Иена достигла девятимесячного минимума, слабость японской экономики и неопределенность политики центрального банка стали основными факторами давления

日本央行加息前景黯淡，日元买方信心严重不足

На прошлой неделе в азиатскую торговую сессию курс иены по отношению к доллару снова ослаб и приблизился к девятимесячному минимуму. За этим падением стоят несколько факторов: экономические данные Японии оказались хуже ожиданий, ожидания повышения ставки Банка Японии значительно снизились, а доллар получил поддержку из-за ослабления ожиданий снижения ставки ФРС. Валютная пара USD/JPY колебалась выше уровня 154.00, участники рынка оказались в состоянии неопределенности.

Экономический спад подрывает ожидания повышения ставок, Банк Японии в затруднительном положении

Данные, опубликованные в понедельник Кабинетом министров Японии, показали, что ВВП за третий квартал снизился на 0.4% по сравнению с предыдущим кварталом, впервые за шесть кварталов зафиксировано отрицательное значение. В годовом выражении рост сократился с 2.3% до 1.8% отрицательного роста. Хотя падение не достигло самых пессимистичных ожиданий рынка, сигналы о слабости уже очевидны.

Эти данные напрямую снизили ожидания рынка относительно недавнего повышения ставки Банка Японии. В то же время премьер-министр Японии Синдзо Абэ и его правительство разрабатывают новый раунд фискальных стимулов для смягчения нагрузки на население. Эта позиция дополнительно укрепила мнение о сохранении мягкой денежно-кредитной политики, что продолжает оказывать давление на иену.

Политическая напряженность усложняет ситуацию, японские власти вынуждены вмешиваться

Стоит отметить, что недавняя напряженность между Китаем и Японией также влияет на валютный рынок. Заявления премьер-министра Синдзо Абэ о защите Тайваня вызвали жесткую реакцию Китая, что повысило спрос на активы-убежища и немного поддержало иену. Однако этот эффект был ограничен.

Министр финансов и министр экономики Японии выразили обеспокоенность движением курса валюты, намекая на возможные устные интервенции против чрезмерного ослабления иены. Хотя эти предупреждения не смогли полностью остановить натиск на иену, они в определенной мере сдержали дальнейшее снижение. Ослабление иены увеличивает импортные издержки и способствует росту цен, что вынуждает власти внимательно следить за движением валютного рынка.

Политика ФРС меняется, доллар получает новую поддержку

С другой стороны, недавние тонкие изменения в политике ФРС также поддерживают доллар. По мере того как все больше представителей ФРС дают осторожные комментарии без новых данных, ожидания очередного снижения ставки в декабре значительно сократились. Это напрямую повысило привлекательность доллара и поддержало рост валютной пары USD/JPY.

В четверг ожидается публикация данных по занятости вне сельского хозяйства США, протоколов заседания FOMC и выступлений представителей ФРС, что станет ключевыми событиями. Эти данные и комментарии, скорее всего, определят дальнейшее направление доллара.

Технический анализ: быки готовятся к прорыву, 155.00 — ключевая точка

С технической точки зрения, в прошлую пятницу доллар/иена отскочила от уровня поддержки 153.60 (соответствует 100-периодной скользящей средней на 4-часовом графике) и закрылась выше уровня сопротивления 154.45-154.50, что явно указывает на бычий настрой. Индикаторы на дневном графике остаются в положительной зоне, еще не достигнув перекупленности, потенциал для роста сохраняется.

Если курс закрепится выше психологической отметки 155.00, это усилит ожидания дальнейшего роста, следующая цель — сопротивление в диапазоне 155.60-155.65, а затем — тест уровня 156.00.

Обратная ситуация: при падении ниже поддержки 154.00 возможен откат к области 153.60-153.50. Но если курс прочно пробьет уровень 153.00, это станет ключевым техническим разворотом, что может привести к смене тренда с бычьего на медвежий и дальнейшему снижению к области 152.15-152.10.

Инвесторам следует проявлять осторожность в текущих колебаниях курса. Слабость экономических данных Японии, неопределенность в монетарной политике и тонкие изменения в позиции ФРС создают треугольник неопределенности, определяющий дальнейшее поведение USD/JPY. Трейдерам рекомендуется внимательно следить за следующей неделей за экономическими данными и заявлениями чиновников, чтобы уловить потенциальные точки разворота курса.