Золото на пути к 5000 долларам.. станет ли 2026 годом новым историческим годом?

Золотой металл демонстрирует потрясающий рост с начала 2025 года, преодолев отметку в 4300 долларов за унцию в октябре, вызывая серьезные вопросы о том, станет ли 2026 год годом скачка к 5000 долларов. Но настоящий вопрос заключается не только в росте, а в факторах, его стимулирующих, и рисках, способных остановить его.

Почему золото сейчас? Факторы за безумным ростом

Долги и риски открывают путь к безопасным активам

Глобальный государственный долг превысил 100% ВВП — беспрецедентный показатель, вызывающий тревогу у хедж-фондов и институциональных инвесторов. Согласно данным Bloomberg, 42% крупнейших хедж-фондов увеличили свои позиции в золоте в III квартале 2025 года, ищя безопасное убежище на фоне финансового хаоса.

В то же время, доходность американских облигаций на 10 лет снизилась с 4.6% в первом квартале до 4.07% к концу ноября 2025 года, что уменьшило возможность получения дохода от золота как бездоходного актива. Сам доллар снизился на 7.64% с пиковых значений, открывая иностранным инвесторам доступ к драгоценному металлу.

Центральные банки активно покупают

Мировые центральные банки продолжают покупки в рекордных масштабах. Только Народный банк Китая добавил более 65 тонн в первые шесть месяцев 2025 года, а Турция увеличила свои резервы свыше 600 тонн. Сейчас 44% центральных банков мира управляют золотыми резервами, по сравнению с 37% в 2024 году.

Совет по золоту прогнозирует, что эти покупки останутся основным драйвером спроса до конца 2026 года, особенно на развивающихся рынках, которые пытаются защитить свои валюты от колебаний курсов.

Розничные инвесторы входят в игру

Интересные данные: 28% новых инвесторов на развитых рынках впервые приобрели золото в 2024–2025 годах. Они не профессиональные инвесторы, а обычные граждане, обнаружившие золото как инвестиционный вариант.

Фонды ETF (ETFs) привлекли крупные потоки, доведя управляемые активы до 472 миллиардов долларов. Запасы достигли 3838 тонн, что очень близко к историческому максимуму в 3929 тонн.

Геополитическая напряженность: забытый стимул

Когда в июле 2025 года обострились опасения в Тайваньском проливе, цена на золото взлетела до 3400 долларов. В октябре, при новом обострении, она преодолела 4300 долларов.

Геополитическая неопределенность сама по себе повысила спрос на золото на 7% в годовом исчислении, по данным Reuters. Торговые споры между США и Китаем, а также нестабильность на Ближнем Востоке сделали золото стратегическим выбором, который нельзя игнорировать.

Монетарная политика: битва за процентную ставку

ФРС США снизила ставку на 25 базисных пунктов в октябре 2025 года до 3.75–4.00%, что стало вторым снижением с декабря 2024 года. Рыночные ожидания закладывают еще одно снижение на 25 пунктов в декабре 2025 года.

Но важное: BlackRock прогнозирует, что ФРС достигнет уровня ставки около 3.4% к концу 2026 года. Это будет означать последовательное ослабление доллара и продолжение снижения реальных доходностей, создающих идеальные условия для золота.

В то же время Европейский центральный банк продолжает постепенно ужесточать политику, а Банк Японии сохраняет мягкий курс. Эта разница создает благоприятную среду для золота как глобального хеджирующего инструмента.

Предложение и спрос: разрыв растет

Спрос на золото во II квартале 2025 достиг 1249 тонн — рост на 3% в год. Стоимость выросла на 45%, достигнув 132 миллиардов долларов. Однако добыча в первом квартале составила всего 856 тонн.

Что усугубляет ситуацию? Переработанное золото снизилось на 1%, так как владельцы золотых изделий предпочитают держать их в ожидании дальнейшего роста. Разрыв между спросом и предложением расширяется, предвещая дальнейший рост.

