторы упускают из виду оборотные активы — цифры, которые показывают способность компании пережить финансовый кризис. Если компания столкнется с чрезвычайной ситуацией, например, товар не продается или спрос клиентов снизился, оборотные активы — это последний резерв, который поможет компании оплатить расходы, такие как зарплата сотрудникам, аренда или ремонт оборудования.

Что такое оборотные активы

Оборотные активы или Current Asset — это товары и ресурсы, которые компания может превратить в наличные в течение 1 года. Решая, насколько важны эти показатели, можно оценить, насколько долго компания сможет оставаться на плаву в период, когда доходы прекращают поступать.

В чем разница с внеоборотными активами (Noncurrent Asset) — заключается в легкости превращения в наличные:

Оборотные активы — это активы, которые обращаются в течение 1 года, такие как наличные, акции, облигации, краткосрочные кредиты
Внеоборотные активы — это активы, удерживаемые более 1 года, такие как земля, здания, оборудование, долгосрочные инвестиции

Основные компоненты оборотных активов

1. Наличные и денежные средства (Cash & Cash Equivalents)

Наличные — самый ликвидный актив. В то время как депозиты в банке или краткосрочные облигации — это менее рискованные инвестиции. Несмотря на доходность (процент), они связаны с небольшими рисками, связанными с состоянием банка.

2. Краткосрочные инвестиции (Short-term Investments)

Компания покупает акции, золото или облигации, которые планирует держать менее 1 года. Эти активы более рискованные, но могут принести прибыль, поскольку цены на товары или акции могут колебаться.

3. Векселя (Notes Receivable)

Договор, по которому контрагент обязуется выплатить сумму в течение 1 года. В этом случае есть доход от процентов, но есть риск неплатежа со стороны контрагента.

4. Торговая дебиторская задолженность (Accounts Receivable)

Сумма, которую должны заплатить клиенты, еще не оплачена. Компания допускает отсрочку платежа для удобства бизнеса, но в кризисные времена клиенты могут не иметь денег, поэтому эта цифра может оказаться нереальной.

5. Запасы (Inventory)

Материалы, товары в производстве и готовая продукция, ожидающие продажи. Следует внимательно следить за этим показателем: если товар не продается, его стоимость снижается.

6. Предоплаченные расходы (Prepaid Expenses)

Компания заранее оплачивает услуги на будущее, такие как страховые взносы, аренда.

Реальный пример: анализ оборотных активов Apple

Apple (AAPL) — компания, чье CEO Тим Кук подтвердил, что «ликвидность не является проблемой». Посмотрим на цифры:

Конец 2019 года: оборотные активы $162 819 миллионов долларов, наличные $59 миллионов долларов$135

Конец 2020 года: оборотные активы снизились до (миллионов долларов)

Обратите внимание:

Наличные и их эквиваленты $90 Cash & Equivalents$48 снизились с (миллионов до )миллионов — снижение на 46%(
Торговая дебиторская задолженность )Receivables$37 выросла с $60 миллионов до (миллионов — рост на 62,7%)

Это может указывать на то, что Apple изменила политику взыскания или снизила способность получать платежи, что является сигналом для отслеживания.

Как правильно читать оборотные активы, чтобы увидеть реальную картину

При просмотре баланса не ограничивайтесь только суммой — обратите внимание на отдельные показатели:

Качество оборотных активов зависит от того, какая часть находится в начале списка:

Наличные и их эквиваленты = наиболее ликвидные (Конечно, быстро превращаются в деньги)
Торговая дебиторская задолженность = средний уровень (зависит от кредитной политики клиентов)
Запасы = наименее ликвидные (могут не реализоваться или стать убыточными)

Следите за изменениями из года в год: если наличные уменьшаются, а дебиторка растет — это может указывать на проблемы с взысканием платежей.

Итог

Оборотные активы рассказывают много о компании — насколько она ликвидна, хорошо ли платят клиенты, продается ли товар. Одних цифр недостаточно, инвесторам важно понять, какая часть оборотных активов крепкая, а какая — потенциальное «болото». Тогда можно принимать обоснованные решения о вложениях в компанию.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .