Глубокий разбор ROI — коэффициента возврата инвестиций: практическое руководство для новичков и профессионалов

Инвестиционный новичок: что такое ROI

Все еще используете “хорошая доходность или нет” для оценки инвестиций? Тогда вы уже вне игры. Профессиональные инвесторы давно используют системный инструмент оценки — инвестиционную доходность (ROI).

Инвестиционная доходность, проще говоря, — это история о том, сколько вы заработали на 100 юаней. Более профессиональное определение — это отношение прибыли от инвестиций к вложенному капиталу, выраженное в процентах. Независимо от того, торгуете ли вы акциями, оцениваете ли доходность проекта компании или анализируете ROI рекламных кампаний, этот показатель — твердая валюта для измерения прибыльности.

Самый простой и грубый алгоритм ROI

Не пугайтесь сложных формул, основная логика ROI очень проста:

ROI = (чистая прибыль ÷ вложенный капитал) × 100%

Где чистая прибыль = общий доход - общие расходы. Иными словами, деньги, которые вы заработали, делите на изначальные затраты, и умножаете на 100 — получаете ROI.

Приведем самый простой пример: купили акцию за 100 юаней, продали за 130, получили дивиденды 50 юаней, комиссия за сделку — 12,5 юаней. Какой у вас ROI?

Общий доход = 12,5×1000 + 500 = 13 000 юаней
Общие расходы = 10×1000 + 125 = 10 125 юаней
Чистая прибыль = 13 000 - 10 125 = 2 875 юаней
Инвестиционная доходность = (2 875 ÷ 10 000) × 100% = 28,75%

Вот почему так важно выбирать брокеров с низкими комиссиями — каждая потраченная на комиссию копейка уменьшает ваш ROI.

Электронная коммерция: не путайте ROI и ROAS

Часто в сфере электронной коммерции под ROI подразумевают не настоящий ROI, а ROAS (возврат на рекламные инвестиции). Чем они отличаются?

Допустим, себестоимость товара — 100 долларов, цена продажи — 300 долларов, вы потратили 500 долларов на рекламу и продали 10 единиц:

Расчет ROI = [300×10 - (100×10+500)] ÷ ###100×10+500( = 1000 ÷ 1500 = 66,7%

Расчет ROAS = )300×10( ÷ 500 = 3000 ÷ 500 = 600%

Разница в том, что: ROI измеряет прибыльность, а ROAS — мультипликатор дохода. ROAS показывает только, сколько дохода принесла реклама, независимо от себестоимости товара. Непонимание этого различия может привести к неправильным инвестиционным решениям.

) Инвестиции в проекты: понимание силы годовой доходности

При одинаковом ROI в 100%, заработать за 2 года или за 5 лет — совершенно разные показатели эффективности. Для этого используют годовую доходность инвестиций:

Годовая доходность(%) = [###общая доходность+1(^)1/год( - 1] × 100%

Например, сравним: проект А за 2 года приносит 100%, а проект В — 200% за 4 года. Кого выбрать?

Годовая доходность проекта А = [)1+1(^)1/2( - 1] × 100% = 41,4%
Годовая доходность проекта В = [)2+1(^)1/4( - 1] × 100% = 31,6%

Общий ROI у В выше, но по годовой эффективности А — лучше. Вот где скрыта настоящая сила годовой доходности.

ROI, ROA, ROE: три кита оценки компании

Многие путают эти три показателя, хотя они оценивают разные аспекты:

• ROI (инвестиционная доходность) = чистая прибыль ÷ общий инвестиционный объем. Показывает, насколько эффективно компания использует весь вложенный капитал для получения прибыли.
• ROA (рентабельность активов) = чистая прибыль ÷ общий актив. Оценивает способность всех активов (включая заемные средства) приносить прибыль.
• ROE (рентабельность собственного капитала) = чистая прибыль ÷ акционерный капитал. Показывает доходность вложений акционеров.

Например, у компании активов на 100 000 юаней, из них 50 000 — заемные средства, 50 000 — собственный капитал. Проект вложил 10 000 юаней и принес 20 000, а за год прибыль составила 150 000:

• ROI проекта = )20-10( ÷ 10 = 100%
• ROA компании = 150 ÷ 100 = 150%
• ROE компании = 150 ÷ 50 = 300%

Обратите внимание, что ROE — самое высокое, потому что считает только деньги акционеров, и риск, и доходность увеличены.

Как повысить ROI — надежные методы

Обратимся к формуле ROI: чтобы увеличить доходность, нужно либо увеличить прибыль, либо снизить издержки.

На практике многие используют минимальные меры — покупка акций с высоким дивидендом и брокеров с низкими комиссиями. Но это не главное. Самый эффективный способ — выбирать инвестиционные инструменты с высоким ROI.

Обычно порядок ROI по классам активов такой:

Криптовалюта & Форекс > Акции > Индексы & Фонды > Облигации

Высокий ROI — это всегда риск. Поэтому при поиске высокой доходности важно учитывать волатильность, оценку и другие рисковые показатели.

Например, у одной криптовалюты и акции соотношение волатильности 7:3, тогда можно распределить инвестиции в пропорции 3:7, используя количественный подход для балансировки риска и дохода. Или, например, при выборе индекса: у индекса А показатель P/E — 70% (историческая оценка), у индекса В — 50%, В — менее рискованный и с большим потенциалом.

Кто подходит для инвестиций с высоким ROI

Договоры CFD — любимцы краткосрочной торговли. Маржа всего 20%, за 10 000 долларов можно управлять позицией на 50 000 долларов. При заработке 500 долларов ROI сразу достигает 25%. Но высокая кредитная нагрузка увеличивает риск — не для новичков.

Форекс с маржинальной торговлей — доходность иногда превышает 30%, торговать можно 24/7, но требует высокого опыта. Обязательно ставьте стоп-лоссы и тейк-профиты.

Золото — как защитный актив, сохраняет стоимость и приумножает. В 2019 году рост цен на золото достиг 18,4%, что стало рекордом за последние 8 лет. В периоды экономической нестабильности — отличный выбор.

Рынок акций — самый зрелый и стабильный. За 200 лет данных среднегодовая доходность превышает 12%. Низкие оценки, высокие дивиденды и поддержка политики делают его привлекательным.

Три ловушки ROI, о которых нужно помнить

) Ловушка 1: игнорирование временного аспекта

Проект X с ROI 25%, а Y — 15%. Лучше ли X? Не обязательно. Если X за 5 лет, а Y — за 1 год, итог совершенно противоположный. При сравнении инвестиций обязательно используйте годовую ROI, а не общую.

( Ловушка 2: высокий ROI скрывает высокий риск

График ROI, растущий по прямой, может скрывать опасные обрывы. Только смотря на цифры ROI и игнорируя волатильность, инвестор рискует столкнуться с убытками уже в первый год и вынужден выйти из позиции. Доходность и риск — братья-близнецы.

) Ловушка 3: неполное учёт издержек — завышение прибыли

При оценке недвижимости, если считать только разницу цен при продаже, не учитывая ипотечные проценты, налоги, страховки, расходы на содержание — ROI будет сильно завышен. Все скрытые издержки нужно учитывать.

Инвестиционная доходность — важный показатель, но не панацея. Только сочетая годовую ROI, оценку рисков и анализ оценки, можно принимать действительно научные инвестиционные решения.