Прогноз цен на золото на завтра, вторник: приблизится ли драгоценный металл к 5000 долларов в 2026 году?

Безумный рост золота вызывает вопросы о курсе 2026 года

Золотой металл пережил исторический рост в 2025 году, достигнув рекордных уровней свыше 4300 долларов за унцию в середине октября, после чего скатился до 4000 долларов в ноябре, разжигая горячие споры среди трейдеров и аналитиков: продолжит ли металл расти к уровню 5000 долларов в следующем году или ожидается обязательная коррекция рынка?

Ответ кроется в понимании истинных движущих сил этого импульса. Множество факторов объединяются для поддержки спроса на золото как безопасное убежище: снижение ожиданий глобального роста, возвращение мягкой денежно-кредитной политики, опасения по поводу суверенных долгов и продолжающаяся неопределенность в геополитике. Всё это подтолкнуло инвесторов к переосмыслению приоритетов в сторону безопасных активов.

Центробанки ведут спрос: оружие двойного действия

В течение первых двух третей 2025 года мировые центробанки добавили около 244 тонн золота только в первом квартале, что превышает исторический средний показатель на 24%. Вчера было особенно заметно: 44% мировых центробанков сейчас имеют золотые резервы, по сравнению с 37% год назад.

Только Китай добавил более 65 тонн за первые шесть месяцев, повторяя этот тренд второй месяц подряд. Турция увеличила свои резервы до более чем 600 тонн. Эта гонка отражает попытки развивающихся рынков освободиться от чрезмерной зависимости от доллара и слабых резервных валют.

Всемирный совет по золоту прогнозирует, что эти покупки останутся основным драйвером спроса до конца 2026 года, особенно в таких странах, как Индия и Китай, стремящихся защитить свои валюты от колебаний курса.

Сторона предложения: дефицит усиливает конфликт с спросом

С другой стороны, мировое добыча достигла 856 тонн в первом квартале 2025 года, что лишь немного выше на 1% в годовом выражении. Проблема? Этот показатель недостаточен для заполнения широкой разницы между растущим спросом и ограниченным предложением.

Обостряет ситуацию: переработка золота снизилась на 1% за тот же период. Владельцы предпочитают держать свои активы, ожидая дальнейшего роста цен, а не продавать их. Такое психологическое поведение значительно усугубляет дефицит предложения.

Стоимость добычи также резко выросла. Средняя себестоимость добычи достигла около 1470 долларов за унцию к середине 2025 года, что является самым высоким уровнем за весь десятилетний период. Это ограничивает возможности увеличения производства, несмотря на рост цен, поскольку рентабельность остается узкой.

Биржевые фонды на золото: поток инвестиций рекордных масштабов

ETF-золото демонстрируют исключительный рост в 2025 году. Активы под управлением достигли 472 миллиарда долларов, а запасы — 3838 тонн, увеличившись на 6% по сравнению с предыдущим кварталом. Это приближается к историческому максимуму в 3929 тонн.

Только в США эти фонды вложили 21 миллиард долларов за первую половину 2025 года, компенсируя 34%-ное снижение традиционного спроса на ювелирные изделия и потребление. Данные показывают, что 28% новых инвесторов на развитых рынках впервые добавили золото в свои портфели в прошлом году.

Эти инвесторы оставались привержены своей стратегии даже во время незначительных откатов, что способствовало стабильности цен и предотвращению их обвала.

Федеральная резервная система: благоприятные ветры для золота

В октябре 2025 года ФРС США снизила ставку до диапазона 3.75-4.00%, после начала цикла снижения в декабре 2024 года. Ожидается еще одно снижение на 25 базисных пунктов в декабре 2025 года, что станет третьим за год.

Сообщается, что ФРС может установить целевой уровень ставки близко к 3.4% к концу 2026 года в умеренном сценарии. Это снижение ставок уменьшает реальные доходности по американским облигациям, которые с начала года упали с 4.6% до 4.07%.

Очевидная связь: когда реальные доходности снижаются, золото становится менее обременительным для хранения, поскольку не приносит процентных доходов, но сохраняет свою ценность.

Инфляция и суверенные долги: гигантские риски

Международный валютный фонд оценивает рост цен на золото в 35% в 2025 году. Но настоящие опасения связаны с будущим.

Глобальный государственный долг превысил 100% ВВП, согласно МВФ. Этот показатель предвещает долгосрочный распад покупательной способности. 42% крупнейших хедж-фондов увеличили свои позиции в золоте в третьем квартале 2025 года, по данным Bloomberg, чтобы защититься от накопленных финансовых рисков.

Геополитическая напряженность: рост конфликтов повышает спрос

Геополитическая неопределенность в 2025 году увеличила спрос на золото на 7% в годовом выражении, по данным Reuters. Торговые конфликты между Вашингтоном и Пекином, напряженность вокруг Тайваня, энергетические опасения на Ближнем Востоке — всё это подтолкнуло крупные инвестиционные фонды к хеджированию своих рисков.

