Почему платина всегда дешевле золота? Инвестиционные возможности 2024 года появляются

Многие слышали о золотых инвестициях, но о платине (платине) знают очень мало. Однако логика инвестирования в эти два драгоценных металла полностью различна, и именно это различие объясняет, почему цена на платину долгое время оставалась низкой, но в 2024 году есть признаки разворота.

Почему платина постоянно уступает золоту? За этим стоит разница в свойствах

Данные за последние десять лет очевидны: рост цен на золото значительно превышает платину. При более длительном временном горизонте эта тенденция становится еще более заметной. Многие инвесторы задаются вопросом: раз оба — драгоценные металлы, почему их судьбы так различны?

Секрет кроется в сравнении финансовых характеристик. Золото — чисто денежный актив, доля промышленного применения очень низка, поэтому увеличение денежной массы ФРС напрямую поднимает цену на золото. За последние двадцать лет денежное предложение в США практически не прекращало расти, что стало долгосрочным драйвером для золота. Даже при временных коррекциях это было лишь замедление темпов роста, а не настоящее сокращение.

У платина же нет такой удачи. Ее промышленная составляющая значительно выше, особенно спрос на катализаторы для автомобильных выхлопных газов, который колеблется в зависимости от экономического цикла. В периоды экономического подъема производство автомобилей растет, спрос на платину увеличивается; в периоды спада — наоборот. Это означает, что цена на платину более подвержена реальному состоянию экономики, а не только денежной политике.

Данные по сравнению показывают ясно: на фоне постоянного роста денежной массы M2 в США цена на золото с 2000 года выросла с менее чем 300 долларов до более 2000 долларов. А что с платиной? С 2000 года — с более чем 500 долларов до более 900 долларов. Рост разительный, и причина в том, что у золота более яркая финансовая репутация.

Почему в 2024 году у платина есть шанс? Три основных благоприятных фактора собираются вместе

Похоже, что у платина уже проиграна, но ситуация в 2024 году меняется.

Первый сигнал: восстановление темпов роста денежной массы в США

Со второй половины прошлого года рост M2 начал восстанавливаться, и в этом году эта тенденция продолжается. Хотя темпы роста не очень большие, для драгоценных металлов это уже позитив. Платина, как драгоценный металл, также выиграет от мягкой ликвидности.

Второй сигнал: возобновление роста производства автомобилей

Истинная инвестиционная привлекательность платина — в промышленном спросе. Глобальное производство автомобилей стабильно растет, особенно в Китае, где с 2020 года сохраняется значительный ежегодный прирост. Спрос на катализаторы увеличивается, что напрямую стимулирует промышленное применение платины.

Еще важнее — происходит замещение платиной палладием. Цена на палладий долгое время была выше, чем на платину, но он сильно зависит от поставок из России (около 40% мирового производства палладия). В условиях геополитических рисков автопроизводители начинают заменять палладий более выгодной платиной. Ожидается, что эта замена продолжится до 2025 года, что означает дополнительный рост спроса на платину в ближайшие два года.

Третий сигнал: дефицит предложения становится долгосрочной темой

Исследование Всемирной ассоциации инвестиций в платину (WPIC) показывает, что с 2023 года платина входит в фазу непрерывного дефицита, который может продлиться до 2027 года. Ограниченность предложения и рост спроса создают логическую основу для повышения цен.

Оценка инвестиционных возможностей: насколько велик потенциал прибыли?

Авторитетная организация Helios прогнозирует диапазон цен на платину в 2024 году от 800 до 1100 долларов. Текущая цена — около 900 долларов.

Посчитаем: возможный нисходящий потенциал — 100 долларов, восходящий — 200 долларов. Коэффициент риска и прибыли — 2:1, что означает, что даже при падении потери будут ограничены, а при росте — удвоятся. Для инвестора это сбалансированное соотношение риска и доходности.

Еще один технический сигнал — текущий индекс COT (доля трейдерских позиций) на платине находится на десятилетнем минимуме, что указывает на большое количество средств, ставящих на снижение. Как только рынок начнет расти, эти короткие позиции могут быть вынуждены закрыться, что дополнительно поднимет цену. Текущая ситуация уже создает условия для входа.

В долгосрочной перспективе платина не обязательно всегда будет уступать золоту

Хотя золото благодаря своим финансовым характеристикам обычно растет быстрее платина, возможности для платиновых инвестиций в 2024–2025 годах нельзя игнорировать. Три благоприятных фактора складываются вместе: мягкая денежно-кредитная политика, расширение промышленного спроса, замещение палладием.

С более широкого временного горизонта видно, что в мире растет дефицит драгоценных металлов. И золото, и платина в долгосрочной перспективе становятся все более редкими. Инвесторы могут участвовать в торговле платиной через CFD и другие инструменты, чтобы при меньших капиталовложениях воспользоваться этой возможностью.

Главное — понять: низкая цена на платину обусловлена не ее низким качеством по сравнению с золотом, а разницей в свойствах. Когда одновременно благоприятны и промышленный, и финансовый циклы, платина может стать более гибким и привлекательным выбором.