Также увеличились мировые затраты на добычу — до 1470 долларов за унцию, что является самым высоким уровнем за десятилетие. Это означает, что любое увеличение добычи будет медленным и дорогим.

Прогнозы на 2026: куда ставят аналитики?

Крупные банки настроены оптимистично

• HSBC: 5000 долларов в первой половине 2026 года, средний прогноз — 4600 долларов за унцию
• Bank of America: 5000 долларов как потенциальный максимум, средний — 4400 долларов
• Goldman Sachs: 4900 долларов за унцию
• J.P. Morgan: 5055 долларов к середине 2026 года

Наиболее вероятный диапазон: 4800–5000 долларов как максимум, со средним значением от 4200 до 4800 долларов.

Но есть предостережения

HSBC указал, что импульс может ослабнуть во второй половине 2026 года, с возможной коррекцией к уровню около 4200 долларов, если инвесторы начнут фиксировать прибыль. Но банк исключил падение ниже 3800 долларов, если не случится крупного экономического шока.

Goldman Sachs предупредил о «испытании ценовой достоверности»: если цены останутся выше 4800 долларов, рынок может проверить способность золота удерживать такие уровни при слабом промышленном спросе.

Упадет ли золото в 2026? Ответ сложен

Если реальные доходности продолжат снижаться, а доллар останется слабым, золото может обновить исторические пики, превысив 5000 долларов. Однако, если инфляция быстро снизится и рынки вновь обретут доверие, драгоценный металл может войти в долгосрочную стагнацию.

Крупные инвесторы уже сделали ставки. Центробанки покупают. Долги растут. Деньги все больше текут в фонды золота. Все эти факторы указывают на то, что история роста золота еще не завершена.

В Ближнем Востоке: локальные цифры

Египет: прогнозы цен на золото предполагают достижение около 522,580 египетских фунтов за унцию — рост на 158% по сравнению с текущими ценами.

Саудовская Аравия и ОАЭ: если золото достигнет 5000 долларов, это примерно 18,750–19,000 саудовских риялов и 18,375–19,000 дирхамов за унцию (при условии стабильных курсов валют).

Но эти прогнозы остаются приблизительными и зависят от стабильности валютных курсов и продолжения глобального спроса.

Технический анализ: где сейчас золото?

Закрытие торгов 21 ноября 2025 года — на уровне 4065 долларов за унцию, после достижения 4381 доллара 20 октября. Цена прорвала восходящую канал, но по-прежнему держится за основной тренд на краткосрочном и среднесрочном горизонте.

Ключевая поддержка: 4000 долларов Сопротивления: 4200 долларов (первая сильная зона сопротивления), затем 4400 и 4680

Индекс RSI стабилизировался на уровне 50 (абсолютный нейтралитет), а MACD остается выше нуля (восходящий тренд). Прогноз: торговля в диапазоне 4000–4220 долларов в краткосрочной перспективе, при сохранении позитивной картины.

Как использовать эти движения

Есть несколько вариантов: покупка физических золотых слитков, инвестирование в ETF, или покупка акций горнодобывающих компаний. Но для трейдеров, желающих спекулировать на краткосрочных движениях, фьючерсы и CFD предоставляют возможность воспользоваться волатильностью.

Важно помнить: CFD связаны с высокими рисками и могут привести как к большим прибылям, так и к крупным убыткам. Выбирайте надежного брокера с быстрым исполнением, динамичными графиками, актуальным экономическим календарем и хорошей службой поддержки, а также профессиональной подготовкой.

Итог: 2026 — год решающих событий

По мере приближения к завершению цикла денежно-кредитного ужесточения и наступления фазы замедления мировой экономики, рынок столкнется с противостоянием фиксации прибыли и новых покупок со стороны центробанков и инвесторов.

Если реальные доходности продолжат снижаться и доллар останется слабым, золото может достичь новых рекордных уровней, превысив 5000 долларов. Но если настроения резко изменятся и рынки вновь обретут доверие, возможна долгосрочная стабилизация вместо ожидаемого взрыва.

Данные сейчас указывают на первый сценарий. Но рынки полны сюрпризов.