Когда напряженность усилилась, цена спот-золота взлетела до 3400 долларов в июле 2025 года, а затем — до 4300 долларов в октябре. Любая новая геополитическая кризисная ситуация в 2026 году может добавить сотни долларов к цене.

Движение доллара и облигаций: взаимное усиление и ослабление

Ослабление доллара США на 7.64% с пика в начале 2025 года по состоянию на 21 ноября делает золото дешевле для иностранных покупателей, что поддерживает глобальный спрос.

Одновременно доходность 10-летних американских облигаций снизилась с 4.6% до 4.07%, что означает снижение привлекательности безопасных государственных долгов с низкой доходностью.

Аналитики Bank of America считают, что продолжение этого тренда может обеспечить устойчивый рост золота на протяжении всего 2026 года.

Что ожидают аналитики: прогнозы цен на золото завтра, во вторник, и далее?

Крупные банки сходятся во мнении о смелом бычьем сценарии:

HSBC прогнозирует достижение золота 5000 долларов за унцию в первой половине 2026 года, со средним годовым уровнем в 4600 долларов. Это рост с 3455 долларов (средний 2025) на 33%.

Bank of America также повысил свои ожидания до 5000 долларов как возможной вершины, но с средним портфелем в 4400 долларов, предупреждая о краткосрочных коррекциях при фиксации прибыли.

Goldman Sachs скорректировал прогноз до 4900 долларов за унцию, основываясь на сильных потоках в ETF и продолжении покупок со стороны центробанков.

J.P. Morgan ожидает, что цена достигнет 5055 долларов к середине 2026 года.

Самый часто встречающийся диапазон среди экспертов: 4800–5000 долларов как максимум, и 4200–4800 долларов как средний показатель за год.

Региональные прогнозы: Египет, Саудовская Аравия, ОАЭ

В Египте по прогнозам CoinCodex цена может достигнуть около 522,580 египетских фунтов за унцию, что на 158.46% выше текущих цен.

В Саудовской Аравии и ОАЭ, при использовании стабильного обменного курса, цена в 5000 долларов примерно равна около 18750–19000 саудовских риялов и 18375–19000 дирхамов соответственно.

Но эти прогнозы остаются приблизительными и основаны на допущениях, которые могут не сбыться: стабильности валютных курсов, продолжения глобального спроса, отсутствия крупных экономических шоков.

Будет ли золото снижаться или продолжит рост?

Несмотря на оптимизм, HSBC предупреждает о возможной коррекции до 4200 долларов во второй половине 2026 года при начале фиксации прибыли. Однако он исключает значительный спад ниже 3800 долларов, если не произойдет настоящего экономического шока.

Goldman Sachs предупреждает о «испытании ценовой достоверности», то есть способности золота удерживаться выше 4800 долларов без сильной поддержки промышленного спроса.

В то же время J.P. Morgan и Deutsche Bank считают, что золото вошло в «новую ценовую зону, которую трудно сломать вниз», благодаря стратегическому сдвигу в восприятии инвесторов как долгосрочного актива, а не краткосрочной спекулятивной игры.

Технический анализ: где сейчас золото?

Пробив графические уровни 21 ноября 2025 года, золото закрывалось на уровне 4065.01 долларов за унцию, после достижения пика в 4381.44 долларов 20 октября.

Цена пробила восходящую линию канала на дневном таймфрейме, но удерживается на основном восходящем тренде около 4050 долларов. Уровень 4000 долларов — критическая зона поддержки: при полном пробое с закрытием дня, цена может опуститься к 3800 долларов (50% коррекции Фибоначчи).

Сопротивление — 4200 долларов, далее — 4400 и 4680.

Индикатор RSI стабилен на уровне 50, что говорит о полном нейтралитете: перекупленности или перепроданности нет. Линия MACD остается выше нуля, подтверждая, что общий тренд остается восходящим в среднесроке.

Технический прогноз: боковая торговля с небольшим уклоном вверх в диапазоне 4000–4220 долларов в краткосрочной перспективе, при этом общий настрой остается позитивным.

Итог: золото на распутье в 2026 году

Прогнозы цен на золото завтра, во вторник, и далее вращаются вокруг одного вопроса: продолжит ли волна поиска убежища?

Если реальные доходности останутся низкими, доллар слабым, а центробанки продолжат покупать золото, то 5000 долларов — не мечта, а реальная цель, которая может быть достигнута в первом или втором квартале 2026 года.

Но если инфляция начнет снижаться, рынки восстановят доверие, а ставки начнут расти вновь, золото может войти в долгосрочный режим стабильности, далекий от исторических максимумов.

Мудрые инвесторы внимательно следят за экономическими данными, геополитическими событиями и решениями центробанков, поскольку каждое из них может стать ключом к судьбе золота в следующем году.