Инвесторы перераспределяют активы по мере снижения курса доллара США по отношению к основным валютам

Движение рынка уходит от зеленой валюты

В этом неделе в валютных рынках происходит значительная ротация: доллар США опустился до уровней, не наблюдавшихся за последние четыре месяца. Основным драйвером этого движения являются растущие ожидания рынка о том, что Федеральная резервная система продолжит проводить дополнительные меры по смягчению денежно-кредитной политики, особенно после недавних сигналов от политиков о возможных снижениях процентных ставок.

Торговые условия остаются относительно спокойными из-за праздника Дня благодарения в США, что создает меньшую ликвидность и усиливает колебания цен на валютных парах. В таких условиях центральные банки по всему миру пересматривают свои стратегические позиции.

Йена и евро идут по разным путям

Валюта Японии за последние сессии немного укрепилась, повысившись на 0,10% и достигнув 156,33 единиц за доллар. Это укрепление отражает появление ястребиного настроя в сообщениях Банка Японии, что говорит о более жесткой позиции политиков, чем ожидалось ранее.

Тем временем евро подверглось давлению на продажу, несмотря на ранее оптимизм относительно европейских экономических перспектив. Единственная валюта снизилась на 0,05%, достигнув $1,1596 после кратковременного роста до максимума за 1,5 недели в начале сессии. Стратеги крупных инвестиционных компаний задаются вопросом, оправдано ли текущее оценивание евро, учитывая смешанные сигналы роста по всей еврозоне.

Реалокация инвестиций ускоряется

Профессионалы в области управления богатством все чаще рекомендуют клиентам пересматривать свои валютные позиции. Марк Хефеле из UBS Global Wealth Management выступил за увеличение доли евро и австралийского доллара в качестве альтернативы доллару, что отражает мнение о том, что сила доллара США может исчерпаться.

Индекс доллара США в настоящее время составляет 99,58, показав небольшой рост на 0,05% за день, при этом за неделю он снизился на 0,60% после достижения шестимесячного максимума в предыдущей сессии. Эта недельная динамика является самой резкой за четыре месяца и свидетельствует о значительном изменении настроений инвесторов.

Развивающиеся рынки и валюты, связанные с сырьевыми товарами, получают выгоду

Австралийский доллар демонстрирует устойчивость, торгуясь по цене $0,6536 и удерживая средний диапазон, в котором он находился примерно 18 месяцев. Более сильные, чем ожидалось, показатели инфляции укрепили мнение о продолжении роста австралийского доллара, поскольку они указывают на то, что Резервный банк Австралии может замедлить сокращение ставок раньше, чем ожидали рынки.

Новозеландский доллар достиг трехнедельного максимума в $0,5728, поддерживаемый ястребиной риторикой со стороны центрального банка Новой Зеландии, несмотря на недавнее снижение ставки. Ожидания рынка теперь указывают на повышение ставки к декабрю 2026 года, что резко контрастирует с прогнозами о более чем 90 базисных пунктах снижения ставок Федеральной резервной системы до конца следующего года.

Швейцарский франк также привлек внимание инвесторов: пара доллар/франк недавно опустилась до однедельного минимума в 0,8028, затем восстановилась до 0,8056, увеличившись на 0,16% за день. Эта волатильность подчеркивает, насколько быстро может измениться настроение рынка при сокращении торговых объемов.

Геополитическая обстановка и перспективы

Участники рынка внимательно следят за обсуждениями возможных мирных переговоров в Украине, а коммуникации между Вашингтоном и Москвой указывают на возможный дипломатический прогресс. Однако скептицизм сохраняется относительно краткосрочных выгод для рынка, поскольку геополитическая ситуация остается напряженной и полна рисков.

Аналитики Barclays отметили, что хотя недавние изменения в дифференциалах процентных ставок и ожиданиях роста сыграли в пользу Европы по сравнению с США, некоторые из этих предположений подвергаются пересмотру. Устойчивость экономики США и вопросы относительно оценки евро могут создать сложности для тех, кто ставит на продолжение слабости доллара.

Что это означает в будущем

Валютный рынок входит в фазу, когда традиционные драйверы силы доллара — повышенные доходности и рост — теряют свою силу. Различия в политике центральных банков становятся определяющей темой: другие развитые экономики смещаются в сторону более жестких мер или сигнализируют о меньшем количестве снижений ставок, что создает возможности для инвесторов извлечь выгоду из превосходства недолларовых валют в этой ситуации.